El BBVA lanza una emisión de participaciones preferentes por 500 millones de euros, ampliables a 1.000 millones. El periodo de colocación empieza hoy y durará hasta el próximo 26 de diciembre. No han hecho ningún tramo institucional porque sería inútil, nadie que tenga acceso a los precios reales que cotizan las emisiones parecidas a esta en los mercados de renta fija compraría ni una.
Pagará un tipo de interés del 6,5% fijo durante los dos primeros años y a partir de esa fecha el euribor a tres meses pelao con un mínimo nominal del 3,5%. La contratación mínima es de 5.000 euros o 50 títulos de 100 euros cada uno de nominal.
Al igual que ocurrió con la emisión de Bonos obligatoriamente convertibles del Santander, la CNMV ha hecho una advertencia en el folleto que recomiendo leer a los que estén interesados a pesar de mis advertencias. Con la emisión de bonos del Santander ya advertí que no iban a traer nada bueno, y un año después cotizan a la mitad de su valor.
ATENCIÓN
Si usted se acerca por alguna oficina del BBVA antes de navidades es muy probable que intenten venderle la moto con estas participaciones preferentes. Seguramente le dirán que no tienen riesgo y que es parecido a un plazo fijo al 6.50%. Le repito que se lea el folleto. preferentes%20bbva.pdf
El 6.50% es el gancho durante los dos primeros años, luego será el euribor a tres meses pelao, y sólo si el BBVA obtiene beneficios, si no los tiene usted cobrará cero patatero. No se le ocurra pensar que después de los dos primeros años podrá venderlo al precio que le ha costado, vea el siguiente ejemplo:
PARTICIPACIONES PREFERENTES PREPETUAS DEL BANCO SANTANDER
Código ISIN XS0202197694 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón semestral el 30 de marzo y el 30 de septiembre.
El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.05%
El C.M.S. de 10 años es el tipo de interés que corresponde a los 10 años de la curva de intereses y respecto a él se actualiza el cupón semestral de esta emisión. Habitualmente este interés suele estar por encima del euribor a tres meses, por lo que a efectos de comparación esta emisión se debe de considerar igual o mejor que la del BBVA.
Esta emisión se puede comprar en el mercado alrededor del 40%. Lo que quiere decir que por el dinero desembolsado se recibirá el 250% más de interés que comprando la nueva emisión del BBVA. Pero hay que matizar un pequeño detalle:
Si dentro de dos o de cinco años, la prima de riesgo se ha normalizado y los mercados ya no descuentan el riesgo de quiebra de estos dos bancos (incluso se está pagando un 1.15% anual en concepto de riesgo de quiebra del estado español) tanto las participaciones perpetuas del BBVA como las de este ejemplo del Santander cotizarán alrededor del 100%. En ese momento, alguien que haya invertido 10.000 euros en las del BBVA tendrá 10.000 euros, en cambio, alguien que ahora se haya gastado 10.000 euros con las del Santander se le habrán convertido en 25.000.
Pinchar aqui para mirar los precios del mercado y el gráfico de la emisión del Santander.
Copio literalmente lo que escribí hace un año y pico en la emisión de Bonos del Santander respecto de como se colocan estas emisiones que no ofrecen ninguna ventaja para los clientes:
1- El gran público sólo compra papel tanto de renta variable como de renta fija cuando se lo ofrecen insistentemente en las sucursales de las entidades financieras.
2- El gran público tiene un desconocimiento total de las emisiones que cotizan en los mercados secundarios de renta fija. Esta afirmación se puede comprobar fácilmente comparando las condiciones y la rentabilidad de las emisiones en circulación con las que están en periodo de colocación, que invariablemente resultan menos ventajosas.
Cuando estaban colocando la emisión de bonos del Santander un amigo me dijo que iba a comprar una cantidad importante. Cuando le dije que ni se le pasara por la cabeza hacerlo me respondió: lo que me dices no tiene sentido, pues yo soy un buen cliente del Banco de Santader y el director no me va a engañar. Dibujé en mi semblante un sonrisa y le felicité por su valentía.
Recordar el famoso anuncio: Busque, compare, y si encuentra algo mejor, no lo compre tampoco porque no está el horno para bollos.
