Matilde se detuvo en 3,70€ y ha corregido. De volver a alcanzar hoy esa cota, sería un mensaje de optimismo. En cualquier caso hoy basta cerrar en 3,64€. Salud
Tu planteamiento sería correcto si estuviésemos en una entidad con eBITDA creciente cosa que no está ocurriendo y el beneficio operativo sigue disminuyendo trimestre a trimestre.
La diferencia de tener IG de calificación crediticia a perderlo sería tener muchas dificultades para renovar las emisiones de deuda que tenga que amortizar.
Y el beneficio neto o BPA como comentas no solo no se incrementaría sino que caería.
Por otro lado con la caja tenemos cubiertos los 2 próximos años de vencimientos de deuda y tenemos líneas de crédito para seguir ampliando las infraestructuras de la red y la próxima es la 5G que entre las subastas que quedan y su implementación son intensivas en gasto de capital.
Además ese tipo de comentarios se han hecho en el foro cuando la acción estaba en 6€, en 5€ y en 4€, con lo que si se hubiese hecho caso a los iluminados de turno TEF tendría su rating crediticio en BB y con financiación muy superior a los tipos actuales.
Otro dato que demuestra que TEF tiene como objetivo proteger sus ratios de capital e ir disminuyendo su deuda son las emisiones de híbridos cercanas a 8.000 millones de euros que es la mayor cantidad dentro del Mercado español y también el cambio de la política de dividendos de efectivo a script.
Conclusión: Se trata de seguir siendo una entidad fiable y solvente.
Además si mejora sus ratios de endeudamiento, la cotización no tendrá otro camino que subir.
Es cierto que la DFN ha descendido pero también lo ha hecho el EBITDA con lo que sus ratios no acaban de mejorar, esperemos que lo acaben haciendo.
