Creeme que mucho antes de escribir mi post, he revisado las definiciones de emrpesa zombie que hay por ahi, y que sabia que me pondrías aqui.
Voy rebatiendote:
¿Qué es una empresa zombie?
Una empresa zombi es una compañía incapaz de pagar los intereses de su deuda con su beneficio de explotación. Sigue adelante gracias a un proceso constante de refinanciación de deuda. Feb 19, 2021
Zombi es el término que utilizan los economistas para referirse a aquellas empresas que tienen unos beneficios que no son suficientes para cubrir sus propios gastos financieros. Es decir, el dinero que ganan no solo no llega para devolver la deuda que tienen, sino que apenas sirve para pagar los intereses de sus préstamos.
En el caso de DF NO se da esta circunstancia: si revisas los EEFF en lo que llevamos de 2021, y las CCAA de los ultimos 3 ejercicios, 2 de ellos finalizaron con beneficios, veras que la empresa SI hace frente al pago de sus intereses. Sin ir mas lejos en el ejercicio 2021, como ya te expuse en un post de hace tiempo, la empresa ha reducido su saldo con proveedores y ha hecho frente al resto de compromisos de pago en el semestre.
¿Cuáles son las características de las empresas zombis?
Las firmas zombis son definidas como aquellas empresas insolventes que se mantienen en los mercados por un flujo de financiamiento constante (Hoshi, 2006; Imai, 2016; Tan et al., 2016).
De nuevo, tampoco este aspecto es aplicable a DF. Si revisas los EEFF en lo que llevamos de ejercicio, la empresa no ha sido insolvente. Su posición de caja+ingresos ha sido suficiente para hacer frente a sus compromisos de pago en el semestre.
Sucedió igual en los ejercicios cerrados 2018, 2019 y 2020.
Me diras, y la ayuda del estado ? SI, cierto es que ha recibido un montante de capital procedente del FASEE. Claro. Es un PRESTAMOS bancario que debe devolverse. Con un calendario de pagos. Naturalmente. Dime una empresa que no recibida credito o prestamos para mantener su circulante......
Las empresas zombis no son viables. Los inversores ya no confían en ellas y solo sobreviven de manera artificial. Deberían haber echado la persiana hace tiempo, pero si se mantienen con vida es gracias a que logran refinanciar sus deudas una y otra vez. En circunstancias normales, habrían quebrado.
Los inversores no confian en DF ?? pues la cotización en lo que va de año no indica precisamente eso..... con un +50% de incremento solo en 2021.
SI fuese zombie, probablemente la cotización estaría en niveles casi 0, o incluso estaría suspendida de cotización.
Que la empresa tiene problemas ? SI. Claro. Todas las empresas pasan en algun momento de su existencia por problemas de liquidez o de negocio. Eso no implica que sean zombies.
En este caso, DF lleva desde 2018 reestructurando sus cuentas debido a la pesima gestión en los años previos motivo por el que (como les sucede a casi todas las empresas que existen) tuvo que proceder a captar capitales del mercado y reestructurar su balance. OK. 2018.
Desde entonces la empresa ni ha sido insolvente, ni a dejado de hacer frente a sus compromisos de pago. Por tanto no es una empresa zombie, si por zombie se entiende cualquier empresa de esas que conocemos todos, cotizadas, o que dejaron de serlo y nunca mas volvieron a tener actividad, tales como REYAL, MARTINSA, SNIACE, etc.
NADA QUE VER.
