¿Por qué invertir en Realia (RLIA)?

Creo que la operación es muy buena pero el detalle brilla por su ausencia.
¿Alguien sabe cuanta deuda tiene Hnos. Revilla?
Entiendo que muy muy poca.
Si es así la compra tendría un impacto positivo en el NAV y mejora la calidad de la cartera sustancialmente.

Siguiendo con la información semestral, ya tenemos los resultados anuales en REALIA (2021)
Gran ejercicio.

Incremento de ingresos un 72% hasta 180,1 M
Incremento de margenes EBITDA hasta 65,0 M
Beneficio neto 57,86 M (un +2642%)

Mejora del valor patrimonial en +70 M
VNC: 1,39 €/acc frente a 1,31 €/acc en 2020

Los números son una vez más, excelentes y demuestran que la empresa dejó ya atras los peores tiempos.

 

Realia obtuvo un beneficio neto de 14,93 millones de euros en los tres primeros meses del año, lo que representa un crecimiento del 75,4% respecto al mismo periodo del año anterior, debido principalmente a la venta de suelo y a la mejora de la actividad de promoción inmobiliaria.

La compañía facturó 49,21 millones de euros en este periodo, un 18% más, con un resultado bruto de explotación (Ebitda) de 21 millones de euros, un 21% superior tras ajustar las provisiones asociadas a un activo circulante de 13,72 millones, según ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La filial de promoción inmobiliaria de FCC, que controla más del 73% de su capital, impulsó sus resultados en este primer trimestre de 2022 gracias a la venta de un suelo en Pinto (Madrid) por 11,6 millones, así como por el incremento de su participación en la sociedad de Hermanos Revilla, una compañía dedicada a la explotación de inmuebles en forma de arrendamiento, de la que adquirió el 37% en diciembre.

En el área de patrimonio, el principal impulso provino de las mayores rentas generadas en la nueva actividad residencial 'Build to Rent' (alquiler), por las actualizaciones de rentas y por el aumento de la repercusión de gastos comunes, que contrarrestan los menores ingresos por la reducción de superficie alquilada.

Por su parte, en el área de promoción, los ingresos aumentaron un 33,6% por la venta de suelo, mientras que, en el segmento de Servicios el aumento del 50% se explica por los nuevos contratos de comercialización, gestión técnica y gestión administrativo-fiscal de promociones y sociedades de terceros fuera del grupo mercantil de Realia.

En el plano financiero, la compañía acumula una deuda financiera neta de 540 millones de euros, un 12,4% superior, por la adquisición en Hermanos Revilla.

La tesorería y equivalentes ascendía a cierre de marzo a 82,6 millones de euros, que se destinarán al repago de la deuda, la finalización de las promociones en curso, inicio de nuevas promociones, desarrollo de la actividad de alquiler, la realización de 'capex' de los actuales activos y a la adquisición de nuevos proyectos 

 

Realia, filial inmobiliaria de FCC, obtuvo un beneficio neto atribuible de 40,6 millones de euros en los primeros seis meses del año, lo que representa un crecimiento del 64,1%, gracias a la mejora de la actividad y al incremento de su participación en la empresa Hermanos Revilla.

Según la información financiera remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), los ingresos de la promotora inmobiliaria fueron en este periodo de 80 millones de euros, un 10,7% más, al mismo tiempo que su resultado bruto de explotación (Ebitda) ajustado creció un 19%, hasta los 37 millones de euros.

Tanto su área patrimonial, vinculada con el alquiler de edificios, como la relacionada con las promociones de nuevos proyectos contribuyeron de forma positiva a la evolución del conjunto de la compañía.

Así, Realia incrementó las rentas de sus alquileres por la inflación, sumó los ingresos generados por la nueva actividad residencial Build to Rent (destinada al alquiler) y vendió suelos por 12 millones de euros, elementos que contrarrestaron la reducción de la superficie alquilada y la disminución de las entregas de promociones.

Asimismo, revertió una provisión de 16 millones de euros asociada a la venta de suelo y a las entregas de productos terminados, y minoró las provisiones realizadas el año pasado vinculadas a las existencias de suelo y a los riesgos de litigios, problemas en la posventa o con los clientes.

A todo ello se suma el incremento de la valoración de sus activos patrimoniales, que ha supuesto un resultado positivo de 20,3 millones de euros, tras alcanzar esta valoración los 1.550 millones de euros, un 1,7% superior a la realizada en diciembre del año pasado.

La deuda financiera neta es actualmente de 522 millones de euros, un 11,6% superior por el desembolso de la inversión en Hermanos Revilla, compensada por las distintas amortizaciones realizadas con la generación de caja.

La tesorería y equivalentes asciende a 38,73 millones, frente a los 88 millones del año pasado, que se destinará al repago de la deuda, la finalización de las promociones en curso, al inicio de nuevas promociones, al desarrollo de la actividad BTR, la realización de capex de los actuales activos y a la adquisición de nuevos proyectos 

 

El magnate mexicano Carlos Slim, dueño de la constructora FCC, ha ampliado su participación de control sobre la promotora inmobiliaria Realia, en la que hace un año ya concentró algunos de los activos inmobiliarios de FCC, hasta superar actualmente el 75% del capital.

