Bueno eso no es del todo así.. habría que profundizar mas en saber por que una empresa que capitalizo 100,000 ahora solo capitaliza 23000
El BPA, el EV/EBitda... y otros factores te dicen si una empresa esta barata o cara....no si la capitalización es menor que antes y por tanto hay menos riesgo a perder dinero.
Se podía haber comprado Santander cuando la capitalización eran 100,000 y haber doblado a 200,000 su capitalización si su negocio fuera bueno y rentable y haber ganado mucho dinero con ello, pero como el negocio del Santander es un agujero negro, que no para de deteriorarse pues de 100,000 ha caído a 23000 y veremos sino baja mas...
El riesgo no esta en la capitalización, hay que buscar valor, y el valor no se mide por el riesgo ni por que una empresa se haya desplomado... se pueden desplomar mas y si ha caído de 100,00 a 23000 siempre es por algo no por casualidad.
Hay que intentar buscar valores que tengan BPA ascendente año a año con baja deuda o ninguna si tiene caja mejor, con amplios márgenes de beneficio... y su capitalización irá a mas alta siempre y sin riesgo cuantos mas beneficios genere en el presente y en el futuro, Apple no tiene mas riesgo ahora que cuando valía la mitad... cada año gana mas dinero tiene mas dinero en caja, hace mas adquisiciones... el riesgo incluso es mas pequeño ahora que hace años cuando capitalizaba menos... es una super empresa, una maquina de facturar.
En el caso de DIA hubo engaños, manipulación de cuentas, hace años parecía barata si se atendía sus ventas y su negocio y la primera caída que tuvo... pero luego entre las mentiras contables y el apetito feroz del capo que vio que podía hacerse con la empresa muy barata hicieron el resto... desplomar no solo la capitalización sino el negocio...de ganar mas de 400 millones se paso a perder millones..
DIA era una máquina de hacer dinero, hace años entraba millones y millones de euros en la caja, facturaba mas de 8000 millones y tenia beneficios de 400 millones año a año...
Pero empezaron a cometer errores, primero intento de negocios en China, luego en Francia, se perdió mucho dinero en eso sobre todo en China a quien se le ocurre abrir tiendas en China!! un mercado tan cerrado a los extranjeros, DIA era una empresa si casi deuda y su deuda creció y creció y los beneficios empezaron a caer por la mala gestión de la empresa y las perdidas que provocaban las tiendas en China o Francia... hizo malas compras pagando mucho dinero por esas adquisiciones, como las tiendas el árbol en España muy mala inversión.... y todo junto provoco la gran caída y el ruso aprovecho todo eso para ganar dinero primero hundiéndola y segundo lo ganará sacándola a flote...
Ahora si se puede decir que puede ser una gran oportunidad si obviamos el gran RIESGO que es el ruso, no la capitalización ni el negocio en sí, que ya da beneficios hace tiempo, el ebitda es positivo muy positivo y será de 300 millones de euros este año, lo que deja claro que las perdidas en libros son por todas las operaciones que están haciendo para cambiar el estilo de la empresa, tanto cerrando tiendas, como cambiando de proveedores por otros de mas calidad, por despidos que hubo, por costes de financiación,,,,,
Solo un dato en plena lucha por el control de DIA en 2019 se quemo dinero a carretillas en abogados asesores, en anuncios de ak que luego no se pudo realizar por que el ruso lo impidió para que DIA entrara en quiebra... se perdió millones de euros en eso... y se pagarón intereses abusivos de mas del 7% por prestamos que hizo el ruso a DIA mientras retrasaba la ak hasta finales del 2019 hinchándose a ganar dinero en intereses por esos 400 o 500 millones que puso el hasta que se hizo la ak, cuanto mas la retrasaba mejor para el mas dinero ganaba con los intereses del dinero que inyecto y luego recupero en la ak cuando se pusieron los 600 millones con la ak pasada... ese pago de intereses hizo daño a la empresa le produjo mas perdidas... cuando era innecesario ese préstamo si se hubiera hecho la ak a primeros del 2019 cuando el ruso solo tenía el 29,9% de las acciones, después de eso la empresa entro en quiebra, el la forzó la quiebra y lanzo la OPA coactiva.
Sin contar luego los despidos directivos... gastos de anulación de la ak del 2019 primera que ya estaba concertada había un banco que la iba a respaldar y se anulo por que el ruso se opuso en la junta a hacerla.
Ahora el riesgo de DIA es el ruso, sus tretas y la CNMV sino fuera por eso, seria un chollo, tiene mas dinero casi en caja que lo que cotiza en bolsa, y ahora ya no tiene problemas de deuda... y el negocio puede que no sea lo mismo que antes que en España pierda cuota de mercado pero aún así será una empresa que factura 8000 millones de euros... y no hay muchas empresas en el mundo capaces de generar una facturación de 8000 millones de euros.... pero tiene un riesgo y no es menor riesgo por que antes capitalizaba 4000 millones de euros y ahora apenas 800, el riesgo es que las mafias, la rusa y la española de la mano de la CNMV quieren que Dia acabe en las manos de un solo mafioso.
Saludos.
