Seguimiento de Dia (DIA)

Es capaz de bajar con resultados buenos. 
El ruso tiene un plan y lo ejecutará 

La clave de todo está en la estructura accionarial actual. Con un accionista que controla tal volumen de capital social, es muy dificil que el mercado ponga a la empresa en valor.
Es un caso muy similar a lo que le sucede a SQUIRREL MEDIA.

Por otro lado, como bien se apunta por ahi, la idea del maximo accionista siempre fue hacerse con el control de la empresa, eso ya lo tiene, y ahora quizá a medio/largo plazo tenga previsto hacerse con la totalidad de la empresa, previo lanzamiento de una OPA a niveles 0,02 €/acc para lo cual aún es pronto.

No miro en este aspecto los gráficos, por que no cuentan, de hecho los gráficos solo descuentan lo que los fundamentales van diciendo,  lo hacen siempre con algo de retraso tanto para bien como para mal, son los fundamentales de las empresas los que suben o bajan las cotizaciones no al revés, no son los gráficos los que mueven los fundamentales de las empresas.

Lo que cuenta es la capitalización total de la empresa que no llega ni a 900 millones de euros, cuando en caja tiene unos 500,  300 casi metidos hace unos meses.

Con una empresa con Ebitda positivo y en continuo crecimiento, y encima genera Free cash flow, aunque tiene perdidas teóricas, es evidente que algo esta cambiando, es peor ver que una empresa que genera beneficios en cambio no genera free cash flow y aumenta su deuda, la manera posiblemente de salir del pozo, no es otra que primero ir aumentando el Ebitda y generando Free cash flow esa es una señal muy positiva encima si la deuda se reduce casi un 70%, y las ventas aumentan con menos tiendas, es solo juntar todas esas pistas para intuir que el avión ha dejado de caer en picado, y que los gráficos empezarán a ir reflejando lo que los fundamentales ya muestran claramente.

Lógicamente hasta que no de ganancias la empresa no se puede decir si esta "cara o barata" del modo tradicional de análisis,  pero esta claro que la empresa vale mas de 900 millones de euros, es una cosa tan clara que ni hace falta comentarla ni insistir en ello.

Los inversores no miran gráficos, miran las cuentas y en base a ellas realizan sus inversiones, quizás muchos esperen a que la empresa de beneficios para entrar, otros prefieran otros sectores donde invertir con mas crecimiento y mejores márgenes, pero a estos niveles y ya con la deuda eliminada como problema, es una opción de compra clara, y que la empresa ahora vale como poco 0,04 es mas que evidente, el mercado la pondrá en ese nivel cuando quiera, pero la pondrá seguro es cuestión de tiempo, si el ruso no la quita de cotizar, y puede subir un 200% perfectamente en unos meses, por que el mercado al final a largo plazo es una bascula de precisión aunque en el corto plazo no lo parece.

Saludos.

No puede la cnmv autorizar una opa de exclusión a 0,02. No se entendería por mucho que algunos insisten en el tema. No creo que eso vaya a ocurrir.

Podria darse.
Dependería del balance que presentara la compañía, para esa hipotética OPA.

 

01/02/22 11:44

Yo creo que está bien, que cada uno sea libre de pensar lo que quiera, faltaría más. El que quiera seguir a vueltas con la OPA de exclusión a corto plazo me parece estupendo,  Pero es posible que haya accionistas que lean este foro y se asusten, y estos puntos van dirigidos a ellos:

- el precio de derribo (0,02) por debajo del equitativo que se autorizó en la última ampliación fue porque en el tramo B hubo una renuncia del derecho de suscripción preferente del ruso y se les dio oportunidad a todos los accionistas de acudir en las mismas condiciones , con la posibilidad de vender sus derechos los que  no quieran suscribir  y  permitir suscribir y mantener su participación los que quisieran acudir, de ahí, que al no existir dilución teórica en la participación para los antiguos accionistas no se metieran con este tema. Otra cosa sería una Opa de Exclusión, nada tiene que ver.

-Que insisto, hay una nota ejerciendo el derecho de información de uno de los socios Western Gate Private donde los gestores de DIA RECONOCEN Públicamente que el precio de derribo 0,02 fue en el ejercicio del propio interés social de DIA exclusivamente y  garantizarse un colchón de capital suficiente para ejecutar con cierta seguridad el plan de transformación de DIA,  e implícitamente   reconocen  que es un precio muy atractivo, es decir, muy por debajo de su valor intrínsico.. " el precio medio de cotización de las acciones de DIA durante los últimos 3 meses ha estado en el entorno de €0,12 por acción, se espera que el precio de emisión propuesto de €0,02 por acción se perciba por los accionistas de la Sociedad como una oportunidad para suscribir acciones a un precio atractivo ". Chico más claro agua..

- No va a haber ninguna OPA a 2 céntimos, cuando la compañía ya valía más por aquel entonces, no porque lo diga yo, sino porque lo dicen los propios administradores de la compañía, y cuando hoy vale moderadamente más que aquel entonces, con una refinanciación consolidada y finiquitada, y salvada la compañía financieramente y garantizado que pueda cumplir su plan integral de transformación  y  port tanto con un Equity value "intrínsico" mucho mayor. Quiere hundir la cotización, que la hunda que haga lo que le salga de los coj... pero el que piense que la opa va a ser a 0,022-0,025 está soñando, poque el ruso no tiene un pelo de tonto, y ya el negocio lo ha hecho con el 77%.

-Hay un post con base jurídica y un calculo financiero que demuestro que el Ruso pudo quedarse la compañía por una coste similar (cierto que algo mayor) a lo que le costaría lanzar una OPA a 0,025 en la última ampliación de capital sí lo hubiera querido hacer, hago referencia a todo y ahí está.

-No nos damos cuenta en que fase estamos, que ya ha hecho el negocio con el 77%, que lo que le queda es un trocito más pequeño, y no quiere sacarla de cotizar de momento y les interesa que tenga un free float mínimo, por lo menos a corto plazo. No creo que vaya a ser tan torpe de complicarse la vida con la participación que le queda.
-

A 0,02 no le dejarían hacerla, como poco 0,025, hay que pagar una prima y justificar el precio equitativo, y con los niveles de caja que tiene la empresa no puede justificarse nunca un precio de 0,02 o inferior.


Como poco 0,025 aunque 0,03 sería el mínimo que debiera aceptarse por parte de la CNMV para no quedar mas al desnudo de lo que ya esta.

Saludos.