¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

Hola,
La verdad es que hay mucha confusión con el dividendo. Hay escasa información y además con versiones diferentes. Lo cierto es que yo aún no lo he recibido. Creo que es una intención y aún no está confirmado el importe final ni la fecha. Lo lógico es que se confirme el pago en la junta de accionistas de la semana que viene y se abone ya en marzo con algo de retraso respecto a otros años.
Un saludo

 

La junta general ordinaria de accionistas de Naturgy, que se celebra este martes, votará la reelección de Francisco Reynés como presidente ejecutivo de la compañía por cuatro años más.

Reynés fue nombrado presidente de la energética -que entonces todavía se llamaba Gas Natural Fenosa- en febrero de 2018, sustituyendo en el cargo a Isidro Fainé, y convirtiéndose en el único ejecutivo. Desde entonces, el directivo ha liderado una transformación de la compañía, que de hecho inicio con el propio cambio de nombre del grupo, cuyo proceso no ha concluido.

Así, la junta lo reelegirá para estar al frente de la energética por otros cuatro años, con los que sumará casi nueve, en un momento muy relevante para la primera gasista y tercera eléctrica del país.

El pasado mes de febrero, con motivo de la presentación de los resultados de 2022, el presidente de Naturgy ya manifestó su intención de seguir al frente de la compañía. "Le toca al consejo que decida si me renueva. Obviamente, mi ilusión sería poder seguir. Personalmente me encantaría poder seguir un tiempo más y trabajando con este equipo", dijo.

Hace algo más de un año, Reynés anunció el proyecto Géminis, para dividir el grupo en dos compañías cotizadas -una para los activos regulados y otra para los no regulados-, aunque el plan no ha podido concretarse dentro de la 'hoja de ruta' prevista después de que estallara la guerra en Ucrania por la invasión de Rusia.

No obstante, el directivo ha insistido en reiteradas ocasiones que la "idea sigue siendo válida", aunque teniendo en cuenta siempre que las estrategias se tienen que implementar "cuando toca".

También hace algo más de dos años la energética vivió una OPA parcial de IFM, que acabó con el fondo australiano como uno de sus accionistas con una posición que supera actualmente el 14% de su capital.

Asimismo, también se someterá a la junta la reelección de Claudi Santiago Ponsa y Pedro Sainz de Baranda como consejeros independientes, y el nombramiento de José Antonio Torre de Silva López de Letona como consejero dominical.

CUENTA DE RESULTADOS Y DIVIDENDO.

Igualmente, los accionistas de la energética darán su visto bueno a la cuenta de resultados de 2022, el informe de gestión del grupo y de su consejo de administración, así como la aplicación del resultado obtenido el año pasado.

En febrero, el grupo ya avanzó que abonaría un dividendo complementario de 0,50 euros por acción este mes de abril, una vez se aprobara por su junta general de accionistas.

Naturgy obtuvo un beneficio neto de 1.649 millones de euros en el año 2022, lo que supone un incremento del 35,8% respecto al ejercicio anterior, en un contexto marcado por la intensa volatilidad e incertidumbre global, así como por un incremento sostenido del coste de las materias primas a nivel mundial y un buen desempeño de las actividades liberalizadas en los distintos mercados 

NATURGY ENERGY GROUP, S.A.

NATURGY ENERGY GROUP, S.A., en cumplimiento de lo establecido en el artículo 227 de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión, mediante el presente escrito comunica a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, la siguiente

OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE

Naturgy Energy Group S.A (“Naturgy” o la “Compañía”) alcanzó un acuerdo con Ardian para la adquisición del 100% de las acciones y préstamos participativos de ASR Wind S.L. (“ASR Wind”), compañía propietaria de una cartera de 12 proyectos renovables en España compuesta por: i) 422 MW en activos eólicos operativos regulados, y ii) 435 MWp en proyectos de hibridación solar fotovoltaica (en adelante, la “Transacción”).
La Transacción atribuye un precio de compra por el capital de ASR Wind (100%) de €536m, lo que se traduce en un valor empresa (EV) de €650m, equivalente a aproximadamente 8x EV/ EBITDA 2023E. Además, la transacción es consistente con los criterios de inversión de Naturgy, centrándose en tecnologías probadas en geografías prioritarias, manteniendo su disciplina financiera y criterios de rentabilidad.
ASR Wind es una cartera eólica de alta calidad y regulada con 422 MW operativos, con una vida regulatoria media restante de 6 años, diversificada en varias ubicacionesen España de alto valor y elevado recurso eólico y solar, cercanas a operaciones existentes de Naturgy (C. La Mancha, C. y León, Cataluña, Andalucía y Galicia). Los activos se traspasarán sin personal, por lo que presentan importantes sinergias al integrarse en las operaciones próximas de Naturgy.
Adicionalmente, ASR Wind incluye una atractiva cartera de proyectos de hibridación solar fotovoltaica en estado avanzado de desarrollo, lo que permite maximizar el valorpor punto de conexión del proyecto. Además, a término de la vida útil restante de los activos operativos, estimada en 16 años de media, se puede implementar una repotenciación eólica para maximizar el valor del proyecto.
La transacción representa un paso más en la consecución de los objetivos estratégicos de Naturgy, complementando a los más de 1.000 MW de proyectos renovables orgánicos actualmente en construcción en España, que se espera estén operativos antes del fin de 2024. El continuo crecimiento en capacidad renovable permite a la Compañía respaldar la buena evolución de su amplia y creciente base de clientes, aprovechando las fortalezas competitivas de su modelo de negocio integrado de generación y comercialización de electricidad en España.
Sujeta a la autorización de competencia, se espera que la transacción se complete en julio de 2023.

Madrid, 16 Mayo 2023

Salu2 

 

El consejo de administración de Naturgy han zanjado, al menos momentáneamente, la brecha abierta por el posible nombramiento de un consejero delegado, después de la renuncia al ofrecimiento del cargo por parte del directivo Ignacio Gutiérrez-Orrantia, ratificando "su firme compromiso con el proyecto industrial" de la compañía y "su total confianza" en el equipo directivo, liderado por el presidente ejecutivo, Francisco Reynés.

Asimismo, la energética procederá a actualizar sus objetivos a 2025, coincidiendo con la presentación de sus resultados del primer semestre de este año el próximo lunes 24 de julio, en los que revisará al alza el suelo del dividendo anual para los años 2023-25 hasta los 1,40 euros por acción.

En un comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la compañía indicó que, "ante las diversas informaciones aparecidas durante los últimos días, todos los representantes de los accionistas han querido ratificar su firme compromiso con el proyecto industrial de la compañía y su total confianza en el equipo directivo".

El consejo de administración de Naturgy se reunió este martes, aunque en la información remitida al supervisor bursátil no menciona en ningún momento que se abordara la posible incorporación de un consejero delegado, con el objetivo de analizar la evolución del plan estratégico 2021-2025, que se encuentra en el ecuador de su ejecución, y reevaluar la política de dividendos tal y como se comprometió en julio de 2021.

Además, el equipo directivo ha actualizado el estado de situación del proyecto Géminis, anunciado en febrero de 2022 para la escisión de la compañía en dos -una en la que se integren los negocios regulados y otra con el resto- pero que se encuentra aparcado desde entonces, y el órgano rector de la compañía ha constatado "su sentido estratégico y ha emplazado al equipo a seguir analizando las posibles alternativas de ejecución y sus calendarios asociados".

De esta manera, la compañía aviva de nuevo un proyecto Géminis que se presentaba para algunos de sus principales socios -CVC y GIP, con un 20% cada uno- como una ventana de oportunidad para salir de la compañía, una vez que consideran que han completado su ciclo inversor en la compañía. Los otros dos grandes accionistas en Naturgy son Criteria (26,7%) y el fondo australiano IFM (14%).

Así, tras llegar al ecuador de la ejecución de su plan estratégico a 2025, Naturgy ha superado todos sus objetivos comprometidos, revisando así y mejorando las expectativas para los próximos años.

