Dunas Valor Prudente R FI

Opiniones y análisis del fondo

 

es un fondo de retorno absoluto de Dunas Capital que tiene como objetivo conseguir una rentabilidad de Euribor 12m + 45 pbs neto de comisiones y con una volatilidad objetivo del 1%. El fondo busca oportunidades de inversión en activos tanto de renta fija como renta variable y divisas. Del mismo modo, utilizará estrategias bajitas y/o de cobertura en los distintos momentos del mercado con un enfoque de preservación de capital.

Datos fundamentales para el inversor de Dunas Valor Prudente

Datos fundamentales del fondo |  
Fecha de lanzamiento  | 01/04/1991
Clase I | ES0175437039
Comisión de gestión + depósito | 0,20% anual + 0,05% anual
Comisión éxito | 9% (parte que exceda del índice de referencia)
Clase R | ES0175437005
Comisión de gestión + depósito | 0,40% anual + 0,05% anual

Fuentes: Dunas Capital

A día de hoy cuenta con 31 partícipes y un patrimonio total de 50 millones de euros en la clase R y 815 partícipes con un patrimonio de 108M de euros bajo gestión en la clase I. 

El equipo gestor del fondo, está compuesto por: Jose María Lecube (Director de Renta Fija), Carlos Gutierrez (Director de Renta Variable), Alfonso Benito (Director de Gestión de Activos) y Alberto Diez (Gestor de Renta Fija). 

Se trata de un fondo de riesgo 2 sobre 7 al invertir principalmente en la OCDE y sujeto a una volatilidad máxima inferiro al 2%. 

Su proceso de inversión se basa en el Value Cross Asset and Risk, que se articula sobre 4 principios fundamentales:

• Análisis Fundamental
• Gestión del riesgo de mercado
• Carteras multi activo y multi estrategia
• Gestión colegiada.

Y todo ello con un enfoque de generación de valor a largo plazo y bajo la premisa de la preservación del capital de nuestros clientes. La gestora Dunas Capital, ofrece en total 5 fondos de inversión, de los cuales, 3 de renta fija y dos de renta variable (europea y estadounidense). 

Fuente: Dunas Capital

Composición de la cartera de Dunas Valor Prudente

El fondo invierte principalmente en deuda corporativa (39,08%), posiciones líquidas y equivalentes (56,73%) y una pequeña proporción en deuda pública (4,09%) y derivados (0,11%). Además, inverte únicamente en Europa desarrollada (90,84%), Reino Unido (4,58%) y EE.UU (4,58%).

Tipología de activos

Fuente: Dunas Capital

Principales posiciones

Mayores posiciones | % peso en cartera
Telefónica Participación Vto.09/03/21 | 5,16%
LBSK Caja Cast. Mancha Finance Vto. 25/20/21 | 2,67%
Pagaré Acciona Vto. 05/10/2020 | 2,59%
Pagaré Másmovil Vto. 22/12/20 | 2,59%
Banca Farmafactoring Vto. 29/06/22 | 2,56%
Banco Acciona Vto.28/01/22 | 2,56%
Orano Vto. 22/03/21 | 2,48%
Fiat Chrysler Finance 4,75% Vto. 22/03/21 | 2,44%
ENI Vto. 13/04/22 | 2,30%
Banco BPM  Vto. 29/01/21 | 2,04%

Fuente: Dunas Capital

Composición sectorial

Apuestan principalmente por el sector de servicios financieros, especialmente los bancos y otras entidades financieras (19,20%), empresas de consumo no cíclico (15,50%)  y empresas de consumo cíclico (13,59%)

Fuente: Dunas Capital

Rentabilidades de Dunas Valor Prudente

Fuente: Dunas Capital

A pesar de que el fondo fue constituido en 1997, sólo tenemos disponible información de estos tres últimos años, ya que en los periodos anteriores hubo cambios significativos en la politica de inversión.

La rentabilidad acumulada en lo que va de año (a fecha 31/08/20) es del 1,24%. De lo que llevamos del año, lleva dos meses en negativo (febrero y marzo), pero se ha recuperando rápidamente pasando de -0,96% a 0,95%. 

Estrategia de inversión

En condiciones actuales de mercado, la rentabilidad anual (no garantizada) que se corresponde con la volatilidad objetivo del FI es: Euribor 12m + 45 p.b. (clase I) y +35 p.b. (clase R). Se invierte en renta variable, renta fija (incluyendo instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos y depósitos) y divisas, sin predeterminación por activos, emisores(públicos/privados), divisas, sectores, capitalización o calidad crediticia de activos/emisores (toda la cartera podría ser de baja calidad). Podra invertir hasta el 25% de la exposición total en deuda subordinada. Duración media de la cartera de renta fija: entre -3 y 5 años.