Un ventajista nunca debe dejar de profundizar en la búsqueda de la ventaja, aunque la estrategia funcione de maravilla y vaya dejando dinero en caja. Teniendo en cuenta que las estrategias posibles en cualquier mercado son infinitas, todas las estrategias, por buenas que sean, son manifiestamente mejorables.
Al hacer el roll over del spread del trigo menos el maíz de diciembre del 2010 a marzo del 2011 hemos pagado 25 puntos por cada lote. Vamos a planificar el asunto para que en cada roll over en vez de pagar se cobre y, si puede ser, bastante dinero.
Para conseguir eso no hay más remedio que hacer el rolo cuando nos interese y no cuando el spread está a punto de vencer. Por tanto, vigilaremos todos los rolos posibles del diferencial para ir ejecutándolos en el mejor momento para nuestros intereses.
Para el seguimiento de estos rolos he hecho una tabla que nos presenta directamente los puntos a pagar o cobrar para rolar el spread entero de trigo-maíz. Si el dato es positivo, se paga por rolar la posición y, si es negativo, se cobra.
Se puede ver que de rolar de marzo a julio hace 10 días se pagaban 26 puntos y en estos momentos se cobra algo. Al ver esto, al cuerpo le cogen ganas de rolar la posición y ahorrarse bastante dinero cuando llegue el caso, pero si pinchamos encima de la tabla y vemos el gráfico de abajo, observamos que en agosto se podría haber hecho lo mismo cobrando 60 puntos.
La optimización de esta estrategia será ir haciendo rolos cuando lo que se cobra sea una cantidad importante (estamos hablando de varios miles de dólares para cinco lotes de minis). Como siempre se hará con vencimientos lejanos, no se podrá hacer con los minis, pues no tienen liquidez. Se hará con contratos gordos que se neutralizarán cada uno de ellos con 5 minis cuando llegue el caso.
El rolo del spread siempre se hará por patas. Por ejemplo: para hacer el rolo del spread de marzo a julio, se hará con los calendarios de futuros previstos para hacer el rolo. Por separado el calendario de trigo y el de maíz. De esta forma se consiguen varias cosas: órdenes garantizadas limitadas, horquilla muy pequeña y liquidez suficiente para operar en vencimientos lejanos.
Aquí se puede descargar la tabla que muestra el precio de los roll overs, sólo hay que guardarla en ETCHART\TABLAS con el mismo nombre que lleva. (Después de unos segundos pulsar en regular download y luego en slow download).
JULIO DEL 2011 MENOS MARZO DEL 2011
JULIO DEL 2012 MENOS DICIEMBRE DEL 2011 (5.000 dólares extra de junio a octubre)
Los que no han seguido la trayectoria de la operativa pueden ponerse al día en estos posts
ONG para dar de comer a los damnificados por ZP
Ajustes a la ONG de los damnificados
Presentación de cuentas de la ONG para los damnificados
ZP quita el subsidio de paro mientras la ONG lo dobla
