¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Se denomina fly to quality

De verdad, hay que leer cada cosa... .
¿Que la deuda a IBE no le supone un problema?
Noooooooo que va, simplemente a IBE la pilla con una caja muy escasa, encima con el problema actual el consumo energético se está resintiendo y por si fuera poco, a IBE el flujo de caja que genera no le llega para pagar intereses, dividendos e inversión, con lo cual la deuda crece. Como la cosa se complique IBE va a tener que recortar inversión o dividendos o ambos y/o vender negocio, en cualquiera de los casos la cosa no pinta bien.
El caso de TEF es justamente el contrario, estos tres últimos años ha tenido dinero para afrontar intereses, dividendos, inversión y, con ventas no core de partes del negocio, le han sobrado 4.000 millones para rebajar deuda cada año, y por si esto fuera poco dispone de caja y líneas de crédito para disponer de 20.000 millones de euros, impresionante. 
Además TEF viene de una inercia de rebajar deuda, lo que además de estar acostumbrada a ceñir los gastos, genera ahorros recurrentes en intereses, mientras que IBE viene de generar deuda año tras año, con lo cual para rebajarla tiene que retocar su estructura de costes en el momento menos oportuno.
Esta situación de IBE me recuerda a los años de vino y rosas de la TEF de Alierta donde la gente pagaba 20 € por acción porque el crecimiento era ilimitado y la deuda no importaba.

Desconozco si hay más emisiones por ahí pululando, si las conoces me gustaría que me indicaras donde poder verlas. Sólo incluyo lo que hay en la página de la empresa, eso ya se vio y los números coincidían.
https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/1918698-que-pasa-telefonica-tef?page=3214#respuesta_4506238
Y según eso, la deuda emitida en GBP no llega a 1.600M (ojo que una emisión acaba de vencer, aunque veas cuatro sólo quedan 3 en la parte de los bonos) más 100M de un préstamo, y lo que pudiera haber en algún pagaré emitido en GBP.

Buenas tardes.
STOXX Europe 600 Telecom (SXKP)
 193,16 +6,12    +3,27%
15:27:00 - Info retrasada. Valores en EUR ( Aviso legal )
Rango día185,16 - 194,13
Un saludo!

Esto son datos, no interpretaciones, cuando Pallete aterriza como presidente en TEF:

2º trimestre de 2016:
Deuda neta TEF: 52.568 millones de euros
Deuda neta IBE:  29.798 millones de euros
4º trimestre de 2019:
Deuda neta TEF: 37.744 millones de euros
Deuda neta IBE: 37.769 millones de euros

La tendencia de ambas es clara, para el que quiera mirar los datos no las opiniones.

Hombre, yo diría que más que un auto de fé es mirarse los números y tomar una decisión en función de ello.
Raro sería que no le cayeran los ingresos con el desmadre de divisas que hay ahora mismo, pero también es verdad que hemos visto que tiene palancas para amortiguarlo sino todo al menos en parte, rebaja de pago por intereses, rebaja en los costes de personal, veremos cómo van las inversiones durante este año, por otro lado todo este jaleo la pilla en una sólida posición de caja, con un flujo operacional más o menos recurrente y esperable que le da para afrontar todos los compromisos del conjunto del pasivo financiero, en fin, que no es que sea la panacea pero mucho tendría que cambiar el panorama para que Telefónica pase dificultades para afrontar sus compromisos de deuda en el medio plazo.

De hecho, yo ya lo he repetido en alguna ocasión, pienso que lo tiene bastante bien encarado en líneas generales aunque a mi no me importaría en absoluto que vaya emitiendo algo de deuda durante 2020 porque el escenario total de su deuda ahora mismo no parece que nada se lo vaya a impedir y puede continuar con su evolución normal rebajando más ligeramente el total de deuda, alargando el vencimiento medio y a la vez rebajando el tipo medio del servicio de la deuda, y hacerlo sin tener que tocar la caja acumulada a la espera de que el futuro se vaya aclarando y se vea el impacto total en la economía del covid19.

Buenas tardes.
Madrid 30 MAY 2019 - 13:15 CEST
Telefónica ha acelerado en las emisiones de deuda de sus divisiones internacionales, con operaciones en Perú, Alemania y Colombia. De hecho, en menos de dos meses, ha colocado bonos a través de esta vía por un importe superior a 950 millones de euros.
El último movimiento ha tenido lugar ayer en Colombia, donde su filial Coltel ha cerrado una emisión de bonos de 500.000 millones de pesos (cerca de 135 millones de euros) en el mercado local. La operadora ha emitido deuda a cinco y diez años, con una rentabilidad ligada a la inflación más un margen adicional.
La operación de Coltel llega pocas semanas después de una colocación de bonos de Telefónica del Perú, por un importe de 1.700 millones de soles (cerca de 460 millones de euros) con vencimiento en abril de 2027 y un cupón anual de 7,375%. Esta era la primera emisión de deuda de Telefónica en los mercados latinoamericanos tras más de dos años de parón. Los recursos de esta transacción tenían como objetivo la inversión en el despliegue de nuevas infraestructuras junto con el “reperfilamiento de algunas operaciones de deuda” de la propia compañía.
La actividad de Telefónica en los mercados internacionales durante este año también se ha extendido a Alemania. En abril, Telefónica Deutschland lanzó una emisión de instrumentos de deuda en el mercado local con plazos de hasta 10 años y un volumen de 360 millones de euros.
Al cierre del primer trimestre, un 76% de la deuda de Telefónica era en euros, por un 12% en las divisas latinoamericanas, un 9% en libras, y un 3% en dólares.
https://cincodias.elpais.com/cincodias/2019/05/29/companias/1559152670_820514.html
P.D el 9% de la deuda está alrededor de los 4.500 millones de libras.

El dilema es sencillo, o bien te crees una noticia de un periódico de Mayo de 2019, o bien te crees los datos publicados a cierre de año por la propia empresa, tal vez en Mayo de 2019 tuvieran 4.500M en libras, la verdad es que eso ahora mismo no importa nada, la cuestión es que A  DÍA DE HOY, la deuda en libras son 1.600M de libras más un préstamo de 100M de libras a no ser que alguien me demuestre lo contrario.

Si eso es así, la depreciación de la libra nos perjudica más por el total de la facturación de O2 UK que lo que nos beneficia por la deuda emitida en libras.