¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Esto lo acabo de encontrar mientras buscaba información en otro sitio, parece que las cifras del cuadro de vencimientos de pasivos financieros y el coste del servicio de la deuda siguen achicándose.

https://www.expansion.com/empresas/tecnologia/2021/10/04/6157476ce5fdeaf0428b4659.html

La operadora cancela de forma anticipada varios préstamos bilaterales. El sector financiero acusa la falta de negocio a las puertas del examen del BCE. 

 

Con un plan de reducción de costes en marcha y varias inyecciones multimillonarias de liquidez por la venta o la fusión de filiales y la desinversión en activos no estratégicos, la deuda ha dejado de ser un problema para Telefónica, según aseguran varias fuentes financieras. Los desvelos de la operadora ya no se centran en cómo conseguir la financiación más barata, sino en cómo deshacerse de ella.

Porque eso es lo que ha estado haciendo en los últimos meses. La operadora no solo ha recomprado deuda cotizada en forma de bonos por cerca de 2.350 millones de euros, sino que también ha cancelado varios préstamos bilaterales que tenía de tú a tú con distintos bancos.

Y lo ha hecho mucho antes de su vencimiento. Una de las financiaciones que han pasado a mejor vida ascendía a 150 millones de euros y no tenía que devolverse hasta 2030, mientras que otra de 200 millones no caducaba hasta bien entrado el año que viene.

Líneas de crédito frente a préstamos

La estrategia de Telefónica pasa por eliminar préstamos bilaterales, en la medida en la que puede y le llegan fondos para hacerlo, y mantener las líneas de crédito. La gran diferencia es que en los primeros se abona un precio más alto porque el dinero se dispone desde el principio, mientras que los segundos son más baratos porque se utilizan como una red de seguridad a la que se apela solo si es necesario. Mientras tanto se queda ahí como posibilidad, pagando solo una comisión muy reducida.

Estos últimos computan como liquidez cuando no están dispuestos y las agencias de ráting los tienen muy en cuenta, hasta el punto de que exigen unos mínimos para conservar la calificación crediticia.

Con las líneas de crédito preservadas, los préstamos bilaterales reducidos y las agencias de su parte, Telefónica ha concentrado el grueso de su financiación en el préstamo sindicado de 5.500 millones de euros que tiene con varias decenas de bancos. La operadora ha utilizado la cláusula que le permitía extenderlo por un año más y ha prolongado hasta 2026 su vencimiento.