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Si es cliente del BBVA lea esto, luego no diga que no le han avisado
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Nuevo #60Indalecio24/09/10 17:43HOLA! SOY NUEVO Y NECESITO AYUDA......AHORA ME DOY CUENTA DE QUE ME COLARON LAS PREFERENTES BBVA SERIE D DE DICIEMBRE 2008, NO SABÍA QUE ERAN PERMANENTES Y NUNCA ME AVISARON DE QUE IBA A SER DÍFICIL VENDERLAS.....ME LAS VENDIERON COMO ALGO BUENO Y QUE PODÍA CONVERTIR EN LÍQUIDO CUANDO QUISIESE, ME SIENTO ENGAÑADO Y ESTAFADO POR CONFIAR EN EL BANCO......LEYENDO VUESTROS COMENTARIOS HABEIS MENCIONADO ALGO DE ALGUNA POSIBILIDAD DE DESHACERSE DE ELLAS...
NECESITO CONSEJOS...
QUÉ HAGO???????
GRACIAS -
Las preferentes del BBVA han subido últimamente, seguramente el precio que estás viendo será la posición de dinero.
Castillo, puedes apostar a que no van a amortizar ni este mes ni al año que viene. -
#58Anonimo11/06/09 19:56
Tengo 156000 "euros" en estas preferentes
Código de Valor: DE000A0BDW10 BN POPULAR CAPITAL SA PERPETUAL FLOAT
Referencia OP.: 07003570001MERCADO: RFDE RENTA FIJA (ALEMANIA)
Su posible fecha de amortización es el 30 de junio próximo ¿sabe si tienen intención de amortizarlas? -
#57Anonimo11/06/09 19:55
Tengo 156000 "euros" en estas preferentes
Código de Valor: DE000A0BDW10 BN POPULAR CAPITAL SA PERPETUAL FLOAT
Referencia OP.: 07003570001MERCADO: RFDE RENTA FIJA (ALEMANIA)
Su posible fecha de amortización es el 30 de junio próximo ¿sabe si tienen intención de amortizarlas? -
#56Anonimo11/06/09 18:35
Buenas tardes Sr. Llinares,
Las prefrentes del bbva ISIN XS0266971745 son las de la serie C o la D?
Usted recomendo comprar a 47 y veo en el gráfico de la bolsa de Frankfurt que cotizan a 37,6 ¿Esto es normal?
Ademas,
Se lo comento porque al buscar el folleto (en google poniendo el citado isin) salen paginas de ambas y al mirar las condiciones de remuneración
parece que pagan trimestralmente?? a unos intereses similares a lo que usted expone.
En fin... es tan amable de aclararme un poco... puedo dar orden de comprar del nominal de 50000 € al 37,5 y esperar? -
#55Anonimo27/04/09 20:55
Buenas tardes,
¿Podría decirme dónde consultar por Internet el valor actual de las participaciones preferentes del BBVA que compré en Diciembre de 2008, por favor?
Visto lo visto, no me fío del banco. Muchas gracias. -
Ciriaco, aquí tienes emisiones del BBVA que están alrededor del 40%
https://www.rankia.com/blog/llinares/2009/02/comparativa-de-las-preferentes-que.html
Las podrás comprar en el Banco de Valencia -
#53Anonimo26/03/09 13:01
A qué precios podría comprar PREFERENTES BBVA, de las emitidas en diciembre 2003 y en 2004, que ahora retribuyen en torno a EURIBOR. Y a qué precios podría comprar de la emisión de dic. 2008, que ahora retribuye más del 6 %. ¿Sólo podría hacerlo en el AIAF? Se supone que esas emisiones son adquiribles en otros mercados.
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Anónimo, lo ideal es que te dirijas al BBVA y digas que has visto que tus títulos cotizan por encima de 100, y que tu estás dispuesto a venderlos a 99. Cuando te digan que no puedes vender a ese precio podrás demostrar que ese mercado está totalmente manipulado, hecho que he demostrado varias veces en este blog.
Espero tus noticias -
#51Anonimo16/03/09 15:35
Buenas tardes,Sr. Linares, no conocía este foro y me quedo bastante estupefacto, ya que soy co-partícipe por herencia de mi padre, de unas participaciones preferentes que sucribió en el BBVA hace unos 4 años (Serie B), seguramente mal informado por el bancario o director de sucursal de entonces. Viendo la web del mercado AIAF, aparece que la cotización del producto PARTICIPACIONES PREFERENTES BBBA CAPITAL FINANCE, SERIE B, son de 100,55, es decir, superiores al valor de amortización. ¿Donde está la trampa de este mercado?. ¿Si quiero deshacerme de estas participaciones cuánto obtendría, si las compré a 100 cada una? ¿podría informarme de todo esto, ya que supone un capital importante el que tenemos en dicho producto. Saludos.