REVISA EL SUELO DEL DIVIDENDO A 1,40 EUROS.

Por ello, el órgano rector de la compañía revisa el suelo del dividendo anual para los años 2023-25 a 1,40 euros acción, siempre sujeto al mantenimiento de un rating crediticio de 'BBB' por S&P.

El pasado mes de marzo, Reynés, con motivo de la junta general de accionistas en la que fue reelegido presidente ejecutivo, ya se comprometió a repartir en este 2023 un dividendo "por lo menos igual al de 2022 de 1,20 euros por acción", con lo que ahora la compañía lleva mucho más allá ese compromiso de retribución con sus accionistas.

La energética consideró que este nuevo suelo para el periodo 2023-25 es "consistente con el 'payout' promedio del 85% anunciado en julio
2021".

En base a los precios actuales de la acción esto supone una rentabilidad del 5,4% y "compensa a los miles de accionistas de la compañía la subida de los costes por tipos de interés e inflación", añadió.

En este sentido, el consejo reconoce "el alto grado de compromiso" de todo el equipo de Naturgy, que "ha contribuido decisivamente en la consecución de estos resultados pese a una coyuntura difícil y volátil en los mercados energéticos".

ELEVA OBJETIVO DE EBITDA A 2025 A 5.100 MILLONES Y RECORTA INVERSIONES.

La actualización de la 'hoja de ruta' de Naturgy pasa por un incremento del resultado bruto de explotación (Ebitda) del grupo hasta los 5.100 millones de euros en 2025, frente a los 4.800 millones de euros previstos anteriormente, así como una reducción de las inversiones a los 13.200 millones de euros, frente a los 14.000 millones anteriormente estimados para el periodo 2021-2025.

Mientras, el objetivo de deuda neta de la energética dirigida por Francisco Reynés lo sitúa en los 16.000 millones de euros en 2025, frente a los 16.900 millones de euros anteriores 

 

Naturgy obtuvo un beneficio neto de 1.045 millones de euros en el primer semestre del año, lo que representa un incremento del 87,6% con respecto al mismo periodo del ejercicio pasado, informó la compañía.

La energética presidida por Francisco Reynés destacó que este resultado se apoyó en "el buen desempeño de las actividades liberalizadas internacionales, en particular, por las actividades de Gestión de la energía y Comercialización, y la evolución positiva del resultado financiero, que refleja el fuerte desapalancamiento logrado en el periodo".

El resultado bruto de explotación (Ebitda) del grupo se situó a cierre de junio en los 2.849 millones de euros, con un incremento del 39,2% con respecto al primer semestre de 2022.

Asimismo, Naturgy anunció que el próximo 7 de agosto abonará un dividendo a cuenta de los resultados de 2023, el primero, de 0,50 euros por acción. Este importe es un 66% superior a los 0,30 euros que el grupo pagó en 2022 a sus accionistas en el primer dividendo a cuenta.

El consejo de administración ha establecido el suelo del dividendo anual para el periodo 2023-2025 en 1,40 euros por título, frente al de 1,20 euros por acción anterior, condicionado a mantener un rating de 'BBB' por S&P.

Este nuevo suelo es consistente con el 'payout' promedio del 85% comprometido en julio 2021. Según los precios actuales de la acción, esto supone una rentabilidad superior al 5% y "compensa a los miles de accionistas de la compañía la subida de los costes por tipos de interés e inflación", señaló la empresa.

ACTUALIZACIÓN DE SU PLAN ESTRATÉGICO.

Esta revisión al alza del dividendo se enmarca en la actualización de su plan estratégico que el grupo ya adelantó el pasado 12 de julio, tras dar por zanjada la brecha abierta en su consejo por el posible nombramiento de un consejero delegado, después de la renuncia al ofrecimiento del cargo por parte del directivo Ignacio Gutiérrez-Orrantia, después de haber superado todos sus objetivos comprometidos en el ecuador de su 'hoja de ruta'.

