Duro Felguera

Duro Felguera. Búsqueda de socio estratégico

23.03.2017 09:30 (AHORRO CORPORACION)
Según aparece en prensa, Duro Felguera habría encargado a Rothschild la búsqueda de un socio estratégico para el grupo. Este proceso estaría dentro del plan realizado por la compañía para la reestructuración de la estructura financiera que incluye además una ampliación de capital y una refinanciación de la deuda. En relación a la entrada de un nuevo socio, Duro Felguera no pone límite de participación (no debería ser superior al 30% para evitar una OPA), aunque si lo condiciona al mantenimiento de la sede en Asturias y del empleo. Por el lado de la ampliación de capital se estima que se sitúe entre 40/90Mn€, aunque estimamos dependerá del importe que deje en la compañía el nuevo socio. Finalmente en cuanto a la refinanciación, Duro Felguera quiere alargar la financiación a 4/5 años y extender principalmente los vencimientos de 2017 a 2018, año en el que esperan recuperar los importes actualmente en litigio (173Mn€ de Vuelta de Obligado en Argentina, 140Mn€ de Roy Hill en Australia y 78Mn€ de Termocentro en Venezuela).
Valoración ACF

Noticia neutra y que entra dentro del proceso de reestructuración de la situación financiera del grupo tras los problemas tenidos en los contratos de Argentina, Australia y Venezuela. Por el momento y con estas incertidumbres no recomendamos estar posicionados en el valor.

Lo que me parece alucinante es el volumen de hoy. Mas de 1.630.000 títulos en una hora. ¿Quién compra y quién vende?. Esa es la cuestión.

Saludos y mucha suerte a todos.

La compañía acaba de lanzar el siguiente hecho relevante a la CNMV

Duro Felguera, S.A. dentro del proceso de refinanciación de deuda, considera la realización de desinversiones en activos no estratégicos y la optimización organizativa, junto con una operación para reforzar la estructura de capital, pendiente de definir su importe, el instrumento a través del que se reforzará y si se llevará a cabo en una sola operación o en varias sucesivas. La Sociedad también contempla dentro de este proceso la posibilidad de contar con un socio de carácter estratégico sin que se haya definido aún su perfil ni su forma de entrada en el capital.

Nada que no se supiera ya. Y por supuesto y como siempre ninguna medida concreta y ningún hecho real realizado, todo son intenciones y punto. Nada concreto y real.

Coincido contigo en que se utiliza un lenguaje bastante abstracto y ambiguo, creo que con el objetivo simplemente de cumplir la obligación de notificar a la CNMV, más ante las informaciones que están saliendo en prensa en los últimos días. 

Lo que me interesaría conocer es quienes son el/los compradores y vendedores. La noticia es la que ha desencadenadado esta brutal negociación. ¿Hay algo ya decidido que no se haya comunicado y que puede tener consecuencas positivas o negativas?. Ese es el tema que me preocupa. Ahora hay tantas agencias anónimas que no es posible saber quién compra o vende.

Saludos.

De eso solo puedes culpar a la propia empresa. Si emitieran un HR de verdad, no esa basura que han emitido, diciendo las cosas claras, no cabría manipulación. Hace ya un mes, que se publicó el tema de la AK en la prensa, y un mes después sueltan un "HR" de 5 lineas diciendo que habrá AK y algunas medidas mas, pero ni dan datos ni dan números ni dan nada. Llevan desde finales del año pasado negociando la refinanciación y a 23 de Marzo aún no saben nada, o no quieren decir nada.

Tanto que iba a cambiar... y veo la misma porquería de siempre. Opacidad, oscurantismo, y lo poco que publican casi por obligación. No me extrañaria que este HR les haya sido "aconsejado" por la CNMV por no haber dicho nada sobre las noticias publicadas en prensa. Tampoco sería la primera vez. 

Importantísimo hecho NO RELEVANTE. 5 o 6 meses deshojando la margarita. No tienen opción, ni necesitan tantos asesores externos que cobran a riñón y no resuelven. La primera opción es vender la autocartera para el socio preferente, que parece no encuentran, porque el que tienen al lado de su puerta no les gusta, o este quiere pagar muy poco. La segunda saber cuánto dinero es la ampliación donde los socios actuales pretenden que sea más pequeña y los bancos más grande. Independientemente de las posiciones la lógica me dice que mejor pequeña que muy grande para disminuir la diluccion y permitir que los minoritarios puedan ir o cobrar algo de los derechos. Por último la venta de la sede de Madrid la más fácil no se hará hasta que no se haya refinanciado, para obtener un buen precio en el léase-back. La venta de Barros es mucho más compleja porque se necesita alguna industria importante que quiera invertir allí,

En cualquier caso las 4 líneas de no decir nada, quizás menos que lo que ya se ha dicho 40 veces, demuestra que hay mucho interés en la empresa para invertir por fondos o grandes inversores, porque los movimientos son desmesurados, aunque muchos se van porque están cansados de no acabar con alguna concreción.

Si consiguen algún día decir algo serio habrá importantes plusvalias, porque la viabilidad de la empresa es más que evidente. Sr yerno, ha conseguido arruinar a su familia perder una parte de la gran credibilidad que tenía MDF, y todo porque no tiene visión de empresario, porque se emperro en el c.p en comprar lo que no tenía que comprar y de 5.53 a los tristes 1.30 se ha dejado por el camino 4.23€ por cada una de las 19mn de acciones que compro. Es decir se ha pulido la friolera de 80,37 mn del patrimonio de la empresa. 

asi que déjese de remilgos porque ya no puede defender los intereses familiares y solo le queda aceptar las soluciones que le ofrezcan perdiendo su posición de mayoritario y quedando relegado a la cuasi nada. Así verá que una empresa se maneja no ahorrando céntimos, si no gastando cuando hay que gastar, para avanzar. K