¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Mejor,más barato vender.

El medio plazo es una TEF en los 11€-12€ una vez vendida O2 Alemania y O2 UK.

Buen negocio para el accionariado pero mal negocio para una directiva megalómana que se resiste a reducir su perímetro de actuación. Típica actuación del manirroto que se mete en un hipoteca que no puede pagar y no quiere vencer el serie 5 porque le daría verguenza ir al curro con un Seat Ibiza.

Espero eso u otra situación similar mientras ne llevo el 5% anual que disminuye progresivamente mi hipotético error de inversión

O2 UK y O2 Alemania son la joya de la corona, son el maná que hace que Telefónica valga lo que vale (de verdad y no lo que indica el mercado).

Ningún directivo que se precie va a vender por dos duros las unidades en dos países del primer mundo con divisas fuertes y estables, en zonas de alto desarrollo humano y de razonable poder adquisitivo que proporcionan suculentos ingresos estables y continuados.

O2 además ya está también en España, por lo que si alguien quiere la marca 02, que ponga 30 mil millones encima de la mesa o que no moleste porque la joya de la corona se paga.

Entre las 2 generan unos 4.500m€ de OIBDA anual.

30.000m€ es mucho cuando eres vendedor forzoso.

Esas unidades apenas representan el 25% del OIBDA, así que será lo que tenga que quitarse de encima cuando el mercado le obligue. Son mercados muy maduros e hipercompetitivos, ahí la atrofiada TEF tiene problemas para moverse.

Vendedor forzoso????

Clarísimo.

El mercado la ha machacado por la deuda que tiene. Ningún fondo de valor entra en TEF por su deuda y la decisión de reducirla poco a poco en vez de enfrentar el problema de frente.

El año pasado, cuando el mercado al hundió por el ratio de deuda, Pallete se acojonó y aceleró al máximo las desinversiones de baratijas para ver si calmaba al mercado. Aquí estás un año después con todas esas ventas realizadas y el valor llorando por mantener los 7€.

¿qué crees que va a pasar cuando retroceda un poco el ciclo económico? Esconder la cabeza ante los problemas nunca funcionó. Y tendrá que vender esas unidades de negocio porque la da casualidad de que es TEF quién tiene la deuda y el problema, no los mercados.

Desde mi entrada,Tef es el valor que mejor se ha comportado de mi cartera