Antes de entrar en materia, y por si algún alma inocente todavía se puede salvar, recomiendo encarecidamente que todos los que hayan suscrito últimamente participaciones preferentes de nueva emisión se lean esta entrada de José Antonio: Se pueden revocar órdenes de suscripción de preferentes
Respecto al vencimiento de todos los índices de renta variable de mañana ya expuse el otro día todas las combinaciones posibles. Sólo queda echar la caña y esperar.
Vamos a repasar el resto de las operaciones abiertas una a una:
VENTA DE VOLATILIDAD DE FAZ y FAS
Como el CALL 7 de FAZ y el PUT 9 de FAS con vencimiento junio que se tenían vendidos ya recomendé comprarlos hace días, sólo queda por recomprar o dejar expirar el CALL 7 de FAS y el PUT 9 de FAZ.
Vamos por partes:
Con el CALL de FAZ que ya está vendido yo me esperaría a que haya una subida del subyacente para poder venderlo a un precio razonable. Es una tontería renunciar a un derecho durante un mes por un precio ridículo.
Sobre el PUT que ya está vendido de FAS mi opinión es que sería mejor venderlo del strike 7.50 del vencimiento de julio, pero como estos animalitos bajan con más alegría que suben, yo lo pondría una orden de venta limitada alrededor de 0.90 – 0.95 $.
El PUT 9 de FAZ está en dinero. Como si queremos recomprarlo la horquilla es de 0.20 – 0.30 $, para evitar pagar este impuesto revolucionarlo lo mejor es dejarlo expirar y comprar el subyacente (sólo aquellos cuyo saldo se lo pueda permitir). A partir del lunes, tranquilamente se va poniendo la orden de venta del mismo put de Julio, y en el momento que entra se deshace el subyacente comprado. En caso de que se tarde un poco en hacerlo no hay problema, la posición está perfectamente cubierta.
El CALL 7 de FAS está en dinero pero menos. Para este sirve el mismo argumento: si se puede recomprar a un precio decente bien, sino se deja expirar y pasa el subyacente vendido a la cartera. Luego se venderá el CALL de Julio, pero en este caso, y teniendo en cuenta que tenemos el call largo comprado en el strike 6, yo vendería el strike 6 de Julio ( es una manera de recaudar un dólar más ahora que está en dinero, cuando baje no valdrá nada de la misma forma que si se hubiera vendido el call 7).
CALENDARIO SPREAD DE GENERAL MOTORS
Resulta que al salir GM del mercado normal y entrar en el PINK las opciones sólo se pueden cerrar, pero no se pueden abrir nuevas posiciones. Esto impide hacer el rollo over de las CALL de junio vendidas al mes de Julio.
Los pocos que todavía mantienen este Spread tienen dos posibilidades:
Cerrar el calendario Spread a 0.10 – 0.12$ que se está haciendo hoy durante toda las sesión
Llegar al vencimiento de mañana, que se conviertan en acciones vendidas, y rezar para que no se les recompre la posición antes de que los títulos de GM tengan una buena bajada. (Si suben no pasa nada porque están cubiertas por las calls de diciembre.)
OPERACIÓN CON CITIGROUP
Gracias a un comentario de Luis Miguel me he enterado de que Interactive Brokers está cobrando el 106% anual con pago diario en concepto de préstamo de las acciones de Citi. Como a pesar de la edad que tengo, esto no lo había visto nunca, no me había preocupado del asunto. (Siempre se ha cobrado por estar vendido de algo)
Si aplicamos el citado porcentaje a las acciones de Citi vendidas se llevará por delante al menos entre 20 – 25 $ de los 30$ presupuestados como beneficio.
Como solución a medio plazo de este robo se me ocurre que podemos hacer la operación siguiente:
Comprar el Put 5 de Citi con vencimiento en diciembre de este año.
Y una vez comprado el put recomprar inmediatamente las acciones de Citi vendidas.
Como el put tiene una horquilla más ancha, es mejor ir poniendo la orden de compra del put en el centro hasta que entre y no tragarse la horquilla. Luego se recompran las acciones. Para que no haya errores, estos puts están cotizando toda la tarde a 2.40$ - 2.43$
El valor de opción de este put, descontando su valor intrínseco, es aproximadamente unos 0.23$ mayor que el valor de opción del put 4 de Julio que está vendido después de descontar su valor intrínseco.
Pagar esos 0.23$ de más no me parece excesivo, pues en ese precio están incluidos dos conceptos:
1 – Ya no tengo que pagar intereses del 106% anuales, que se llevarían esos 0.23$ antes de un mes. En cambio con este put comprado obtengo una posición bajista hasta diciembre sin ningún otro desembolso.
2 – Cuando venza Julio, el put comprado de diciembre conservará todavía algún valor por opción, después de descontar su valor intrínseco. Esto servirá para trazar alguna estrategia de venta de puts de agosto o algo similar.
