¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

No, antes la opan.

Esta tendencia bajista se acabará el día que Pallete sea cesado o bien abandone su idea del poco a poco. El mercado entiende como abiertamente insuficiente la velocidad de reducción de la deuda de los últimos 3 años.

Y cuando debes 48b de deuda financiera bruta, al mercado lo tienes que escuchar.

Es que pallete la unica solucion que tiene y a tenido para bajar deuda es ir subiendo a sus clientes 5 euros cada 6 meses la cuota de sus productos para cabrearlos y que se den de baja.
Ese sistema da malos frutos

Alguién me ha escrito preguntando si TEF será un nuevo caso similar al Popular.

La respuesta es NO.

Lo cual no significa que a quién le hayan pillado con el precio medio alto le estén jodiendo y no vaya a recuperar.

Pero Road tu que ademas conoces el mercado americano como yo...porque le das tanta importancia a la deuda con los TIPOS moribundos para 10-15 años largos?

Allí no se complican tanto: Ejemplo AT&T

La deuda mata a las empresas. No puede capitalizar 27b€ y tener DBN de 48b€.

El mercado duda, y con razón, de la sostenibilidad de sus beneficios cuando tiene un producto caro y totalmente comoditizado.

Antes tantos nubarrones y la certeza tener un equipo ejecutivo insensible al mercado ...... el dinero va a otro sitio.

Lo vas a ver: en el momento que los cesen de sus responsabilidades, la cotización se dispara. Son un pasivo para el desarrollo de la entidad. 

Y USA está en una burbuja histórica.

mmmm....pero es que me pones un ratio algo raro me pones cotizacion vs deuda. Sabes que en EEUU ellos usan Ebitda/Deuda

nunca usarian la cotizacion.

No entiendo como no ves la estrategia de recompra ganadora.

Cuanto ha amortizado deuda este año: 5000 mn?

Imagina meter eso en recompra ahora: es casi el 20% de la compañía.

La recompra y amortizacion de acciones (menos dividendos) es mas eficiente que la amortizacion de deuda con este entorno de tipos.

Vamos a ver, no nos estamos entendiendo.

Claro que veo ganadora la estrategia de recompra a estros niveles. Sería dar un golpe encima de la mesa y poner un suelo a la cotización. Vende enterita Hispam, recompra el 10% de las acciones y le queda para comprar activos de Oi y amortizar 6.000m€-7.000m€. Y se quita de encima algo que tiene un OIBDA muy bajo y que se ha demostrado incapaz de saber gestionar (y no digo que no sea difícil). Es cierto que quita perfil de crecimiento potencial a TEF pero ahora estamos entre susto o muerte.

Respecto a los indicadores, era una comparativa. El mercado no se cree la sostenibilidad del OIBDA ni de coña. Sabemos que con una economía débil la gente se cambia de producto a la competencia: recibes lo mismo y más barato. Y además todo el mundo sabe que TEF está sosteniendo los resultados a base de limitar las inversiones una vez terminado el despliegue de la fibra. 

TEF no puede invertir en exceso y le llega el 5G.

Eso es lo que valora el mercado, que los ingresos no le van a crecer, que la deuda es monstruosa y que va a tener que invertir.

Donde ahora se ve un PER 9, se está valorando que en realidad sea un PER 15 una vez vengan mal dadas.

Tiene que quitarse de encima como sea el 40% del servicio de la deuda. Y si es a base de reducir cierto perímetro, pues es lo que hay .... que no hubiera llevado a la entidad a esta situación.

La única opción de TEF es ser más pequeña pero más valiosa. Y lo de "más pequeña" es contra lo que están luchando a costa de llevar a la entidad a un infravaloración en el mercado.