¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

http://economia.elpais.com/economia/2017/04/20/actualidad/1492686261_828272.html

http://www.eleconomista.es/comunidades_autonomas/noticias/8304158/04/17/Isidro-Faine-ira-hasta-el-final-con-Electricaribe-y-cuenta-con-Villaseca.html

http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/8312084/04/17/Economia-Gas-Natural-Fenosa-estudia-segregar-su-red-de-distribucion-de-gas-y-dar-entrada-a-un-socio.html

GAS NATURAL Comprar; Pr. Obj.: 19,3; Cierre: 20,085 +0,40%). Analiza la venta de su red de distribución. Gas Natural estudia la segregación de su red de distribución para dar entrada a un gran socio. El grupo es la mayor compañía de distribución de gas en España con más de 5 millones de puntos de suministro, una red que es casi tres veces mayor que la de todos sus rivales juntos en España. El plan que está analizando Gas Natural pasa por segregar la red de distribución en una sociedad independiente y dar acceso a un socio con una participación relevante pero nunca con la mayoría. Se traspasaría solo la infraestructura, y no los clientes, es decir el área de comercialización del gas.OPINIÓN: El negocio de la infraestructura de red de distribución obtiene ingresos regulados y es unactivo idóneo para inversores como fondos soberanos, de inversión, de pensiones, que buscan un flujo de cash flow recurrente y sostenido. A finales de marzo EDP acordó la venta de Naturgas a un consorcio formado por JP Morgan Asset Management, Swiss Life y un fondo estatal de Abu Dabi.Naturgas es la segunda red de gas en España con 930,000 puntos de suministro y se vendió por 2.600M€, deuda incluida, lo que supone un múltiplo de unas 15.0x el EBITDA del grupo. En paralelo, Goldman Sachs , que gestiona Redexis, está negociando la venta de esta red (la cuarta de España con 630.000 puntos de suministro) a un consorcio formado por los fondos CPPIB y First Statepor 2.000M€. El porcentaje que Gas Natural podría ceder de estos activos podría rondar el 25%, como ya hizo con otros activos del grupo. En marzo de 2015 Gas Natural creó una nueva sociedad Global Power Generation (GPG). Gas Natural concentró en GPG todos sus activos de generación en el exterior, dando acceso al fondo estatal kuwaití KIO, que aportó 500M€ por hacerse con el 25%. Gas Natural deriva el 38% de su EBITDA de este tipo de negocios y el múltiplo implícito en estas transacciones en el sector (~15,0x EV/EBITDA) es superior al que el mercado estaba aplicando a este negocio de Gas Natural. €. A los múltiplos a los que se están cerrando estas transacciones, la red de gas de Gas Natural podría estar valorada en unos 10.000M€. A la vista de estas transacciones, Gas Natural quiere poner ahora en valor sus activos. Esto llevará al mercado (incluido nosotros) a una revisión general al alza de las valoraciones de este negocio de Gas Natural, y por tanto del conjunto del grupo. (BKT)

Wouuu +5,15% he tenido que mirar dos veces, se nos ha disparado y en dos meses tenemos dividendo.

A mi estas noticias no me gustan nada de nada de nada. No veo la necesidad de vender unos activos tan valiosos que aportan estabilidad a la cuenta de resultados. Es como lo de vender tu sede pero más grave porque además es lo que te da de comer de verdad. Que curioso que las grandes de verdad hacen lo contrario (Inditex, Mc Donalds...) es decir, comprar activos y bienes raices en zonas "vip" de las grandes ciudades, aunque su negocio sea vender ropa o comida rápida.

Además otro riesgo que se corre es empacharte de dinero e invertirlo deprisa y corriendo en otra cosa peor  que la que vendes. Aunque conociendo a los impresentables que hay detrás de GAS no me sorprendería que fueran buscando un "dividendo extraordinario" para que cierta petrolera y cierto banco usurero mejorasen sus "cuentas"...

Que le pasa hoy,vaya caída.