Repito:
Toda la posición actual de la operación se queda igual: el put 4 de julio sigue vendido y el call 4 sigue comprado.
Sólo se cambian 100 acciones vendidas por un put comprado strike 5 de diciembre.
Primero se compra el put sin atacar la horquilla, pues no hay prisa. Y luego se recompran las acciones.
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Recomprar call de FAZ y put de FAS
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VENTA DE VOLATILIDAD DE FAZ y FAS
Como el CALL 7 de FAZ y el PUT 9 de FAS con vencimiento junio que se tenían vendidos ya recomendé comprarlos hace días, sólo queda por recomprar o dejar expirar el CALL 7 de FAS y el PUT 9 de FAZ.
Vamos por partes:
Con el CALL de FAZ que ya está vendido yo me esperaría a que haya una subida del subyacente para poder venderlo a un precio razonable. Es una tontería renunciar a un derecho durante un mes por un precio ridículo.
Sobre el PUT que ya está vendido de FAS mi opinión es que sería mejor venderlo del strike 7.50 del vencimiento de julio, pero como estos animalitos bajan con más alegría que suben, yo lo pondría una orden de venta limitada alrededor de 0.90 – 0.95 $.
El PUT 9 de FAZ está en dinero. Como si queremos recomprarlo la horquilla es de 0.20 – 0.30 $, para evitar pagar este impuesto revolucionarlo lo mejor es dejarlo expirar y comprar el subyacente (sólo aquellos cuyo saldo se lo pueda permitir). A partir del lunes, tranquilamente se va poniendo la orden de venta del mismo put de Julio, y en el momento que entra se deshace el subyacente comprado. En caso de que se tarde un poco en hacerlo no hay problema, la posición está perfectamente cubierta.
El CALL 7 de FAS está en dinero pero menos. Para este sirve el mismo argumento: si se puede recomprar a un precio decente bien, sino se deja expirar y pasa el subyacente vendido a la cartera. Luego se venderá el CALL de Julio, pero en este caso, y teniendo en cuenta que tenemos el call largo comprado en el strike 6, yo vendería el strike 6 de Julio ( es una manera de recaudar un dólar más ahora que está en dinero, cuando baje no valdrá nada de la misma forma que si se hubiera vendido el call 7).
CALENDARIO SPREAD DE GENERAL MOTORS
Resulta que al salir GM del mercado normal y entrar en el PINK las opciones sólo se pueden cerrar, pero no se pueden abrir nuevas posiciones. Esto impide hacer el rollo over de las CALL de junio vendidas al mes de Julio.
Los pocos que todavía mantienen este Spread tienen dos posibilidades:
Cerrar el calendario Spread a 0.10 – 0.12$ que se está haciendo hoy durante toda las sesión
Llegar al vencimiento de mañana, que se conviertan en acciones vendidas, y rezar para que no se les recompre la posición antes de que los títulos de GM tengan una buena bajada. (Si suben no pasa nada porque están cubiertas por las calls de diciembre.)
OPERACIÓN CON CITIGROUP
Gracias a un comentario de Luis Miguel me he enterado de que Interactive Brokers está cobrando el 106% anual con pago diario en concepto de préstamo de las acciones de Citi. Como a pesar de la edad que tengo, esto no lo había visto nunca, no me había preocupado del asunto. (Siempre se ha cobrado por estar vendido de algo)
Si aplicamos el citado porcentaje a las acciones de Citi vendidas se llevará por delante al menos entre 20 – 25 $ de los 30$ presupuestados como beneficio.
Como solución a medio plazo de este robo se me ocurre que podemos hacer la operación siguiente:
Comprar el Put 5 de Citi con vencimiento en diciembre de este año.
Y una vez comprado el put recomprar inmediatamente las acciones de Citi vendidas.
Como el put tiene una horquilla más ancha, es mejor ir poniendo la orden de compra del put en el centro hasta que entre y no tragarse la horquilla. Luego se recompran las acciones. Para que no haya errores, estos puts están cotizando toda la tarde a 2.40$ - 2.43$
El valor de opción de este put, descontando su valor intrínseco, es aproximadamente unos 0.23$ mayor que el valor de opción del put 4 de Julio que está vendido después de descontar su valor intrínseco.
Pagar esos 0.23$ de más no me parece excesivo, pues en ese precio están incluidos dos conceptos:
1 – Ya no tengo que pagar intereses del 106% anuales, que se llevarían esos 0.23$ antes de un mes. En cambio con este put comprado obtengo una posición bajista hasta diciembre sin ningún otro desembolso.
2 – Cuando venza Julio, el put comprado de diciembre conservará todavía algún valor por opción, después de descontar su valor intrínseco. Esto servirá para trazar alguna estrategia de venta de puts de agosto o algo similar.
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Toda la posición actual de la operación se queda igual: el put 4 de julio sigue vendido y el call 4 sigue comprado.
Sólo se cambian 100 acciones vendidas por un put comprado strike 5 de diciembre.
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