Así, Naturgy prevé alcanzar a 2025 un Ebitda de 5.100 millones de euros, frente a los 4.800 millones de euros de su previsión anterior; y un beneficio neto de 1.800 millones de euros, lo que supone un 20% más que los 1.500 millones de euros que estimaba anteriormente.

Por su parte, las inversiones se sitúan en los 13.200 millones de euros, cifra algo inferior a los 14.000 millones anteriormente estimados para el periodo 2021-2025. Del total de inversiones previstas entre 2023 y 2025, el 61% se destinará al desarrollo de renovables y el 28% al negocio de redes.

En lo que respecta a la deuda neta, el grupo la sitúa en su nueva 'hoja de ruta' en los 16.000 millones de euros en 2025, casi 1.000 millones inferior a su previsión anterior.

En lo que se refiere a este primer semestre de 2023, en general, las actividades liberalizadas internacionales de la energética en esta primera mitad de 2023 continuaron beneficiándose del escenario energético de los últimos doce meses, mientras que las actividades reguladas experimentaron un ligero incremento respecto al primer semestre de 2022.

REDES UN 43% DEL EBITDA Y EL NEGOCIO LIBERALIZADO UN 57%.

Los negocios de Redes registraron un Ebitda de 1.261 millones de euros en los seis primeros meses de 2023, con un incremento del 5,3%. Así, los negocios de Redes contribuyeron el 43% al Ebitda del Grupo en el primer semestre de 2023

La actividad de Redes en España se vio afectada principalmente por la menor retribución y demanda, especialmente en gas, como consecuencia de las suaves temperaturas y la menor demanda industrial; mientras que el negocio de Redes en Latinoamérica se benefició principalmente de las actualizaciones de tarifas que reflejaron la inflación de períodos anteriores.

Por su parte, las actividades liberalizadas o negocios de Mercados fueron responsables de la mayor parte del rendimiento de la energética en comparación con el primer semestre de 2022, registrando un Ebitda agregado de 1.677 millones de euros, con un crecimiento del 84,1% comparado con el primer semestre de 2022, donde las actividades de Gestión de la energía y Comercialización contribuyeron con la mayor
parte de este crecimiento en el período. De esta manera, los negocios de Mercados contribuyeron el 57% al Ebitda de la compañía en el primer semestre del año.

REDUCE SU DEUDA HASTA LOS 10.752 MILLONES.

Mientras, Naturgy redujo su posición de deuda neta desde 12.070 millones de euros a finales de 2022 hasta 10.752 millones de euros a cierre de junio. Así, la deuda neta sobre Ebitda disminuyó de 2,4 veces a finales del año pasado a 1,9 veces en el primer semestre de 2023.

De esta manera, la energética mantiene una situación de liquidez con 10.108 millones de euros en efectivo disponible y equivalentes y líneas de crédito no dispuestas al cierre del primer semestre de 2023.

En lo que respecta a las inversiones en estos seis primeros meses de 2023, se situaron en 839 millones de euros, con un incremento del 16,4% frente al mismo periodo del año anterior. Cerca de un 65% se destinó al crecimiento renovable y al desarrollo de redes, tanto en España como en Latinoamérica.

Reynés señaló que estos resultados "mantienen la evolución positiva de los que ya presentamos al mercado correspondientes a 2022, y superan los objetivos de eficiencia operativa, generación de caja, materialización de inversiones y reducción de deuda".

Además, el directivo consideró que "demuestran la solidez del plan industrial de la compañía, que nos está permitiendo transformar nuestro 'mix' energético gracias a una decidida apuesta por la inversión, a la que vez que consolida nuestro papel como garante de la seguridad de suministro energético en España".

UNA POTENCIA RENOVABLE EN OPERACIÓN DE 5,7 GW.

Actualmente, Naturgy cuenta con una potencia renovable en operación de cerca 5,7 gigavatios (GW), con un incremento de casi 400 megavatios (MW) en los últimos seis meses a nivel global -250 MW en España-.

