Re: Carbures Europe
En cada rincón del cortijo de CAR que miro, veo lagunas y muchos batracios. Así que con las tomadas notas, retomo una vez más la confección, enebro la aguja y me pongo a hilvanar bajo mi mejor saber y entender. Al final del todo, de antemano preveo que saldrá un traje feo acorde y consonante con la tela que hay para cortar, pero que en hechuras pretendo sea fiel al cuerpo del cliente.
El BAI (ya comente atrás que para mi es el dato mas fiel) de 2016 fue de 17,9 millones. Después de obtener esta cifra, por operaciones contables desde criterios contables, han considerado un ingreso de 1,7 millones por impuestos y 1,1 por operaciones interrumpidas. Y de esta manera presentan un resultado negativo de solo 15,1 millones.
A mitad de ese ejercicio de 2016(cuentas semestrales) el resultado de explotación alcanzó un negativo de 8,1 millones mientras que a fin de ese ejercicio la cifra fue de 9,8 mills. ¿Dónde está la bolita de tan solo 1,7 mills. de incremento en el 2º semestre? Puede ser que la bolita se justifique porque en 2º semestre vendieron 12 millones más que el 1º. (30,2 vs. 42,1) y mantuvieron costes, Demos por buena la bola.
PERO si damos eso por bueno , que tenemos para 2017?. Veamos
A mitad de 2017 (cuentas semestrales) el resultado de explotación alcanzo un negativo de 8,6 millones (0,5 más que en 2016). Como las ventas del 2º semestre han sido similares a las del primero, (40,2 vs. 39,7) deberá duplicarse la cifra de pérdidas por resultado de explotación ya que el volumen de ventas fue el mismo en ambos semestres y asi, se pierde el colchón de + 12 mills. de ventas que hubo en 2016,. A este respecto ya indique más atrás mi extrañeza con años anteriores donde expuse cifras y porcentajes de los datos de ventas. Quedo expectante de si crean bolita pixelante en algún renglón de PyGs. o si por el contrario nos cuentan algo consecuente.
Añadir que en 2017 para minorar perdidas, no parece vaya haber ingreso por operaciones interrumpidas (véase 2016 con 1,1 millones) y no sabemos cuánto consideraran por ingreso fiscal.
Por tanto partiendo del BAI del año 2016 de 17,9 mills. sumar y restar: los mayores gastos NO RECURRENTES 4 mills.; las previsibles mayores pérdidas por resultado de explotación al tener iguales ventas en ambos semestres; los menores ingresos como por ejemplo los citados por no haber operaciones interrumpidas o por factura fiscal que, si bien está admitida contablemente, deteriora en toda su amplitud el resultado real
Por todo esto, no puedo estar de acuerdo contigo, por muy corta, la cifra de 14 mills. de pérdidas que estimas de Resultado neto fina en 2017.
A todo esto, sigo sin olvidarme de que en finales Octubre-17 (presentación de cuentas) firmaron y se reafirmaron en lograr a fin de año las cifras del Plan de negocio para 2017. A saber 102,4 de ventas y 8,3 de EBITDA positivo. Vamos, de Juzgados. Penal por no corregir informando de un claro profit warning, con diferencias tan abultadas. Mercantil porque es donde debía llevar ya 3,5 años desde la suspensión de octubre-14y del que se libró, por ahora, debido a unos activos sobrevalorados a todas luces y sobre todo a inyecciones importantísimas de capital por parte de ANANGU y BTC, que parece que ninguno va a incrementar, sino todo lo contrario. Por parte de ANANGU porque ya intento en principio de 2017 recuperar anticipadamente, vía subasta de acciones en garantía, su crédito de 4 mills. que vence en 2 meses (mayo 18) y es notorio que quiere la pasta para ese día. Y por la parte de BTC sabemos que ya manifestó que está en posición de venta de los 102 mills. de acss. que hoy tiene cautivos en CAR.
Todo se andará porque el tiempo es inexorable y sin el aporte del capital, que nadie parece va poner en la mesa, el deceso por ahogamiento está escrito. Y si hubiese ese aporte, la riada por dilución se llevaría lo poco que queda de las ruinas del imperio.
Visto lo visto, en las cuentas pueden decir misa cantada y el Auditor, supongo, se amarrará los machos como ya ocurrió con el anterior. en 2014 aunque finalmente PWC dimitió no sin antes desdecirse en parte, eludió otra parte y así dejo vía abierta a continuar la sangría aunque en este caso perjudicó más a los embaucados que pusieron la guita. Los que venían de atrás ya estaban jodidos y los que no se salieron poco mas pierden.
Si estoy acertado en las hechuras del traje, que ya veremos en finales de abril, se puede decir que los precios de mercado actuales están muy inflados por la manipulación y que el futuro previsto anuncia de graves a muy graves tormentas. En todo caso, esto es puramente mi opinión subjetiva que no lleva aparejada ninguna recomendación de ningún tipo.