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Si no me das más información sobre esa emisión no puedo decirte nada. Dime también si te la compran y a que precio puedes vender, pues si no te la compran a ningún precio lo que te diga no te servirá para nada.
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#49Anonimo18/02/09 18:25
Buenas tardes Sr Linares.
Mi madre tiene 161.000€ en participaciones preferentes 1em de la caixa.
¿que me aconseja que deberia hacer?
Gracias -
Para el último anónimo, no queremos que seas vendemotos, sino vende participaciones cuando el cliente quiere vender. A ver si le echas una mano al lector de arriba que quiere vender y no puede.
Digo yo, si siempre vais a dar liquidez a los clientes que lo quieran al 100% del precio de emisión, ¿por qué no lo poneis en el folleto de emisión? Sería una manera limpia y rápida de hacer callar a todos los blogs impertinentes que no cobran de ninguna entidad y pueden decir lo que crean oportuno. -
#47Anonimo23/01/09 11:01
Hola, trabajo en banca, en una de las entidades que has comentado. Y para tranquilizar a los posibles clientes que lean este y otros blogs, he de decir que la propia red de oficinas se ocupa de dar liquidez a este tipo de títulos. Tenemos importantes incentivos para hacerlo y estamos comprometidos con ello. NO somos unos vendemotos sin escrupulos como se os puede hacer creer en este y otros blogs. Yo he comprado y vendido un monton de participaciones preferentes entre clientes del propio banco. El producto tiene sus particularidades, tiene más riesgo que los depositos, pero tambien da más rentabilidad y durante más tiempo. Y para un cliente con un perfil de inversion a medio, lp, es una buena alternativa. Un saludo.
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Las condiciones pactadas con Banco de Valencia siguen siendo válidas.
Respecto a las recomendaciones del 23 Noviembre puedes probar a dar las órdenes a esos precios, lo normal es que te entren unas cuantas, y si pasa un mes y algunas no han entrado siempre estás a tiempo de subir el precio un poco. -
#45Anonimo23/12/08 13:27
Buenos días Sr. Linares
Recientemente he descubierto su blog, cosa que le agradezco y quisiera saber dos cuestiones respecto de la RF:
¿Siguen siendo válidas las condiciones pactadas con Banco de Valencia?
¿Puedo realizar ordenes de compra respecto de las recomendaciones que realizó Vd. el 23 Noviembre (bonos y participaciones preferentes perpetuas)o es demasiado tarde?
Muchas gracias -
Mientras no cambie el rótulo de mi blog que sigue en color rojo no te arriesgues.
Para el último, no puedes hacer nada porque aunque te dijeran que tendría liquidez no la tiene, y como hay emisiones iguales que cotizan a la mitad nadie las va a comprar cerca del 100%
De todas formas, quizá el del Sporting de Gijón te pueda decir que hace para que a él siempre le den liquidez. -
#43Anonimo20/12/08 15:05
Sr.Llinares: Tengo preferentes serie c bbva con orden de venta desde hace 3 meses y solo me dicen que no se pueden vender porque no hay compradores.¿Que puedo hacer?
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#42Anonimo19/12/08 18:19
La verdad es que viendo el rebote de la renta variable desde los mínimos de octubre (18% +/-), ya no se si es rallye de navidad o es qeu hemos entrado en una alcista y la miro subir pero me da miedo entrar por si acaso.
Ya se que todas las condiciones que se dan es que esto siga cayendo, pero.....¿nadie se cree que sea una nueva tendencia?. Todos pensamos que seguimos en la bajista?. Pues por la teoría del sentimiento contrario podríamos estar equivocados todos. No se, pero mi liquidez se puede cabrear en cualquier momento.
Suerte a todos , en especial a LLinares por su paciencia y dedicación. -
#41Anonimo19/12/08 10:03
Francisco,
Desde que era niño soy del Sporting de Gijón.
Como atiendo tus argumentos, sigo entrando en tu blog, pero ya veo que el intercambio de opiniones te desgasta y en esta época de crisis, nadie estamos para desgastarnos; hay que centrarse en ganar dinero (o mejor dicho no perderlo).
Adoro la ironía porque de ella casi siempre se extrae la verdad.
En fin, una pena que se termine esta discusión bizantina, porque podía haber sido enriquecedora.
Saludos.