La nueva Repsol (REP) sin YPF

Ya lo decía un profesor universitario que me dio clases en 1993 (Economía de Empresa):
"Es más difícil saber cuándo vender que cuándo comprar".
No se equivocó, encontrar el momento correcto de venta es muy complejo.

 

Renta 4 | Según información aparecida en prensa, la actualización del Plan Estratégico de Repsol (REP) para los próximos años, que se conocerá en marzo, contempla duplicar el tamaño del negocio de lubricantes, superando los 1.000 mln eur de facturación y alcanzando unos 120 mln eur de EBITDA (vs ~480 mln eur en ventas y ~64 mln eur de EBITDA en 2024), pasando de una producción de unas 220.000 t/a hasta ~320.000 t/a en 2030.

Para ello, la petrolera lanza el plan «Full Potential», con una inversión de unos 80 mln eur en centros productivos, digitalización, marketing, desarrollo de producto y capacidades internas, sin renunciar a continuar creciendo de forma inorgánica.

Las principales palancas de crecimiento vendrán por i) ganar penetración en los mercados en los que ya opera, aprovechando la capacidad de la planta de Puertollano, cuya capacidad ronda las 135.000 toneladas frente a una producción actual de unas 105.000, así como sus joint ventures en México (Bardahl), Indonesia/Singapur (United oil) y Filipinas (Unioil), que permiten aproximar la producción a los mercados; y ii) apostar por un producto más prémium, que le permita aumentar ingresos y margen, en un momento de gran competencia de rivales con productos a precio bajo.

En este sentido, la Compañía firmó un acuerdo para ser proveedor exclusivo de lubricantes para Moto2 y Moto3 en el Campeonato del Mundo de MotoGP entre 2026 y 2030.

Valoración:

Noticia positiva que comienza a dar visibilidad a los objetivos y palancas de crecimiento de la Compañía para los próximos años. Además, recordamos que Repsol ya consiguió duplicar su ebitda en lubricantes entre 2018 y 2024 con una estrategia basada en la expansión internacional y el crecimiento a través de operaciones inorgánicas y joint ventures (Indonesia, México o Filipinas). No esperamos impacto relevante en cotización.

Recomendación y Precio Objetivo «En revisión» (anterior Sobreponderar 15,1 eur/acc.) 

Si cotizamos a un múltiplo inferior a la media de petroleras y tenemos mejores márgenes fruto de la buena asignación de capital , es muy probable que en un futuro cercano nos comportemos mejor. ¿ Es momento de ser ambiciosos ?

https://www.finanzas.com/ibex-35/repsol-emerge-como-la-gran-ganadora-del-boom-del-diesel.ht

ojo con la vela mensual ... queda una semana para su cierre ... no la perdáis de vista

 

Bankinter | Repsol (REP) debe hacer frente a un entorno de caída del petróleo, sin embargo lo ha podido compensar con mayores precios de realización de gas y mejores márgenes de refino. Además, una posible fusión de su negocio con Apa en Estados Unidos, la fortaleza de su balance, la elevada remuneración al accionista (rentabilidad por dividendo 2025 est. ~6,1%) y el hecho de que cotice a múltiplos atractivos 2026e. (PER 7,8x, Precio/Valor en Libros 0,53x y Valor Compañía/Ebitda 3,6x), nos lleva a mantener recomendación en Comprar y elevamos Precio Objetivo hasta 18,8 euros (potencial +14,1%), desde en Revisión. 

Sobre los márgenes del refino
https://www.reuters.com/business/energy/global-oil-refining-profits-surge-may-stay-strong-2025-11-18/
Europe remains structurally short diesel, and recent regional refinery closures will exacerbate import requirements, the IEA highlighted.
Morgan Stanley said in a report they expect European diesel cracks to hold above $27 a barrel over the next six months - higher than they have been for most of the time since early 2024, according to LSEG data.

continuo con el post actualizando el gráfico.

por ahora rechazo ante el intento de ruptura de la resistencia de largo plazo y potencial vela mensual tipo shooting star /estrella fugaz en formación  a falta de la próxima semana para cerrar así o arreglarse ... a final de mes actualizo y a ver como queda el asunto.

 

Link Securities | La energética ha logrado que la Audiencia Nacional estime parte de sus argumentos, lo que le vale para evitar gran parte de una reclamación de más de 100 millones de euros de Hacienda, según señalan fuentes jurídicas próximas al caso, el diario Cinco Días informa hoy. Concretamente, Repsol se opuso a una resolución del Tribunal Económico Administrativo Central (TEAC), que desestimó otra reclamación previa por el impuesto de sociedades que pagó la petrolera entre 2010 y 2013.