Solaria (SLR)

 

Bankinter | La compañía suma 780 MWh de baterías al proyecto que es uno de los mayores proyectos fotovoltaicos de España y que ahora suma el almacenamiento con baterías.

Opinión del equipo de análisis: Noticia positiva que mejora las perspectivas de ingresos una vez ese proyecto se construya y entre en funcionamiento. Ponemos nuestro Precio Objetivo en Revisión (anterior 9€/acción) 

Buenas tardes,
alguien que tenga acceso a las posiciones cortas.
Sabéis si con estas revalorizaciones se han reducido posiciones cortas en el valor.
Saludos y gracias

Buenos días.
SOLARIA ENERGIA Y MEDIOAMBIENTE, S.A.

ES0165386014
Notificaciones vivas iguales o superiores al 0,5% Titular de la posición % sobre el capital Fecha de la posición Notificaciones anteriores
Systematica Investments Limited 0,590 17/06/2025 Notificaciones anteriores de Systematica Investments Limited
JPMorgan Asset Management (UK) Limited 0,930 05/08/2025 Notificaciones anteriores de JPMorgan Asset Management (UK) Limited
MARCHANT MC LTD 1,210 26/09/2025 Notificaciones anteriores de MARCHANT MC LTD
BlackRock Advisors, LLC 0,690 02/10/2025 Notificaciones anteriores de BlackRock Advisors, LLC
Voleon Capital Management LP 0,550 06/10/2025 Notificaciones anteriores de Voleon Capital Management LP
Wellington Management International Ltd 0,870 06/10/2025 Notificaciones anteriores de Wellington Management International Ltd
https://www.cnmv.es/portal/consultas/ee/posicionescortas?nif=A83511501&lang=es
Un saludo!

En los últimos meses, Solaria se ha convertido en una de las compañías del IBEX 35 con más posiciones cortas abiertas por parte de grandes inversores institucionales.
Entre los fondos que han notificado públicamente sus apuestas a la baja (según CNMV) están:
JPMorgan Asset Management (UK) Limited (0,93 %)
Wellington Management International (0,90 %)
BlackRock Advisors (0,58 %)
Systematica Investments (0,59 %)
Entre otros…

En total, se han llegado a acumular más del 9 % del capital en posiciones cortas. Esto no es casual.
 
¿Por qué se ponen bajistas contra Solaria?
Alta dependencia del entorno regulatorio europeo.Posibles riesgos sobre los precios de los PPAs (contratos de energía).Sensibilidad a la subida de tipos, que encarece sus costes de financiación.Expectativas de menores márgenes ante una mayor competencia en renovables.A pesar de estos argumentos, la empresa ha seguido anunciando proyectos y resultados sólidos, lo que abre un debate interesante:

¿Están los bajistas viendo algo que el mercado ignora? ¿O están sobreestimando los riesgos en un sector con fuerte apoyo institucional y marco ESG favorable?

En lo personal, creo que este tipo de presiones bajistas deben tomarse como una señal de alerta para analizar a fondo los fundamentales, pero no necesariamente como una sentencia negativa definitiva.

Abro el hilo: ¿veis justificadas estas posiciones cortas? ¿O pensáis que pueden terminar provocando un short squeeze si llegan buenas noticias del sector?

  

Intermoney | Solaria (Comprar, PO 13 €) anunciará sus resultados a los 9M25e el próximo 17 de noviembre, celebrando ese mismo día su CMD en Londres. Las cifras principales de nuestras estimaciones se muestran en la tabla adjunta, y deberían reflejar: 1) un descenso interanual de producción del -6%, al tener Solaria la misma capacidad instalada y tras un 1S mediocre climatológicamente; y 2) impacto de la transacción de Genería durante el 1S, que contribuyó unos 70 M€ en el EBITDA a junio. Por ello, esperamos crecimientos de ingresos y EBITDA en el entorno del +30 y +40%, respectivamente respecto a septiembre 2024. El resultado neto se vería solo parcialmente afectado por incrementos de amortizaciones y gastos financieros, con lo que se elevaría un +62% hasta 93 M€ (IMVe). No variamos nuestras previsiones de EBITDA para 25e-27e, que elevamos un +2% en nuestra nota de junio, incluyendo un +9% para este ejercicio respecto a las cifras que teníamos en febrero, implicando un TACC en el EBITDA del 15% en 24-27e.

Confirmamos nuestra recomendación de Comprar, así como nuestro PO de 13 €

Desde luego, el valor no ofrece potencial actualmente, pero de momento preferimos no cambiar nuestra recomendación, ya que: 1) estamos a la espera del próximo CMD de la empresa (17 de noviembre), donde podría por ejemplo elevar sus guías incluso para este mismo año, dando aire adicional al valor; y 2) dada la volatilidad de la acción, no cabría descartar una corrección repentina, que generase un potencial al valor, algo que ya vimos en septiembre/octubre. El valor se ha beneficiado desde mayo del flujo de noticias favorable de la naciente actividad de centros de datos, pese a su impacto esporádico en resultados, algo que esperamos que continúe. Factores positivos son también la nueva actividad de baterías, así como, especialmente, una cierta certidumbre del cumplimiento de las guías de resultados. Por otro lado, nuestra valoración se sigue basando en un DCF con un WACC de 8,75%.
 

 

Renta 4 | A las puertas de la zona de 16 euros, paso de su directriz bajista desde los máximos de 2021, que le despeja el camino hacia la franja de 24,50- 30,80 euros, máximos de su salida a bolsa en 2007 y de enero de 2021, entre un 50% y un 95% por encima. Los indicadores técnicos lentos ya muestran un cambio de tendencia, sugiriendo un medio/largo plazo con potencial de subida. Los reacción desde los mínimos del pasado mes de septiembre, en 10,20 euros, se convierten en el soporte clave más próximo.

Recomendación: COMPRAR MEDIO/LARGO PLAZO (encima 16 euros)