Abengoa ya tiene un pie fuera del Ibex: vale menos de 1.000 millones en bolsa
Inditex y Abengoa se ha convertido en polos opuestos dentro del Ibex. El imperio textil tiene el honor de ser la tercera empresa española en superar los 100.000 millones de capitalización, mientras que Abengoa es el único valor del índice que vale menos de 1.000 millones después de que sus acciones y su deuda se hundieran ayer hasta mínimos históricos.
Los títulos del grupo de infraestructuras y energía renovable encabezan hoy los rebotes del Ibex, tras llegar a caer ayer cerca de un 9%, hasta el mínimo histórico de 0,956 euros. La compañía ha perdido cerca de un 70% de su capitalización bursátil desde comienzos de julio, tras ver destruida su credibilidad ante el mercado. De hecho, al cierre de ayer Abengoa valía apenas 800 millones, una capitalización inferior a la de valores como CAF o Zeltia.
La falta de confianza de analistas e inversores comenzó en julio, después de que la compañía unificara las garantías de sus diversos tipos de deuda, con unos argumentos que no terminaron de convencer al mercado. Sin embargo, la semana pasada saltaron las alarmas cuando Abengoa dio un giro a su discurso y reconoció que su tesorería era muy inferior a lo anunciado, rebajó sus previsiones de flujo de caja y anunció una ampliación por un importe de 650 millones de euros, así como desinversiones.
Analistas y operadores señalan que la presión sobre el valor no aflojará hasta que se conozcan los detalles de la macroampliación de capital de 650 millones de euros. De hecho, una parte del mercado sigue apostando por nuevas caídas de la acción, con las posiciones bajistas en Abengoa escalando al 8,5 por ciento del capital del grupo sevillano, frente al 6,68 por ciento que había antes del anuncio, a principios de mes, del aumento de capital.
Este incremento de los "cortos" -cuando un inversor toma prestados títulos y los vende con la expectativa de recomprarlos a un precio más bajo para embolsarse la diferencia- refleja la incertidumbre sobre el éxito de la ampliación, que también ha tenido efectos extraordinarios sobre la renta fija del grupo.
En la última emisión de bonos del grupo realizada en abril con vencimiento en 2020 y por importe de 375 millones de euros, los inversores ya exigen una rentabilidad superior al 31 por ciento en el secundario, según datos de Tradeweb y frente al 15 por ciento de finales de julio, mientras que los costes por asegurar deuda de Abengoa a 5 años se han disparado del 28,75 a más del 65 por ciento el miércoles.
Estos valores, al igual que el hecho de que los bonos con vencimiento más próximo exijan más rentabilidad que los de mayor plazo- indican teóricamente que el mercado de deuda ve mayores probabilidades de impago. Un bono de Abengoa por importe de 500 millones de euros y con vencimiento en 2016 exigía un rendimiento histórico del 88 por ciento, frente al 19 por ciento de finales del mes pasado, según datos de Reuters.
"(...) las rentabilidades de sus bonos no han experimentado una recuperación visible, lo que nos sugiere que los inversores en deuda no confían demasiado en que Abengoa alcance un acuerdo con los bancos para sacar adelante su ampliación de capital", dijo la agencia Moodys el pasado viernes al poner en revisión para un posible recorte las calificaciones de crédito de la empresa.
http://www.invertia.com/noticias/abengoa-tiene-pie-ibex-vale-bolsa-3055302.htm
