Banco Santander (SAN)

Buenas tardes Luis Ángel, efectivamente ( y como dices en un comentario posterior al que te contesto ) es una tendencia de toda la banca en España, el estudio de costes, ratio, funcionamiento de las nuevas tecnologías aplicadas a la banca, etc. es claro y estoy convencido que el coste que tienen en mente  ( el/los bancos) estará más que amortizado en un periodo de tiempo no muy largo. 

Un abrazo y feliz tarde.

P.D.: jornada verde para el Santander hoy.

Buenas tardes.

Las sentencias del caso Popular es uno de los culebrones en el que estará metido el Banco  Santander hasta que haya sentencia firme en el Tribunal Supremo.
Me imagino que unas sentencias saldrán a favor de la banca y otras a favor de los particulares hasta que se pronuncie el TS y en último caso el Tribunal de Estrasburgo.
Eso sí aquellas sentencias que salgan en contra las deberá ir provisionando a cuenta con lo que irán afectando de alguna manera al beneficio del Bco.
No se si ya tiene parte provisionado en los resultados reportados ultimamente.

Lo más cercano en el tiempo es la sentencia del irph y el pronunciamiento que haga el  Tribunal Europeo, desde luego toda la banca española estará pendiente de esta sentencia que se espera para finales de Junio.

En una ocasión hemos hablado de lo difícil que son las fusiones entre bancos y hoy tenemos una nueva muesra al echarse para atrás la fusión entre Liberbank y Unicaja.
Tampoco creo que se vaya a producir la fusión entre Unicredit (ITA) y Comersbank (GER).

Un saludo amigo!

Buenas tardes socio.

Perdona por hacer una pequeña reflexión sobre las ampliaciones de capital y la dilución que se produce en los accionistas antiguos en el caso de no acudir a las mismas.
Cuando la ampliación se produce para mejorar el balance  y sus beneficios no está mal del todo pero en la mayoría de las veces se suelen producir  para solucionar problemas de solvencia y no suelen producir un aumento del beneficio.
El caso más claro es Santander
Posee 16..200 millones de acciones en circulación y una capitalización por tanto de unos 66.000 millones de euros.
Cualquier multiplicación del valor de la accion de SAN por 2 por ejemplo, es decir que cotizase en 8.20€ supondría unos 130.000 millones de euros de capitalización cosa que veo muy difícil y nunca ha tenido en su historia esta capitalización ningún valor del IBEX en España.
Cierto es que SAN ha cotizado por encima de los 16€ pero no con tantas acciones en circulación como en la actualidad, por eso siempre tenemos que corregir las gráficas de los valores  y descontar los dividendos y las ampliaciones de capital.
http://www.bolsamadrid.es/esp/aspx/Empresas/FichaValor.aspx?ISIN=ES0113900J37

Un saludo!

Las gráficas descuentan los dividendos, por tanto hay que sumar los dividendos a las gráficas para ver la valoración real.  ¿Pero cómo afecta una ampliación?  Mi lógica me dice que no afecta al gráfico pues si acudimos a la ampliación mantenemos el mismo porcentaje de la empresa. Pero lo digo desde el desconocimiento.

Buenas noches.

Es correcto, al acudir a una ampliación de capital no diluyes tu participación y por tanto mantienes el porcentaje de participación en la entidad.
Existen de 2 tipos:
- vía script, en la que tus derechos te otrogan un número de acciones en el caso de que elijas esta opción.
- Vía Ampliación de Capital con derecho de suscribción preferente, en la que además de aportar tus derechos tienes que abonar cierta cantidad de ninero.
En los 2 casos anteriores si acudes a la AC no diluyes tu participación en la entidad.

Pero existen otros casos en los que en la AC los accionistas antiguos no tienen derecho de sucribción preferente:
- Cuando se producen colocaciones aceleradas en el mercado provocados por una AC que realiza la entidad.
- Cuando se convierten en acciones bonos convertibles.
- Cuando se produce una  Oferta de Suscribción de acciones al publico en general y se oferta en el mercado tanto a minoritarios como a inversores cualificados.

Santander a lo largo de los últimos años ha realizado todo tipo de AC y por eso los más de 16.000 millones de acciones en circulación.
 
Un saludo!

Muchas gracias por la completa explicación

Buenos días.

Existe también el proceso inverso que son las reducciónes de capital aunque suelen ser raras, lo más normal es que se produzcan por recompra de acciones propias para proceder a su amortización.
En otras ocasiones estas acciones propias quedan en el balance de la entidad para retribución del Consejo de Administración o para comprar algún activo a cambio de estas acciones, o para proceder a la conversión de bonos convertibles sin realizar una AC.
En el IBEX-35 tienes a IBE y REP que suelen recomprar las acciones que emiten para abonar el pago en acciones del dividendo script y luego las amortizan, por lo que no se produce dilución del capital para el accionista.
Abertis también solía recomprar acciones propias para amortizarlas.
Este tipo de prácticas son del agrado de los inversores ya que no diluyen la participación en la entidad.

Un saludo!