En España, la compañía tiene una treintena de parques eólicos y plantas fotovoltaicas en construcción, que permitirán incorporar cerca de un GW de potencia instalada a la cartera del grupo a lo largo de 2024. Asimismo, prosigue con el desarrollo de varios proyectos de biometano e hidrógeno 

 

El fondo australiano IFM ha seguido ganando posiciones en el capital de Naturgy y ya alcanza una participación del 14,5% en la compañía, según consta en el informe financiero de la energética correspondiente al primer semestre.

En concreto, a cierre del pasado mes de junio el fondo tenía esta posición en el capital de la energética, que a los actuales precios de mercado alcanza un valor de casi 3.830 millones de euros.

La última posición conocida de IFM en el capital de Naturgy era el 14% que tiene declarado en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). De esta manera, se ha hecho desde entonces con un paquete de algo menos de cinco millones de títulos de la compañía, que, a los actuales precios de mercado, supondría una inversión de más de 130 millones de euros.

IFM lanzó en enero de 2021 una OPA parcial sobre Naturgy con el objetivo de hacerse con un 22% del capital de la compañía. La oferta tuvo como respuesta la decisión de Criteria Caixa de reforzarse en el accionariado de la energética, elevando su participación con diversas compras en el mercado hasta el actual 26,7% y con la aspiración de alcanzar hasta el 30%.

Finalmente la aceptación de la OPA parcial de IFM se quedó en el 10,83% del capital de Naturgy, por debajo del mínimo del 17% que se marcó como objetivo.

Desde entonces, el fondo australiano ha venido realizando operaciones de compra de acciones para aumentar su peso, muchas de ellas aprovechando el?dividendo que acababa de cobrar de Naturgy para invertirlo en elevar su participación en la empresa, además de que hizo uso de su derecho a nombrar un consejero.

Así, en febrero de 2022 se incorporó al órgano rector de Naturgy Jaime Siles como representante de IFM, dentro de la reordenación que acometió la energética en su consejo de administración.

Con estos sucesivos movimientos en el capital de Naturgy, IFM va así escalando poco a poco a su objetivo mínimo inicial de ese 17% del capital, que podría abrirle las puertas a tener el derecho a un segundo asiento en el órgano rector de la compañía.

Desde su interés por entrar en el capital de Naturgy, IFM se ha mostrado como un inversor a largo plazo, dispuesto a aportar estabilidad y apoyo a los planes de gestión de la compañía.

Criteria, el hólding de La Caixa, sigue siendo el principal accionista de Naturgy, con el 26,7% del capital, seguido de CVC (20,7%) Y GIP (20,6%). La estatal argelina es el quinta accionista del grupo con una participación del 4,1%.

CONSEJO.

El órgano rector de Naturgy está conformado actualmente por doce miembros -los estatutos de la compañía fijan un mínimo de 11 y un máximo de 15-, con su presidente Francisco Reynés como único consejero con la categoría de ejecutivo, después de que hace dos semanas quedara zanjado, al menos momentáneamente, la brecha interna abierta por el posible nombramiento de un consejero delegado.

El resto de miembros del consejo de la energética son independientes y dominicales, con representación de Criteria Caixa, que cuenta con tres; CVC y GIP, con dos cada uno; y un representante de IFM 

 

Naturgy ha revisado alza sus estimaciones para este año 2023 y prevé un resultado bruto de explotación (Ebitda) de más de 5.400 millones de euros, informó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

De esta manera, la energética presidida por Francisco Reynés mejora en torno a un 8% su anterior 'guidance' para este ejercicio, que situaba su objetivo de Ebitda para 2023 en más de 5.000 millones de euros. Hasta septiembre el Ebitda del grupo, que presenta solamente ya resultados al semestre y al cierre del año, se situaba en los 4.300 millones de euros.

La compañía indicó que esta revisión de sus objetivos se lleva a cabo en base al escenario energético actual. Se apunta a este crecimiento del Ebitda al final de este ejercicio, así como a una aceleración de la inversión hasta unos 3.000 millones de euros, frente a los 1.900 millones de euros en 2022. A cierre de septiembre el esfuerzo inversor de la empresa en Redes y Renovables ya alcanza la misma cifra que en todo el año pasado.

