¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Ni eliminando el 100% de la deuda se eleva el BN al 50% del OIBDA, 

Se debe eliminar el 100% de la deuda, y recomprar todas las cotizadas de telefonica para que la matriz gane el BN integro de su consolidacion en las cuentas. 

Es un trabajo mostruoso que necesita o bien una AK y eliminar el dividendo. 

Si telefonica eleva el BN al 50% del oibda, vale muchisimo mas de 17€ la accion, eso son 8.000 millones de bn, que cotizando como sus comparables y sin deuda, cotizaria como minimo a 26 € , un trabajo mastodontico. 

la deuda neta son 38.700 , y el coste de sus filiales son de al menos 8.000 millones, eso es un trabajo de 47.000 millones de euros, se necesitaria 10 años, sin dividendos y una AK del 25% ahora mismo, 

Si mañana dicen de hacer una AK del 25%, con la intencion expresa de eliminar hibridos y deuda, yo acudiria encantado con una sonrrisa de oreja a oreja, (roadtofreedom tambien, que te conozco) 

Sólo un dato, desde junio 2017 a diciembre 2019 ha reducido deuda a un ritmo de 4.400 millones de euros al año, o lo que es lo mismo 11.000 millones en dos años y medio.
Por cierto O2 UK sigue perteneciendo a TEF (ya se te pasó la insistencia en venderla).

Algunos foreros se plantean por qué sigue bajando Telefónica, pero es que (al margen de su negocio), hoy su deuda financiera neta vale más que su capitalización, además, su valor en libros si le descontamos el Good will, es negativo. Y hay quien se cuestiona que pasaría si desaparece el dividendo, pues si eso ocurriera, a corto plazo la cotización caería quizás hasta 2 ó 3€, pero a medio y largo plazo la deuda disminuiría y su PER, que hoy está a 16 veces a septiembre, pasaría a 7 u 8 y tendría atractivo como valor donde invertir, actualmente no lo tiene. Si desde la dirección no se actúa, terminará cotizando a esos niveles aunque mantenga el dividendo, porque lo está financiando con más deuda.
Un cordial saludo 

Perdona pero eso que estás diciendo de que el dividendo lo está financiando con más deuda, sencillamente no es cierto.
Y lo del PER 16 a Septiembre, eso sí es cierto, pero no merece la pena ni comentarlo.

1ª - la empresa cotiza por encima del valor de libros porque el negocio de las telecomunicaciones es intangible, y es imposible establecer un valor tangible como el que tendria un banco, electrica o cualquier empresa industrial del mundo. 

2ª El per a septiembre es de 17 veces porque en septiembre se asumio el coste no recurrente del ERE, eliminando dicho coste que cada año no se va a producir, aunque si fuese por mi, ojala se hiciera un ERE anual del tamaño de 2019, cotizaria a per 10. el BN de 2018 es el bn aproximado de 2019 sin los gastos del ERE, capitalza a 33b, per 10. 

3ª Si se eliminara el dividendo, en menos de 3 meses la tienes en 7€, nunca llegaria a 2 o 3€ como mencionas si se elimina el dividendo, es mas, las acciones que venderian los jubilados o sanguijuegas del dividendo, las comprarian fondos o carteras value. 

4ª el dividendo no se financia con deuda, es absurdo en una empresa tan endeudada, pero no se financia con deuda, es mas, quedan casi 1.000 millones FCF despues del dividendo. 

Y por cierto, el coste total de la deuda total de telefonica bonos + hibridos, son 2.600 millones anuales, atacar este problema sin reducir perimetro, eleva los beneficios atribuidos a los accionistas de telefonica un 78%. 

Ya sabeis lo que se tiene que hacer. 

como dato no encuentro una refinanciacion de su bono vencido en noviembre de 1.750 millones de euros a u cupo de 4.75% anual, eso son costes de 83 millones al año, que no se soportaran, despues de impuestos supone elevar el bn en 62 millones de euros..., representa un +1.87% al bn de 2018 con solo repagar un bono.., 

Algo es algo XD 

Jajaja, con los 2.600 millones de euros anuales se te ha ido un pelín la mano.