BBVA (BBVA): Seguimiento del valor

BBVA ahorraría 2.670 millones si baja al 30% el umbral para dar por exitosa la opa 

https://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/13468962/07/25/bbva-ahorraria-2670-millones-si-baja-al-30-el-umbral-para-dar-por-exitosa-la-opa.html 

 

Alphavalue/DIVACONS | La Comisión Europea anunció el jueves la apertura de un expediente de infracción contra España, motivado por las condiciones impuestas por el Gobierno a la OPA de BBVA (BBVA) sobre Banco Sabadell (SAB). Bruselas objeta específicamente lo poderes discrecionales que la legislación española otorga al Gobierno para bloquear este tipo de operaciones. El ejecutivo comunitario considera que el alcance de estas facultades excede el ámbito del interés general. 

BBVA: Comprar, Precio Objetivo 17,1 euros/acción. 

Vamos, lo que toda la vida se ha llamado un ..... A mano armada. 😡

 

Tal y como explican estas fuentes, el mes de agosto se considera prácticamente inhábil desde el punto de vista de los mercados de valores y los inversores, por lo que entre iniciarlo a finales de julio o principios de septiembre la diferencia sería poca y no tendría que suponer un retraso en la finalización del periodo de aceptación, que BBVA prevé extender un mínimo de 30 días y un máximo de 70 días.

Además, afirman que ha sido una decisión consensuada con la CNMV, que es la encargada de aprobar el folleto de emisión de la OPA al Sabadell. Una vez lo apruebe, BBVA tendrá un plazo de cinco días para abrir el periodo de aceptación.

Preguntadas al respecto, fuentes oficiales de BBVA han trasladado a Europa Press que estiman que el periodo de aceptación se abra a principios de septiembre para poder incorporar en el folleto los resultados semestrales de ambas entidades --Sabadell dará a conocer sus cuentas el jueves 24 de julio, junto a su plan estratégico, y BBVA, el 31 de julio-- y el resultado de las juntas de Banco Sabadell, que se celebrarán el 6 de agosto para aprobar la venta de su filial británica, TSB, y el reparto de un dividendo extraordinario de 2.500 millones de euros.

De esta forma, los accionistas de Sabadell contarán con la información "lo más completa posible". "Este escenario tiene como ventaja que se evitará que el periodo de aceptación esté abierto en agosto, un mes en el que, debido a las vacaciones, es más difícil para los accionistas ejercer su derecho a realizar el canje", agrega BBVA 

 

Renta 4 | BBVA (BBVA) ha confirmado que se iniciará el periodo de aceptación a principios de septiembre.

El objetivo es que el folleto incluya tanto los resultados del 1S25 como el de la JGEA de Banco Sabadell (SAB) donde se someterá a aprobación la venta de TSB y el reparto del dividendo extraordinario de 0,5 eur/acc.

Valoración

Con esta decisión se evita tener que aprobar un folleto con dos posibles escenarios, con y sin venta de TSB, tal y como sugirió el presidente de la CNMV, y debería ayudar a los accionistas de Sabadell que podrán contar con más información clara.

Asimismo, el hecho de iniciar en septiembre hace que la duración del periodo de aceptación con elevada probabilidad sea de 30 días, en vez de los 70 días que se barajaba en un principio para salvar el mes de agosto.

Nuestro escenario base es que una vez iniciado el periodo de aceptación BBVA proceda a mejorar la oferta para asegurarse alcanzar el 50% necesario para dar como exitosa la OPA. A precios de cierre de ayer la ecuación de canje valora Sabadell un -13,4% por debajo.

BBVA. Mantener, Precio Objetivo 14,14 eur/acc; Banco Sabadell, Sobreponderar. Precio Objetivo 3,29 eur/acc 

El Sabadell ofrece 6.300 millones en dividendos para tratar de frenar la opa del BBVA
https://www.lavanguardia.com/economia/20250724/10918549/sabadell-ofrece-6-300-millones-dividendos-tratar-frenar-opa-bbva.html