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A petición de algunos lectores vamos a repasar lo que ha pasado en el vencimiento del Ibex.

Lo que yo esperaba y lo que hubiera sido más probable es que los creadores de mercado intentaran forzar el Ibex a la baja entre 50 y 100 puntos durante la media hora de computo para el precio de liquidación, para luego dejarlo libre y que en la última media hora el valor del spread volviera aproximadamente a la zona por donde transitaba el día anterior.


Parece ser que han seguido una táctica que no se esperaba nadie (yo tampoco). Le han metido los 100 puntos abajo por la mañana, y aprovechando que el dinero no está echando cohetes últimamente, lo han dejado en esa zona hasta despues del computo.





Como se puede ver, al final el precio del spread ha ido a reunirse con las cotizaciones de ayer.

Tomo nota de lo que ha sucedido en este vencimiento por si repiten la jugada en el futuro. Pensaré en alguna estrategia para reconocer la manipulación aunque se haga en una hora diferente a la que sería lógico esperar.

Sin haberlo meditado demasiado se me ocurre utilizar la dispersión de una media de entre 1000 y 2000 minutos sobre el spread (de dos a cuatro días). Una separación no habitual o exagerada del precio del spread respecto de la media indicaría una manipulación puntual con una alta probabilidad de que se produjera un retorno a esa media en la misma sesión.

Retomaremos este interesante y divertido reto antes del vencimiento de mayo.


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23
  1. #20
    Anonimo
    23/04/09 09:45

    Gracias, Francisco.

  2. Top 100
    #19
    23/04/09 02:21

    Ramón, el ibex no ha hecho ninguna secundaria alcista.

    Jesus, la liquidación es desde las 4:15 a las 4:45

  3. #18
    Anonimo
    22/04/09 15:11

    Francisco, tengo unas dudas (que supongo responderás debidamente antes del próximo vencimiento, pero... la impaciencia (por conocer más, por saber tus reflexiones) me puede.

    Veamos: según observo, el recorrido del IBEX del día 17 termina en el momento del cierre, al alza, de forma expectacular. Entonces, ¿Hay "subasta" también aquí ese día, o podría formar parte del "juego manipulador" al que nos estamos refiriendo?

    Si uno ha entrado en el spread, ¿Debe esperar hasta ese momento del final, o es preferible salirse antes? Supongo que ha de salirse antes, pero arriesgarse a ese final quizá solo valdría la pena cotejando el Eurosotoxx, y ¡Qué casualidad! También el Eurostoxx subió como una fleha en ese momento, aunque el spread más...

    Precisamente de 4,15 a 4,30 aproximadamente, el spread pega una subida (antes de la hora en que dijiste se acota el precio del vencimiento. La duda es: ¿Cuál es la hora exácta en que se "fija" el precio del vencimiento? Porque es precisamente a partir de las 4,15, cuando se "deja" al IBEX subir, distanciándose del EuroStoxx50: el gráfico del Ibex inicia en ese momento la remontada. Y ahí entiendo que decías que solía producirse la bajada.

    Aclaración: lo he mirado con el Ibex35 Plus Continuous (MFXI), con VC5, porque con el VC4 me resultaba difícil. ¿Es correcto?

    Y una pregunta a todos (respecto a la "cesta" a que alude Siull de Interactive Brokers): ¿Se puede hacer también a través de otros brokers el unir los dos productos en un spread y por tanto, con una garantía menor? ¿Con cuales?

  4. #17
    Anonimo
    22/04/09 01:07

    Perdone que haga aquí una pregunta que no tiene relación con la entrada.

    En muchas ocasiones es difícil distinguir por su duración, una tendencia secundaria de una terciaria, ya que hay muchas tendencias que duran alrededor de 6 semanas. En esos casos, intento identificarlas buscando en su interior la tendencia inmediatamente inferior, sin embargo tampoco resulta del todo fácil conseguirlo.
    Por ejemplo, en el rebote que se inició en marzo en la cotización del Ibex sólo se han producido reacciones muy leves.
    ¿Si está corrección es una tendencia secundaria, las reacciones no deberían ser tendencias terciarias?

    De todas formas, la correción se puede dar por finalizada si pierde la zona de 7.550 o si rompe el canal alcista, ¿no?

