¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Los ingresos de $Telefónica ascienden a 25.235 millones de euros (-7,1%), principalmente debido a la depreciación de divisas en determinados mercados. 

Ingresos del trimestre alcanzan 12.723 millones de euros (-0,2% interanual orgánico; -7,7% reportado).

• Los ingresos de servicio presentan un sólido crecimiento del 1,5% orgánico interanual, si bien los ingresos de venta de terminales se reducen un 18,0% interanual.
• Los ingresos de conectividad de banda ancha aumentan un 15,3% interanual orgánico en abril-junio.

En los primeros seis meses, el flujo libre de caja asciende a 815 millones de euros y el beneficio neto a 1.241
millones de euros (0,23 euros por acción). 

Telefónica reitera los objetivos y el dividendo para 2016 y el ratio de desapalancamiento a medio plazo. 

Por áreas geográficas: 

• España: Mantiene crecimiento por el ciclo expansivo de crecimiento y aumento de la actividad comercial. El flujo de caja operativo vuelve a crecer por primera vez desde el tercer trimestre de 2013.
• Brasil: Crecimientos interanuales de los ingresos sólidos, el flujo de caja operativo crece +35,3% interanual trim.). 
• Alemania: Aumenta la rentabilidad y el flujo de caja operativo (+17,3% interanual trim.). 
• Reino Unido: Gana 240 mil clientes gracias a la marca O2. 
• Hispanoamérica: El negocio fijo crece +16,1% orgánico en el trimestre.

Manteniendo el dividendo actual que han confirmado (0,75€), la rentabilidad por dividendo se sitúa a precios actuales en el 8,17%