Un fondo de inversión o una institución de inversión colectiva, es un vehículo de inversión en el cual un gestor profesional gestiona el capital aportado por diversos inversores/participes con la finalidad de conseguir la máxima rentabilidad.
No tiene personalidad jurídica y los inversores son conocidos como partícipes del fondo.
Por otro lado, una SICAV o Sociedad de Inversión de Capital Variable tiene un funcionamiento parecido a un fondo de inversión, pero cuenta con la estructura de una sociedad anónima. Es un vehículo de inversión que está al alcance de todos los ahorradores, aunque se haya extendido la fama de que es solo apto para grandes patrimonios.
En este artículo señalaremos las diferencias y similitudes entre un fondo de inversión y una SICAV:
Similitudes entre SICAV y fondos de inversión
Los fondos de inversión y las SICAV cuentan con ciertas similitudes:
- Tipología de instrumento de inversión:
Ambos vehículos reúnen el capital aportado por los inversores y lo invierten en distintos tipos de activos (renta fija, renta variable, divisas, materias primas, etc.). Al igual que en los fondos de inversión, existen SICAV que tienen una cartera más o menos defensiva, en función del activo en el que invierten.
- Seguridad:
Ambos funcionan bajo la supervisión de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
- Traspasabilidad:
Tanto los fondos de inversión como las SICAV permiten traspasos sin impacto fiscal, pero con ligeras diferencias que las veremos más adelante.
- Tributación:
El inversor tributa como ganancia patrimonial las plusvalías obtenidas por el reembolso de sus acciones/participaciones en la base imponible del ahorro en el IRPF, tributando por tramos entre 19%-23%. Leer más sobre fiscalidad de los fondos de inversión.
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Diferencias entre SICAV y fondos de inversión
Las diferencias entre una SICAV y un fondo de inversión son también diversas:
Principales diferencias entre fondos de inversión y SICAV:
- Política de inversión:
Las SICAVs tienen más flexibilidad de gestión, en cambio, los fondos de inversión normalmente tienen una política de inversión establecida para un fondo determinado que resulta ser más estricta y tienen que ajustarse a ella.
- Fiscalidad:
Las SICAV pagan el Impuesto de Sociedades del 1% sobre las plusvalías generadas durante el periodo, mucho menor de lo que pagaría una sociedad normal, que es del 25%. Analizando el lado positivo, esto beneficiaría al inversor, dado que la SICAV en la que está invertido paga menos impuestos, lo que repercute directamente en la rentabilidad generada.
- Diferimiento del pago de intereses:
Las SICAVs son traspasables si tienen un mínimo de 500 accionistas. Esto es difícil de conocer a priori, ya que muchas SICAVs no hacen esta información pública hasta que la contrates. Al igual que los fondos de inversión, el inversor tributa como ganancia patrimonial por las plusvalías obtenidas por la venta de sus acciones, como hemos comentado anteriormente.
- Importe mínimo de constitución:
Para constituir una SICAV es de 2.400.000 euros, mientras que en el caso de los fondos de inversión puede entrar en funcionamiento con 3.000.000 euros.
- Personalidad jurídica:
Los fondos de inversión no tienen personalidad jurídica, mientras que las SICAV son SA. Además, al constituirse como Sociedad Anónima, tienen un Consejo de Administración que influye en la toma de decisiones de gestión e inversión.
- Autogestión:
Las SICAV pueden autogestionarse o si así lo desean, delegar la función a una sociedad gestora, mientras que en el caso de los fondos de inversión no pueden autogestionarse y necesitan de una sociedad gestora para esta labor.
Tabla resumen de diferencias y similitudes entre SICAV y fondos
A continuación podemos ver las diferencias y similitudes expresadas a modo de tabla:
SICAV |
Fondos |
|
Importe mínimo de constitución |
2.400.000 |
3.000.000 |
Personalidad jurídica |
S.A. |
No tiene |
Autogestión |
Sí |
No |
Tipo de inversor |
Accionistas |
Partícipes |
Mínimo de partícipes |
100 |
100 |
Tipo de mercado cotizado |
MAB |
Bolsa |
Conclusión
Tanto las SICAV como los fondos de inversión son Instituciones de Inversión Colectiva, normalmente accesibles a todos los ahorradores (dependiendo del mínimo de inversión).
Conviene saber que si reembolsamos el dinero invertido tributaremos por las plusvalías en ambos casos.
A modo de resumen, la principal diferencia es que un fondo debe mencionar la política de inversión que sigue (renta fija, variable, mixta…), mientras que en una SICAV no viene descrito. Una diferencia importante:
- Las SICAV son sociedades anónimas y los fondos carecen de personalidad jurídica.
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