¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Buenas tardes.
Drillisch / Telefónica Deutschland. El operador de telecomunicaciones alemán 1&1 Drillisch ha ejercido la opción que tenía para ampliar en cinco años el acuerdo de acceso mayorista a la red móvil en términos de capacidad (MBA MVNO, por sus siglas en inglés) de Telefónica Deutschland, que se extiende ahora hasta el 30 de junio de 2025. Como consecuencia de esta "esperada" extensión del acuerdo que mantienen ambas operadoras desde 2014, 1&1 Drillisch adquirirá un mínimo del 20% de la capacidad de red de la filial alemana de Telefónica durante otros cinco años, a partir del 1 de julio de 2020, y tendrá la opción de añadir hasta otro 10%. La extensión cumple con las condiciones acordadas en 2014 con la Comisión Europea para lograr el visto bueno a la fusión de Telefónica Deutschland y E-Plus y los términos comerciales de la misma cumplen con lo recogido en el contrato existente en la actualidad. Asimismo, Telefónica Deutschland, que confirma sus previsión para 2019 y sus objetivos a medio plazo, también indica que con esta ampliación del acuerdo se asegura además unos "ingresos relevantes" en el futuro procedentes de su asociación con 1&1 Drillisch.
Feliz año 2.020!

Buenas tardes.

STOXX Europe 600 Telecom (SXKP)
247,11 +2,07    +0,84%
Rango día245,39 - 247,58

Feliz 2.020!

La verdad que para pasar de 16.000 millones a 3.300 millones, cuando solo se pagan 2.000 millones de intereses y unos 1.600 millones en impuestos.. 

Buenas tardes.
El cambio de año es momento propicio para el rebalanceo de carteras. Más si cabe en un Ibex 35 que ha marcado su mejor registro en cinco años y en el que la brecha es abultada entre sus mejores y peores valores. La directora general en España de CMC Markets, Sara Carbonell, considera que en este contexto “hay oportunidad de inversión en Telefónica”.
La experta considera que a la compañía presidida por José María Álvarez-Pallete “le queda recorrido y tiene potencial”. Una vez presentadas las bases para su nueva estrategia de negocio, la compañía cuenta con una cancha alcista del 27% desde su actual cotización, según el consenso de analistas. Además, de entre las que mejor lo han hecho en 2019, Carbonell se decanta por Cellnex, Ferrovial e Inditex.
Por lo que se refiere a los bancos, considera que “siguen cotizando muy baratos” y se detiene a analizar el aspecto de Bankinter una vez que ha anunciado la próxima salida a bolsa de su aseguradora Línea Directa. “Ha ajustado el precio, pero realmente sacar esa parte de su negocio tiene todo el sentido porque lo están haciendo casi todos los bancos europeos”, explica la experta de CMC Markets.
En el Ibex 35 aprecia una próxima resistencia de calado en los 9.900 puntos. Una cota de la que, reconoce, “ahora estamos alejados”, pero que considera que se debería alcanzar a lo largo del primer trimestre de 2020 “si todo va bien”. Un ‘todo’ que pone especial acento en el devenir del Brexit y de la guerra comercial.
https://www.invertia.com/es/noticias/analisis/20200102/hay-oportunidad-de-inversion-en-telefonica-321866
Feliz año 2.020!

Que lo explique .... porque ese si que es un post que pretende mostrar lo que no es.

En beneficio es tan débil que ese pago de intereses de la deuda en mínimos históricos se hace muy relevante.

Ahí tiene muy buena oportunidad

Dices que ya estamos en el 2020, efectivamente y hace un par de días estábamos en 2019 y Alierta se marchó en junio del 2016.
Tanto que citas a Pallete y que si lleva teniendo responsabilidad y que mandaba en época de Alierta, aplicando el mismo criterio hoy tendrías que culpar a Ángel Vilá (al que no he visto que lo hayas citado una sola vez) y es que sabes perfectamente que quien marca el rumbo en TEF es el presidente ejecutivo es decir, Villalonga, Alierta y hoy Pallete, y no el Consejero Delegado que hoy lo es Angel Vilá como anteriormente lo fue Pallete, pero da igual no voy a entrar a discutir algo que resulta muy evidente.
En cuanto a explicar la enorme brecha entre el OIBDA y el beneficio neto, ya lo expliqué en su día (parece que no me lees con mucha atención) y es que el destrozo de Villalonga y Alierta no sólo afectó a la deuda con las compras como Lycos (12.000 millones de euros) y O2 (26.000 millones de euros) sino que también afectó al balance que se tragó los sobreprecios pagados inflando las partidas de fondo de comercio, intangibles e inmovilizado. Esto está provocando que en paralelo a la rebaja de deuda se esté produciendo una limpieza del balance con amortizaciones y depreciaciones de estas partidas lo que está provocando que, contablemente, se merme el beneficio (de ahí la brecha OIBDA/beneficio que este año se hace más profunda por el plan de bajas laborales incentivadas pero que se irá reduciendo conforme se vaya saneando el balance y que sólo tiene efectos contables y tributarios) .
En resumen y para no aburrir, en el proceso de desapalancamiento y limpieza de balance en el que hoy se encuentra TEF no hay mejor dato para hacerse una idea de cómo están funcionando las cuentas estos últimos tres años que mirar cuánto baja la deuda (4.000 millones anuales), cuánto paga en intereses (2.000 millones), cuanto paga dividendo (2.000) y cuánto reduce el perímetro (muy poco, la facturación se mantiene estable pese a la caída de las divisas en UK y LatAm).

Me queda claro que ves lo que te interesa.

¿cuál es tu estimación de FCF para 2019?
¿cuál es tu estimación de FCF para 2020?

A ver si por ahí llegamos a un acuerdo.