Mientras, el objetivo de deuda neta la energética es de en torno a los 12.500 millones de euros a finales de este año, unas 2,3 veces el ratio de deuda neta sobre Ebitda.

En lo que respecta al reparto de dividendos -Criteria, el holding de La Caixa, que es el primer accionista con el 26,7% del capital, y los fondos CVC (20,7%), GIP (20,6%) e IFM (14,5%) son sus principales accionistas-, reitera el objetivo de un suelo de 1,4 euros por acción que ya estableció el pasado verano.

DIVIDENDO DE 0,5 EUROS EL 7 DE NOVIEMBRE.

En esta 'hoja de ruta' de retribución a sus accionistas, el consejo de administración de Naturgy ha aprobado un dividendo a cuenta del ejercicio 2023 de 0,5 euros por acción que se abonará el próximo 7 de noviembre.

El dividendo del grupo se paga en tres tramos, con un primer abono de 0,5 euros en el primer semestre, que tuvo lugar en agosto, estos 0,5 euros en el tercer trimestre y otro de 0,4 euros tras la junta general de accionistas.

El pasado mes de julio, Naturgy ya lanzó una revisión estratégica con horizonte 2025 tras superar en 2022 todos los objetivos comprometidos en su plan estratégico 2018-2022.

En esta actualización preveía superar los 5.000 millones de euros de Ebitda y alcanzar un beneficio neto de 1.800 millones de euros. Mientras, las inversiones del quinquenio 2021-2025 se situaron en los 13.200 millones de euros, lo que implicaba un incremento de más de 5.000 millones de euros de 'capex' respecto al anterior periodo estratégico. La compañía estimaba también cerrar el 2025 con una deuda neta de 16.000 millones de euros, 1.000 millones menos que la previsión anterior.

JON GANUZA, RESPONSABLE DE APROVISIONAMIENTOS Y MERCADOS MAYORISTAS.

Por otra parte, Naturgy comunicó también que su consejo ha acordado el nombramiento de Jon Ganuza Fernández de Arroyabe como responsable del área de Aprovisionamientos y Mercados Mayoristas, tras la salida voluntaria del anterior responsable, Antoni Basolas Tena.

El consejo ha agradecido expresamente a Basolas sus 18 años de dedicación al grupo 

 

Naturgy está estudiando la venta de su negocio en Australia, englobado en Global Power Generation (GPG) Australia, por un importe de unos 4.000 millones de dólares (unos 2.430 millones de euros).

Según informa Australian Financial Review, Naturgy y KIA, socios en GPG -la filial internacional de generación del grupo- con una participación del 75% y el 25%, respectivamente, habrían contratado a Morgan Stanley para explorar las opciones de venta del negocio en Australia.

Estaría previsto que la filial australiana de renovables saliera así al mercado para su venta en el primer trimestre del año que viene con ese valor de unos 4.000 millones de dólares australianos.

Además, este negocio tendría unos activos de 1,3 gigavatios (GW) renovables en operación o en la última fase de construcción en el momento de su salida al mercado, según añade el medio. Fuentes de Naturgy consultadas por Europa Press declinaron realizar ningún tipo de comentario al respecto.

Australia está considerado un país prioritario dentro de los objetivos estratégicos del grupo energético los próximos años, con una meta de alcanzar una capacidad instalada de 2,2 GW en 2025, enfocada al desarrollo de plantas de tecnología eólica y solar fotovoltaica y sistemas de almacenamiento. Naturgy está presente en el país desde 2007, con el desarrollo de una cartera renovable sólida.

La cartera de GPG Australia incluiría proyectos como el de Cunderdin, el primer proyecto híbrido solar y de almacenamiento de Naturgy en el mundo con un parque solar de 125 MW junto con una batería de 55 MW/220 MWh; el parque eólico Berrybank 1, de 180 MW; el de Berrybank 2, de 109 MW; el de Crookwell 2, de 96 MW, o el de Crookwell 3, de 57 MW