¿Cuál es la diferencia entre invertir en una SICAV y un fondo de inversión?

Hola! Tengo la misma duda que el compañero anterior!
¿se puede traspasar el dinero de una SICAV a un fondo? Gracias!

Buenas,

interesante articulo. Comentas que se "puede traspasar el dinero de una SICAV a otra" pero ¿se puede traspasar el dinero de una SICAV a un fondo?

Gracias, saludos.

Muchas gracias Anelia por tu muy interesante post. Te comento que actualmente, en varios países de Latinoamerica, se están promoviendo modificaciones en la leyes que regulan los mercados de valores. En algunos casos, se está promoviendo la constitución de entidades similares a las SICAV. En ese contexto, tu artículo resulta muy ilustrativo.
Saludos,

Hola a todos,
quisiera preguntar algo, que ocurre cuando el MAB publica una COMUNICACIÓN DE HECHO RELEVANTE, en la que comunica acerca de una SICAV lo siguiente:

"En cumplimiento de las obligaciones complementarias de información recogidas en la
normativa vigente, se pone en conocimiento que el capital en circulación de la citada Sociedad
se encuentra por debajo del capital mínimo estatutario. Se comunica igualmente que la Sociedad
no puede dar contrapartida a posibles órdenes de venta de sus acciones."

Eso pasa cuando el capital está por debajo de los 2,4M €, pero mi dudas son:
¿ que ocurre si la sociedad no es capaz de captar mas capital?, y ¿
cuanto tiempo les dan para obtenerlo?
¿Y en caso negativo se disuelve la SICAV?

Agradecería que los expertos nos aclaren esta problemática que por lo visto sucede con bastante frecuencia a tenor de las comunicaciones de Hechos Relevantes publicados en el MAB.

Gracias.

Polo Capital Sicav la Sicav más rentable de España en los últimos 5 años según el periódico 5 dias

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2018/01/23/mercados/1516723110_234093.html

Hola Merayo,

Puedes contactar con la entidad financiera y comentarle el problema.

Hola, me encuentro con la dificultad o imposibilidad de hacer traspaso entre un fondo de inversión y una sicav (con mas de 500 participes y por tanto traspasable), o entre sicavs.

Hay alguna gestora/banco/etc que de solución a este tema y te permita realizar el traspaso?

Por el momento solo encuentro problemas y la solución hacer compra/venta por lo que pierdes el atractivo fiscal del traspaso y se añade los costes de compra/venta de al sicav

Os agradezco información y si hay alguna entidad en la que se pueda realizar los traspasos

Saludos

Hola Ralber,

El 1% es lo que paga la SICAV en si como los fondos. Muchas gracias por tu reflexión, es muy interesante. Muchos son los que piensan que las SICAV tienen muchos beneficios respecto a otras IIC y al final son prácticamente fondos de inversión (con algunas diferencias obviamente).

Un saludo,

Hola Aneliya,

ese 1% que denominas "fiscalidad del vehiculo" al final acaba recayendo directamente en los inversores no? al igual que el 1% del resto de las IIC fondos/ETFs.
Es que ese 1% extra se carga buena parte de la diferenciación fiscal.
Es decir, no me parece taaaaan buena la fiscalidad de las IIC como suelen decir, porque ese 1% anual se va cobrando lo que nos ahorramos con hacienda en plusvalias.
Incluso las que estan registradas en Luxemburgo, Irlanda... que en vez de un 1% cobran un 0,01% o 0,05% y leo articulos que olvidan decir que el 1% es sobre plusvalias y ese 0,05% se aplica sobre patrimonio, y no tiene por qué tener mayor ventaja que el 1% en España.

Quiero decir, que ni le veo una especial ventaja a la ficalidad de las IIC, ni tampoco veo una ventaja en el impuesto de sociedades que cobran en Luxemburgo u otras regiones respecto a España.

Lo digo también porque en el foro veo mucho a los accionistas particulares mirando con cierto recelo o envidia el trato fiscal de los fondos, y una vez hice cuentas a X años vista, sobre los gastos desde un ETF muy barato (TER 0,10 o 0,15) + 1% de impuesto de sociedades + turnover (aunque sea pequeño en indexados) + 0,2% máximo de comisión de custodia/depósito (aunque esto último nunca me quedó claro si va incluido en el TER) y no superaban a las acciones, que aunque no tengan ese trato fiscal, sí se ahorran más impuestos y comisiones, y no digamos ya las ventajas en "timing" de las acciones. Con un ETF aún, pero con fondos es imposible comprar y vender cuando quieres.