  5. #16
    Anonimo
    21/04/09 19:55

    Pues amigo Francisco, te han copiado literalmente, y cuando digo literal quiero decir literal, tus palabras-escritos.
    Que jodio el tio, y estará leyendo esto también y se acordará de mi santa madre, por chivarme jajajaja.
    Un saludo maestro y efectivamente las condiciones de la remuneración de la cuenta corriente en renta fija NO SON como reza en lo que negociaste, Banco Valencia por lo que he visto toca el tema personalmente con cada cliente. No podía ser tan bueno. en fin.
    Un cordial saludo

  6. #15
    Anonimo
    21/04/09 02:28

    Muchas gracias Antonio,

    Efectivamente, lo único que tenia que hacer era ejecutar como administrador.

    Muchas gracias.

  7. Top 100
    #14
    21/04/09 00:25

    Antonio, salvo un año en toda mi vida nunca he estado en nomina de nadie.

    Es muy difícil saber porque han cambiado la hora de la manipulación, no tengo bola de cristal.

    El fundamento es fácil: ganar más dinero.

    No hay mucho que decir del rebote, sólo que ha sido mayor de lo que esperaba la mayoría, pero seguimos en tendencia bajista.

    pepeillo, he leido a gente hablando de devaluación y a otros de lo contrario. El gráfico ya irá diciendo lo que vaya ocurriendo.

    fede, tomar posiciones en una tendencia avanzada es peligroso. He dicho de vender Bankinter y ha salido mal, y a lo mejor baja otra vez.

    Cuando era hora de vender con poco riesgo ya lo dije, ahora es bastante tarde.

    Parvulito, estás llegando tarde.

    tomy, lo he visto y no se que pasó, pero el gráfico está bien.

    Se tiene que hacer con los dos de un minuto.

    Luis, parece que no hayas hecho el debug

  8. #13
    Anonimo
    21/04/09 00:19

    Hola Luis,
    seguramente tendrán Windows Vista, en este caso tendrás que arrancar VC como administrador (pulsar con botón derecho sobre el icocno de VC, en la 3ª opcion te aparece ejecutar como administrador), de esta forma tendrá todas la opciones habilitadas.
    Espero que sea eso..
    Saludos,
    Antonio

  9. #12
    Anonimo
    20/04/09 23:38

    HOla Paco y compañeros,

    Estoy intentando introducir tu aplicación para hacer Spreads en el Visual y no soy capaz.

    Lo descargo y lo pongo en la carpeta que dices, pero cuando voy al visual la opción de modificar indicador me sale desactivada por lo que no puedo hacer nada.

    Si le doy a insertar indicador no me aparece Llinares.vba, y sin embargo si entro en C/Archivosdeprograma/visual......... si que me aparece.

    ¿Que puedo hacer? Tengo instalado el Visual 4 versión gratuita.

    Un saludo y muchas gracias a todos.

  10. #11
    Anonimo
    20/04/09 18:37

    Buenas...

    Me gustaría preguntar, a ver si alguien sabe donde mirar cotizaciones de acciones del NYSE en tiempo real y que no haga falta pagar...

    Sabeis si las cotizaciones que dan en yahoo finance son en tiempo real, pues parece que así fuera si vas refrescando la pantalla...

    Gracias y un saludo para todos
    Fede

  11. #10
    Anonimo
    20/04/09 13:41

    Tengo una pequeña duda en el gráfico del Ibex el time es de 1m y en el del Stoxx de 5m .Porqué esa diferencia?

    Un saludo y gracias.

  12. #9
    Anonimo
    19/04/09 08:26

    Somebody dixit:

    "D. Francisco sería interesante que si le parece bien, hiciese un artículo sobre la reacción tan anomala (por lo prolongada que está siendo) de los mercados en la actualidad, y que hiciese una reflexión sobre el cambio de primaria bajista a alcista"

    no me meto con que haga una reflexion sobre el cambio de tendencia bajista a alcista, toda vez que sería especular sobre un acontecimiento presente y futuro y por tanto de interés. Pero tildar de "reaccion anomala" este bear market rally, es tanto como llamar a los impulsos bajistas, impulso "normales"...no hay normalidad o anormal, si el mercado fuera normal significaria que en condiciones normales es facil predecirlo.

