Duro Felguera

 

Exacto. 

La operación acordeón es un hecho que hace que la participación previa de DF en FIHI deba ser totalmente deteriorada.  En balance, esa participación y su deterioro, deben sumar cero.  Claro que no afecta al patrimonio neto, si ya se contabilizó el deterioro en ejercicios/trimestres anteriores.  Ya lo afectó. 

Es indiscutible que los deterioros de participaciones en empresas del grupo afectan al patrimonio de DF. ¿Cuando? Cuando se contabilizan. 

La duda ahora es: en el momento en el que se produce la operación acordeón en FIHI, ¿cuanto faltaba por contabilizar en DF para que el deterioro fuese el total de su participación?. La respuesta a esa pregunta es la cifra en la que el patrimonio neto de DF se ve afectado. 

No tenemos información contable de la sociedad individual, por tanto, no podemos saber si a cierre del primer/sengundo/tercer trimestre ya se había contabilizado deterioro por la totalidad de la participación en FIHI. Solo conocemos lo contabilizado en 2018, y por lo que dice el informe no es significativo en el caso de FIHI. Cito textualmente: 

“En el ejercicio 2018 el deterioro de participaciones más significativo corresponde a las sociedades Felguera Grúas India Private Limited por importe de 20.935 miles de euros, DF Mompresa, S.A. por importe de 13.366 miles de euros y Duro Felguera Investment, S.A. por importe de 14.092 miles de euros.” 

También informan de  altas en participaciones en 2018 que se corresponden a aportaciones de socios para compensar pérdidas en Felguera IHI, S.A. ¿Cuanto estaba ya deteriorado en 2018?, ¿cuanto se ha contabilizado 2019? o ¿cuanto estaba pendiente de deterioro en el cuarto trimestre? A saber. No se publica ese detalle de información. 

Un abrazo virtual 

 

Si conozco a DF, diría que han provisionado 0 porque tendrían alguna promesa de un futuro maravilloso donde no hacia falta. Es mas, me atrevería a decir que intentarán convencer al nuevo financiero de cualquier milonga para intentar pasar esto por alto.

Por suerte, estas cuentas no serán las del 3T, si es que eso eran unas cuentas, ni las del 1S. No me extrañaría volver a ver un desfile de  dimisiones previo a su presentacion...

Tu si que me entiendes. 

El cálculo de las provisiones por deterioro, tiene su puntito subjetivo. Son los esque: es que vamos a vender Tanques de Cartagena, es que vamos a terminar la obra de Belgica, es que con el cambio de domicilio vamos a reducir costes... Y así hasta cansar al auditor. 

Cuando hay una operación acordeón, no hay subjetividad que valga. Participación y deterioro tienen que sumar cero. Y no le cuentes milongas al auditor. 

Un abrazo virtual 

Muy correcto tu razonamiento. Como el negocio está cayendo en barrena, solo queda la ingeniería financiera para seguir aguantando la mamandurria hasta más no poder.Tenemos una ventaja y es que no nos engañan porque lo sabemos. Y al final, una vez deje de respirar, dirán lo que dicen en mi pueblo para estos casos: "La última sardina es la que mató al burro".
Cordiales saludos

Habrá que prestar atención a los resultados, que publicarán el último día (28 de febrero) como es costumbre. Los puntos a seguir son los siguientes:

- Ventas: No se cumplirá el Plan Estratégico. No se llegará a 450. Veremos cuanto de lejos se quedan. Se espera que estén en torno a 420 millones (un 10% menos del objetivo que ya era pauperrimo).
- Contratación: No se cumplirá aquí tampoco el Plan Estratégico. No se llegará a los 263 millones, y parece que se estará en torno a los 95 (un 65% menos del objetivo, que ya de por sí era bajísimo teniendo en cuenta que esta empresa ha venido contratando 800-1.000 millones anuales).
- EBITDA: Parece que será negativo por los problemas en Dubái, Rumania, Argentina de la escasa ocupación de la plantilla. Aquí se centran las discusiones con el auditor, para ver si será negativo o muy negativo.
- Patrimonio: La empresa estará en causa de disolución cuando publique las cuentas. Habrá que ver que se hace, si concurso o se intenta una ampliación de capital (aunque ya no habría tiempo).
- Proveedores: Habrá que ver si se ha pagado algo o se sigue en el entorno de los 600 millones o incluso más.
- Clientes: Habrá que ver si se provisionan como incobrables los más de 60 millones de euros vencidos (según informe 3T) y que no se van a cobrar 

- Caja: la Caja nos dará una pista del tiempo de vida que le queda a la empresa y de si los proveedores van a cobrar algo o no. 

La caja debe estar muy mermada al día de hoy, ya que con independencia de que hayan pagado algo a los acreedores o no, solamente el deterioro mensual del pago de nóminas es suficiente para acabar con las reservas en unos meses.

Y estará próximo a llegar la resolución sobre las garantías de hacienda, que de ser contraría permitirá un embargo aunque no se haya resuelto sobre el fondo.