El gigante chino China State Construction Engineering Corporation (Cscec) mantiene el interés por participar en el plan de salvamento de Duro Felguera. La corporación asiática está dispuesta a negociar una alianza estratégica que incluya, entre otras medidas, la aportación de una parte del dinero que necesita el grupo español, pero antes la compañía china quiere un compromiso de la banca acreedora, que pasa por un capitalización de deuda de 200 millones y el desbloqueo de avales.
Según fuentes próximas a Cscec, los contactos con la dirección de Duro Felguera, accionistas y acreedores no se han interrumpido, pero no quieren dar nuevos pasos hasta “tener clara la voluntad de la banca acreedora para negociar y desbloquear la situación con hechos consumados”, dicen los asesores del gigante asiático, que factura al año 135.000 millones de dólares, lo que la convierte en la mayor corporación de construcción del mundo.
La intención inicial es participar en el plan de salvamento de la mano de otros inversores españoles que también aporten capital. El plan de salvamento pasa por que los bancos asuman una quita de 200 millones de euros a cambio de hasta un 30% del capital. Los actuales accionistas de la empresa, entre los que sobresale la familia Álvarez Arrojo, reducirían el actual peso en la compañía al 10%, mientras que los inversores entrantes, a través de una ampliación de capital, tomarían un 60% a cambio de 100 millones de euros.
En opinión de los asesores de Cscec, la viabilidad de Duro Felguera depende de la rapidez en la toma de decisiones para evitar que se siga deteriorando la cartera de la compañía. Para ello, el paso más inmediato es el mantenimiento y renovación de líneas de avales bancarios y la contratación de nuevas líneas de crédito una vez reestructurada la deuda senior de la compañía. “La ventaja de una alianza estratégica con un socio industrial de este tamaño es que Duro Felguera tendría garantizada cartera de contratación casi de manera automática en distintas partes del mundo”, aseguran las fuentes consultadas.
Cscec es una constructora doble A con referencias en todos los ámbitos de la obra civil. Su punto más débil está, precisamente, en las áreas donde sobresale Duro Felguera como, por ejemplo, minería, plantas de generación y renovables.
Duro Felguera abrió los libros a la compañía china en mayo de 2017, cuando ya tenía en marcha el plan de reestructuración de la empresa que pasaba, entre otras medidas, por encontrar a un socio inversor que inyectase dinero nuevo. El grupo asturiano contrató para este propósito a Rothschild, aunque ninguno de los grupos que han manifestado interés hasta ahora han avanzado mas allá en las conversaciones.
En paralelo, la situación de la empresa ha ido empeorando con un importante deterioro de la cartera y pendiente de que se resuelvan varios pleitos en el exterior en los que el grupo se juega más de 300 millones de euros. “Esas reclamaciones hay que analizarlas como derechos de cobro que probablemente el grupo ingresará en gran medida, un factor que la banca debe tener en cuenta de cara al plan de viabilidad”.
Tras meses resistiéndose al cambio, a finales del noviembre, Ángel Antonio del Valle accedió a dar un paso atrás y cedió la presidencia a Acacio Rodríguez por la fuerte presión de los acreedores.
El nuevo primer ejecutivo ha reorganizado la compañía para esta etapa de reestructuración cuyo objetivo es evitar la suspensión de pagos. Entre los cambios introducidos, destaca el fortalecimiento del área Económico-Financiera que se readapta con la inclusión de un gabinete de reestructuración en el que participan el presidente, el director, Económico Financiero, Jose Carlos Cuevas y Juan José Nieto, procedente de la consultora NK5, una de las imposiciones de la banca. Santander es la entidad más expuesta. El banco lidera el pool con 165 millones de deuda, un 48% del total. Esta cifra incluye lo que se debe a Popular. Le siguen Sabadell, con 61 millones; La Caixa, con 33 millones; Bankia, con 26 millones; Liberbank, con 25 millones; y BBVA, con 23 millones.
La Llave / Página 2