Es decir, un particular no paga nada de esto en acciones, y aún pasando por hacienda cada año obtendría la misma o mayor ganancia neta si obtuviera la misma plusvalía que un fondo cotizado, indexado o SICAV.
Las acciones también tienen algún que otro gasto, pero evitable o reductible según broker.

Es sólo una reflexión personal, y quizá equivocada, no respondiendo a nada en particular.

Buenos días Soniae,

Siento haber tardado tanto en contestar. En cuanto a los activos en los que puede invertir una SICAV es igual que en los fondos de inversión, es decir, puede invertir en renta variable, renta fija, commodities, divisas, etc. Dependerá de la política de inversión que tiene establecida aunque lo que diferencia las SICAVs de los fondos de inversión es que las primeras suelen tener una mayor libertad, una política de inversión más genérica, mientras que los fondos la tienen algo más restringida. Aun así, para mi son más importantes otras diferencias como que invertir en una SICAV te convierte en accionista, puedes adquirir las acciones desde cualquier entidad, entre otras. Por ejemplo la SICAV Kirites de Inversiones invierte en fondos de inversión: https://www.rankia.com/fondos-de-inversion/kirites-inversiones-auriga-global-investors

La otra pregunta sobre la fiscalidad, es así. La SICAV paga un 1% por las plusvalías generadas en el periodo. (Eso sería la fiscalidad del vehículo, nosotros o la fiscalidad del partícipe pagaríamos veintitanto%)

Un saludo,

Sí, por lo que dices por las plusvalías que va generando un Fondo o SICAV al ir variando su cartera paga sólo un 1% (un 25% menos diversas desgravaciones, JEJE).
Para mí lo bueno de una SICAV es " tiene libertad de inversión mayor a un fondo"

Pero Ignacio, una sicav no tributa como tu dices "un 25% menos diversas desgravaciones". Eso no es así.

Te copio y pego de este mismo artículo el apartado "físcalidad de las sicavs:

Fiscalidad: cabe señalar que la fiscalidad de la inversión es la misma que en los fondos de inversión. Las SICAV pagan el impuesto de sociedades por un importe del 1% de las plusvalías generadas durante el periodo. Se diferencia, por tanto, del 30% que podía pagar una sociedad normal. Sin embargo, mirando el lado positivo, esto beneficiaría al inversor, dado que la SICAV en la que invierte paga menos impuestos."

Dicho de otra forma: una sicav paga el 1% de sus beneficios mientras ese dinero permanezca en la sicav. Una vez que un socio de dicha sicav liquide una parte de su inversión o la totalidad de esta para su disfrute personal, tendrá que pagar en su irpf lo mismo que un participe en un fondo de inversión por sus beneficios que haya tenido, con la salvedad que a un participe de un fondo de inversión se le practica una retención en origen al liquidar sus participaciones y un accionista de una sicav no se le retiene nada y luego al hacer su declaración de IRPF tendrá que hacer cuentas con Hacienda, lo mismo que un señor que sea accionista de una cotizada y que al vender sus acciones no se le retiene nada en origen sino que es él quien después tributará en su IRPF de acuerdo con lo que haya ganado.

En definitiva, una sicav en ningún caso es mas beneficiosa fiscalmente que un fondo de inversión. Solo es mas beneficiosa en el sentido de que tiene libertad de inversión mayor a un fondo, ya que un particular si quiere vender sus participaciones en un fondo de inversión y comprarse unas acciones de una cotizada tiene que tributar por un veintitantos % de sus beneficios en origen que haya obtenido en su fondo de inversión y con lo que le quede comprarse esas acciones, mientras que en una sicav puede comprarse esas acciones tributando solo un 1% de los beneficios de la venta de su fondo y ya entonces comprarse las acciones con el resto, aunque al final cuando venda las acciones para sus gastos personales tendrá que tributar como todo hijo de vecino.

Resumen: las pretendidas ventajas fiscales de una sicav son solo humo y no son mejores que las ventajas de los fondos de inversión que los puede suscribir cualquiera por 200 euros.

