Si se lee uno el informe detallado de emisión de Warrants ( http://www.abengoa.es/export/sites/abengoa_corp/resources/pdf/gobierno_corporativo/juntas_generales_de_accionistas/2016/extraordinaria/es/09-jge-2016-es.pdf )
encuentra lo siguiente:
Destinatarios de los Warrants Abengoa
Los Warrants Abengoa se asignarán gratuitamente a los Accionistas Preexistentes.
Los Accionistas Preexistentes recibirán un Warrant Clase A por cada acción clase A emitida y en circulación de la que sean titulares y/o un Warrant Clase B por cada acción clase B emitida y en circulación de la que sean titulares, con los derechos que se reconocen a cada uno de ellos en los apartados siguientes.
Se respetan así los derechos de suscripción preferente previstos el artículo 416 de la Ley de Sociedades de Capital y los artículos 8.(A).2 y 8.(B).2. de los Estatutos Sociales, que establecen que, con pleno respeto al principio de proporcionalidad entre el número de acciones que representen las acciones clase A y las clase B sobre el total de las acciones de la Sociedad, el derecho de preferencia de las acciones clase A tendrá por objeto únicamente acciones clase A (o warrants que den derecho a su suscripción), y el derecho de preferencia de las acciones clase B tendrá por objeto únicamente acciones clase B (o warrants que den derecho a su suscripción).
Por tanto, en ejecución del acuerdo de Emisión se emitirán 83.187.446 Warrants Clase A y 858.584.506 Warrants Clase B.
- · Los Warrants Clase A, que se asignarán a los Accionistas Preexistentes titulares de acciones clase A y conferirán a sus titulares el derecho, pero no la obligación, de suscribir acciones clase A en la proporción de una acción clase A por cada Warrant Clase A, mediante el desembolso en efectivo de su valor nominal unitario, es decir, 0,02 euros. Las acciones clase A que se suscriban en ejercicio de los Warrants Clase A tendrán los derechos que les reconocen los Estatutos Sociales de la Sociedad.
- · Los Warrants Clase B, que se asignarán a los Accionistas Preexistentes titulares de acciones clase B y conferirán a sus titulares el derecho, pero no la obligación, de suscribir acciones clase B en la proporción de una acción clase B por cada Warrant Clase B, mediante el desembolso en efectivo de su valor nominal unitario, es decir, 0,0002 euros. Las acciones clase B que se suscriban en ejercicio de los Warrants Clase B tendrán los derechos que les reconocen los Estatutos Sociales de la Sociedad
Los Warrants Abengoa podrán ser ejercitados por sus titulares, total o parcialmente, en cualquier momento, una vez transcurrido un plazo de noventa y seis meses, a contar desde la fecha en que se hayan llevado a cabo todas las actuaciones necesarias para la implementación de la Reestructuración y siempre que, habiendo transcurrido el citado plazo, se hubieran satisfecho en su totalidad tanto las cantidades adeudadas en virtud de la nueva financiación que se pondrá a disposición del Grupo Abengoa en el marco de la Reestructuración como la deuda financiera preexistente (tal y como haya sido reestructurada), incluyendo sus costes financieros (en adelante, las “Condiciones de Ejercicio” y la “Fecha de Ejercicio Inicial de los Warrants Abengoa”). El ejercicio de los derechos incorporados a los Warrants Abengoa por parte de sus titulares será decisión individual de cada uno de ellos y, una vez comunicada a la Sociedad, será irrevocable.
A partir de la Fecha de Ejercicio Inicial de los Warrants Abengoa, los Warrants Abengoa podrán ser ejercitados por sus titulares, total o parcialmente, en cualquier momento comprendido en el plazo máximo de los tres meses inmediatamente posteriores.
La Fecha de Ejercicio Inicial de los Warrants Abengoa para su ejercicio será oportunamente comunicada por la Sociedad al mercado mediante la publicación de la correspondiente comunicación de hecho relevante.
Resumen:
Estos Warrants que han entregado de manera “gratuita” se pueden canjear por acciones dentro de 8 años a un precio de 0,02€ para clase A y 0,002€ de clase B.
Estos warrants fueron entregados a los que tenían acciones el 27 de marzo, fecha en la que ABENGOA cerraba a 0,27€
¿Por que la subida previa de la acción?
Por que tener estos warrants era interesante , con un precio de ABENGOA por encima de 0,20€, la posibilidad de conseguir otra acción “prácticamente gratis” a su valor nominal era muy interesante, a las malas y aunque dentro de 8 años siga cotizando a estos precios supondría una rentabilidad “adicional” de 0,015€ x acción que se tuviera en cartera hasta el 27 de marzo
¿Por que el desplome posterior del valor?
Una vez cogidos los Warrants probablemente comenzaron las ventas ya que muchos “especialistas” aprovecharon para salir del valor, sobre todo sabiendo la que se venia encima.
Otro factor es la apertura de posiciones cortas a “8 años vista”, un dinero “gratis”
Imagine que tenia acciones de ABENGOA el 27 de marzo.
Imagine que en esa fecha vende las acciones y le quedan solamente los Warrants
Si le hubieran permitido abrir cortos en ABENGOA a 0,25€ en la misma cantidad de Warrants solamente tendría que esperar 8 años para adjudicarse las acciones a 0,002€ y devolverlas, ganando por tanto un total de 0,248€ por acción.
Esto independientemente que ABENGOA suba a 1€, 2€ o 3€ para entonces, quien tenga Warrants dentro de 8 años podrá adquirir acciones a ese precio y por tanto devolver los títulos prestados.
Aunque dicho sea de paso, según consta en las posiciones cortas de la CNMV muchos ya no han esperado 8 años al “0,002€” , si no que a poco mas de 0,01X han optado por cerrar cortos.
La guinda del pastel fue la salida de papel en manos de fondos buitre, eso termino por rematar la faena.
Por técnico
A corto plazo todo sigue igual, pendiente de saltar 0,018€ que son los máximos de jueves/viernes para probablemente iniciar un rebote violento que debería llevar al precio al menos hacia los 0,029 y posteriormente 0,034€.
Por debajo el único soporte que existía y existe es el 0,01€, que de ahí no puede pasar.
http://www.gesprobolsa.com/abengoa-b-la-causa-de-la-subida-y-desplome-fueron-los-warrant/
