Hoy vamos a hacer lo contrario de lo que hicimos cuando recomendé comprar estos dos ETFs. Compra de un ETF corto y uno largo sobre empresas financieras
Entonces compramos volatilidad esperando un fuerte movimiento, y salió bien de milagro. Ahora vamos a vender volatilidad durante dos años continuadamente.
Vamos a vender opciones PUT y CALL de los dos ETFs mensualmente durante unos años. La cobertura para la venta de PUTS es que no pueden bajar de cero. Para cubrir posibles descalabros en la venta mensual de CALLS compraremos una CALL de cada uno con vencimiento de enero del 2011, la que nos cubrirá las ventas de CALL mensuales hasta esa fecha.
Vender PUTS y CALLS de dos ETFs que además van en sentido contrario (en teoría, el mes que suba uno debería bajar el otro) tiene algunas ventajas. Todos los meses la mitad de las opciones vendidas expirarán sin valor, y con las que tengan valor intrínseco se procederá a ejecutar el rollover al mismo precio de ejercicio.
Las que han vencido sin valor se volverán a vender y se cobrará la prima íntegra otra vez, y las que estén en dinero se efectuará un rollover con el que se ganará algún dinero.
Conclusión: Se van a comprar dos opciones con un valor aproximado de unos 11 dólares que tendrán una vigencia de 20 meses, y sin volver a gastar ni un duro, se recaudarán entre cuatro y diez dólares mensuales dependiendo del precio de ejercicio que quede cerca al vencimiento mensual.
Las operaciones serían como sigue:
COMPRAS UNA SOLA VEZ PARA LOS DOS AÑOS
COMPRAR 1 CALL de FAZ strike 6$ VENCIMIENTO ENERO DEL 2011
Precio aproximado: algo menos de 6$
COMPRAR 1 CALL de FAS strike 6$ VENCIMIENTO ENERO DEL 2011
Precio aproximado: unos 5$
VENTAS CON VOCACIÓN DE PERIODICIDAD MENSUAL
VENDER 1 CALL de FAS strike 7$ VENCIMIENTO JUNIO DEL 2009
Precio aproximado: unos 2.50$
VENDER 1 PUT de FAS strike 9$ VENCIMIENTO JUNIO DEL 2009
Precio aproximado: unos 2.50$
VENDER 1 CALL de FAZ strike 7$ VENCIMIENTO JUNIO DEL 2009
Precio aproximado: unos 2.80$
VENDER 1 PUT de FAZ strike 9$ VENCIMIENTO JUNIO DEL 2009
Precio aproximado: unos 2.70$
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Entonces compramos volatilidad esperando un fuerte movimiento, y salió bien de milagro. Ahora vamos a vender volatilidad durante dos años continuadamente.
Vamos a vender opciones PUT y CALL de los dos ETFs mensualmente durante unos años. La cobertura para la venta de PUTS es que no pueden bajar de cero. Para cubrir posibles descalabros en la venta mensual de CALLS compraremos una CALL de cada uno con vencimiento de enero del 2011, la que nos cubrirá las ventas de CALL mensuales hasta esa fecha.
Vender PUTS y CALLS de dos ETFs que además van en sentido contrario (en teoría, el mes que suba uno debería bajar el otro) tiene algunas ventajas. Todos los meses la mitad de las opciones vendidas expirarán sin valor, y con las que tengan valor intrínseco se procederá a ejecutar el rollover al mismo precio de ejercicio.
Las que han vencido sin valor se volverán a vender y se cobrará la prima íntegra otra vez, y las que estén en dinero se efectuará un rollover con el que se ganará algún dinero.
Conclusión: Se van a comprar dos opciones con un valor aproximado de unos 11 dólares que tendrán una vigencia de 20 meses, y sin volver a gastar ni un duro, se recaudarán entre cuatro y diez dólares mensuales dependiendo del precio de ejercicio que quede cerca al vencimiento mensual.
Las operaciones serían como sigue:
COMPRAS UNA SOLA VEZ PARA LOS DOS AÑOS
COMPRAR 1 CALL de FAZ strike 6$ VENCIMIENTO ENERO DEL 2011
Precio aproximado: algo menos de 6$
COMPRAR 1 CALL de FAS strike 6$ VENCIMIENTO ENERO DEL 2011
Precio aproximado: unos 5$
VENTAS CON VOCACIÓN DE PERIODICIDAD MENSUAL
VENDER 1 CALL de FAS strike 7$ VENCIMIENTO JUNIO DEL 2009
Precio aproximado: unos 2.50$
VENDER 1 PUT de FAS strike 9$ VENCIMIENTO JUNIO DEL 2009
Precio aproximado: unos 2.50$
VENDER 1 CALL de FAZ strike 7$ VENCIMIENTO JUNIO DEL 2009
Precio aproximado: unos 2.80$
VENDER 1 PUT de FAZ strike 9$ VENCIMIENTO JUNIO DEL 2009
Precio aproximado: unos 2.70$