Son 2 cosas diferentes. Como lo entiendo yo es, tú tienes una participación/acción de una empresa (Fondo o SICAV) y:
a) Tú pagas al sacar tu parte y hasta entonces sólo el 1%
b) La empresa (Fondo o SICAV) para conseguir los beneficios que repartirá entre participes o accionistas compra y vende sus activos (por cuyos beneficios cotizará supongo según el Impuesto de Sociedades)
Supongo que a un ricachón dueño de una SICAV le sale a cuenta pagar el Impuesto de Sociedades (25% menos diversas desgravaciones) que el IRPF que lo tendrá en el 48%

Gracias por tu respuesta amigo Ignacio, pero creo que no me has entendido o que seguramente no me he explicado bien: entiendo que si vendes unas participaciones de un fondo o de una sicav para gastártelo en lo que te parezca, tienes que tributar un veintitantos, pero yo no me refería a eso: a lo que me refería es a que por ejemplo, si en una sicav tienes unas acciones de Telefónica y las vendes para comprar otras acciones de Endesa, en caso de que en las telefónicas tengas plusvalías tributarás un 1%, ya que seria un "traspaso" de un activo a otro: a lo que me refería es si un fondo de inversión tiene esas telefónicas y las vende con plusvalías para comprar unas endesas, entonces ¿también tributaria un 1% como una sicav? Lo digo porque si no lo hace, entonces la tributación de los fondos es mucho más ventajosa que la de las sicavs.

No, no. S vendes las participaciones de un Fondo o las acciones de una SICAV tienes que pagar el veintitantos por cien, sólo mientras sea un traspaso es el 1 %

Muy bueno este post Vasileva! Y todos los comentarios de los lectores muy buenos también!
Una pregunta: en que activos puede invertir una sicav y en cuales no? Por ejemplo, puede invertir en inmuebles? Y en fondos de inversión? Hay activos en los que no puede invertir por ley?
Respecto a la físcalidad: al vender un activo una sicav, bien para comprar otro o para estar en liquidez, tiene que tributar un 1% si hay ganancias, pero un fondo de inversión, si vende unas acciones y compra otras, tributa también un 1%? ( no me refiero a traspasos de un fondo a otro sino un mismo fondo de inversión que vende unas acciones para comprar otras)

Gracias y saludos!

* No hay ninguna diferencia, más allá del orgullo personal de ser un pionero.

* Por definición, al dar la orden de compra o venta 'a valor liquidativo', es la propia sicav la que te proporciona la contrapartida de las acciones que quieras negociar, 'creando' o 'destruyendo ' los titulos. De ahi que se llamen sociedades de capital variable (la denominación no es porque sus titulos suban o bajen de valor, sino porque dentro de los limites estatutarios, no hay un capital social fijo)

* Solo se podría evitar poniendo una orden 'fixing' (con precio), pero en ese caso la contrapartida a tu papel no la da la Sicav, sino otro inversor con dinero. Ocurre lo mismo al comprar. Si se hace a valor liquidativo, tambien se va algo a ciegas. Pero con un fondo de inversión te puede ocurrir lo mismo...

S2

Gracias por el artículo.
Era un tema que me atraía al ser una palabra maldita. Me llamó la atención la nueva SICAV que ha empezado hace poco su andadura, SMART SOCIAL https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2615306-smart-social-sicav-incubadora-gestores

Aún me quedan dudas como:
diferencias entre socio fundador y otro que se incorpora cuándo la SICAV ya está en marcha?
Son suficientemente líquidas?
Tras comprar, cuando das la orden de venta no sabes el precio que tendrá al cierre. ¿no es mucho riesgo?

Buenas tardes Ghost Maltijo,

Muchas gracias por el aporte. He añadido "normalmente" en las conclusiones, dado que como indicas algunas sicav cotizan en el mercado continuo y no en el MAB.

Un saludo!

Excelente articulo

Añadir unos detalles:

Fiscalidad: Los FI soportan retención sobre las plusvalias en el momento del reembolso. Las Sicav no.

Comisiones internas y TER: en muchas Sicavs son mínimas, lo que puede favorecer la rentabilidad obtenida por el socio.

Algunas gestoras tienen su IIC con las dos versiones, es decir, la misma gestión en formato Sicav y en formato FI. Ocurria otrora con Bestinver, donde se podia suscribir Bestinfond FI o Soixa Sicav (misma politica de inversión), donde las menores comisiones de la Sicav hacia que ésta fuera mas rentable. Otro caso de gestora con 'doble formato' es Belgravia.

Aunque residualmente, alguna Sicav cotiza en el Mercado Continuo, no en el MAB. Por ejemplo, la tercera sicav por número de participes en España, Compañía General de Inversiones Sicav (de Gesiuris).

Las Sicavs tienen acciones (no participaciones) y la operativa se hace por número de acciones (no admite decimales, a diferencia de las participaciones de un FI).

S2