  13. #8
    Anonimo
    19/04/09 06:31

    Yomtambién creo que lo que dice arturo es muy interesante y seguro que causaría expectación su opinión acerca de tan relevanta rally alcista que estamos viviendo.
    Gracias.


    arturo dijo...
    D. Francisco sería interesante que si le parece bien, hiciese un artículo sobre la reacción tan anomala (por lo prolongada que está siendo) de los mercados en la actualidad, y que hiciese una reflexión sobre el cambio de primaria bajista a alcista

  14. #7
    Anonimo
    19/04/09 04:04

    Se me olvidaba.., saludis y gracias :)

  15. #6
    Anonimo
    18/04/09 22:50

    Buenas,

    Sr Llinares, piensa que el mercado tiene que corregir la esta subida tan espectacular?, se podría aprovechar esa circunstancia para ponerse corto aunque sea por un plazo corto de tiempo?,

    Dado que la correción tambien puede ser de calado, como podriamos detectar que se empieza a corregir? sobre gráfico horario?...

    Ya sé que usted no juega a la ruleta rusa y le gusta ir sobre seguro, pero sería aprovechar algo que tiene que llegar y que opino pueder ser cosa de días... Además sería operar a favor de la primaria...

    Saludos y gracias
    Fede

  16. #5
    Anonimo
    18/04/09 22:25

    Estimado señor Llinares
    Según algunos analistas, la devaluación del dólar es inminente, debido a los astronómicos planes de estímulo y rescate aprobados por la nueva administración estadounidense y el consiguiente déficit público que se está generando y, cuyas consecuencias, son imprevisibles. La C.B.O. estima que le déficit público va a seguir siendo alto hasta 2019, al menos. Hace tiempo que no comenta usted nada acerca del oro y su "siempre" futura eclosión del precio. Frecuentemente se le considera un valor refugio. Podría hacernos alguna recomendación al respecto.
    Gracias.

  17. #4
    Anonimo
    18/04/09 15:35

    D. Francisco sería interesante que si le parece bien, hiciese un artículo sobre la reacción tan anomala (por lo prolongada que está siendo) de los mercados en la actualidad, y que hiciese una reflexión sobre el cambio de primaria bajista a alcista

  18. #3
    Anonimo
    18/04/09 15:34

    D. Francisco sería interesante que si le parece bien, hiciese un artículo sobre la reacción tan anomala (por lo prolongada que está siendo) de los mercados en la actualidad, y que hiciese una reflexión sobre el cambio de primaria bajista a alcista

  19. #2
    Anonimo
    18/04/09 15:02

    Exacto Francisco, yo segui el spread la jornada de ayer y como no sabía que la manipulación la solían hacer a esa hora, entendí que todo iba normal, había una diferencia de 0,80% aprox entre ambos indices durante todo el día excepto al final.

    Tengo un par de preguntas si es usted tan amable de contestarme.

    -La primera es, que idea se le ocurre para que en este caso hayan elegido la mañana y hayan igualado al final. ¿Leeran su blog y no querían mostrarse claramente manipuladores? O que razón se le ocurre.

    -No entiendo el fundamento de esta manipulación. Se supone que ellos estan delta neutral y que viven de vender y comprar opciones de las que sacan un beneficio a modo de arbitrage. Cuanto cuesta en terminos operativos "hundir" o "ralentizar" un indice para pagar menos por unas calls. Bueno, me gustaría que profundizara en este asunto y si usted pudiera explicarlo detalladamente.

    Gracias, por abrirnos los ojos a algunos que sentimos, la mayor parte de las veces, los mercados como algo intangible, lejano y oscuro y usted nos muestra los objetos que provocan las sombras que se proyectan en la pared de la caverna (platón)

    Espero nos muestres más pautas de estas que nos ayuden a que se nos quiten las vendas de los ojos.

    Saludos

  20. #1
    Anonimo
    18/04/09 13:00

    Sobre este tema no opino porque se escapa a mis posibilidades neuronales.
    Lo que quería era comentarle Sr. LLinares que se pase por la página de Renta 4 de algún amigo y vea el último Fondonews (revista online sobre fondos) Allí podrá ver, o bien su propio artículo, si lo ha escrito usted, o bien como le copian literalmente sus escritos en este blogs.
    Yo flipaba al leerlos, entendiendo que no es usted quien lo ha escrito, si es así me la corto.
    Hablan de un fondo de Renta Fija Corporativa y copian literalmente sus palabras cuando allá por finales del 2007 nos introducía en el proceloso mundo de la Renta Fija.
    Muy curioso, cada día me sorprendo más con este mundo.

    Vuelvo a decir que salvo que le tengan a usted en nómina, en cuyo caso no hay mas que comentar.

    Un cordial saludo y buen finde