Según consta en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la sociedad de Slim, Control Empresarial de Capitales (CEC), ha adquirido en los últimos meses cerca de 15 millones de acciones adicionales de Realia.

A precios actuales de mercado, estas acciones estarían valoradas en 14,4 millones de euros. En total, cuenta ahora con 616 millones de acciones de Realia, lo que representa en torno a 604 millones de euros, el 75,1% del capital.

El resto de accionistas significativos de la promotora son el fondo de inversión Polygon European, controlado por Eugene Griffith, que cuenta con el 15% de las acciones; y Blackwell Partners, que tiene otro 5% del capital.

En octubre del año pasado, Slim ya llevó a cabo un importante cambio organizativo en todo el perímetro inmobiliario de FCC, cuando esta compañía adquirió una participación directa adicional del 13%. Del 75% que Slim tiene en Realia actualmente, un 52% es control directo de FCC.

Esta operación, junto con la incorporación a la filial FCC Inmobiliaria el 100% del capital social de Jezzine Uno --una sociedad de Carlos Slim que tiene en cartera 406 sucursales alquiladas a CaixaBank--, permitió al grupo FCC agrupar todo el negocio inmobiliario y explotar todos estos activos de forma unificada.

En ese momento, los activos de Realia tenían un valor de 1.935 millones de euros y los inmobiliarios de FCC de 450 millones de euros. A esto se sumaron los 500 millones de euros de valoración de las sucursales de CaixaBank, agrupadas en la sociedad Jezzine Uno 

Interesante activo de Realia: El Molar SAU-21 colindante a Urbanización de lujo Santo Domingo en el km 30 de la N-1. Allí los chalets están a 1 millón de euros.
Realia posee el 67% del proyecto, 5.500 nuevas viviendas

En los últimos años Slim ha aumentado del 70% al 75% su control de Realia
Por otro lado , READE EUGENE GRIFFITH lo ha hecho del 10% al 15%, este accionista británico lleva muchos años denunciando que Realia tiene activos con la valoración oculta, éste uno de ellos.
La acción lleva subiendo sin prisa y sin pausa semana tras semana mes tras mes. Si se suman otras posiciones accionariales aparecidas el 27 de diciembre de 2022 de UBS el free float es inexistente, a los peques se las han quitado en teoría todas.
https://www.cnmv.es/portal/Consultas/DerechosVoto/Notificaciones-Participaciones.aspx?qS={5ee52c84-db8d-4d15-8e3e-f186c6e7b1ea}

 

Realia obtuvo un resultado neto atribuible de 58,14 millones de euros en el ejercicio del año 2022, un 0,5% superior al obtenido en el mismo periodo del ejercicio anterior (57,86 millones), según ha informado la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El incremento se debe, han explicado desde Realia, "a la mejora del resultado de explotación y financiero, así como al incremento de la atribución de resultados por la adquisición de la participación en diciembre de 2021 del 37,11% en la sociedad de Hermanos Revilla".

La compañía controlada por el magnate mexicano Carlos Slim logró unos ingresos totales en el ejercicio de 135,19 millones, con una reducción del 24,9% respecto a los 180,07 millones obtenidos en el mismo periodo de 2021. Por áreas de actividad, patrimonio ha facturado 88,24 millones (+7,9%) y promociones 42,56 millones (-55,1%). Adicionalmente, el grupo ha obtenido ingresos por prestación de servicios y otros por importe de 4,39 millones (+24,4%).

Por otra parte, los gastos operacionales han alcanzado 80,54 millones con una disminución del 26,5% respecto a 2021 (109,54 millones) que se "justifica mayoritariamente por la menor entrega de unidades de promociones".

Así, los gastos generales de Realia evolucionan favorablemente alcanzando los 4,54 millones (-17,3%) respecto al mismo periodo del 2021 (5,49 millones), debido a "sinergias producidas en la reordenación funcional" de la sociedad Hermanos Revilla.

El resultado bruto de explotación (Ebitda) de la compañía creció un 9,5%, situándose en 74,41 millones, frente a los 67,98 millones del ejercicio 2021. El grupo logró en el 2022 un Ebitda positivo en todas sus actividades (promoción, patrimonio y servicios).

El impacto por valoración de los activos patrimoniales (NIC 40) recogido en los estados financieros, según la valoración realizada por expertos independientes a 31 de diciembre de 2022, ha supuesto un resultado positivo de 11,56 millones, frente a los 38,07 millones positivos del ejercicio 2021. "Las valoraciones de los activos patrimoniales se han visto afectadas por el incremento de los tipos de interés que conllevan un alza de las rentabilidades solicitadas por los inversores", han explicado.

Por último, el Grupo Realia situó su deuda financiera bruta en 554,79 millones a 31 de diciembre de 2022, frente a los
627,43 millones del mismo periodo del ejercicio 2021, un 11,6% inferior.

Respecto a las previsiones para 2023, y "a pesar de las de las dificultades del actual entorno macroeconómico", Realia considera que no está comprometida la actividad del Grupo en el corto plazo y, por tanto, la aplicación del principio de empresa en funcionamiento