No creo que sea aún momento de ir invirtiendo la liquidez; coincido con lo que ha publicado TheVeritas sobre Powell. La gente sigue teniendo trabajo y yendo al bar, las aerolíneas están en máximos de ocupación... y los bancos centrales siguen decididos a seguir subiendo tipos hasta que esto ya no pase. Van a seguir hasta que duela, y entonces y no ahora será momento de invertir.
Pero eso no impide que vayamos pensando ya en dónde invertiremos cuando decidamos hacerlo, y como dice el título, los roboadvisors se están poniendo interesantes.
Por poner las cosas en contexto, esto es lo que dije sobre los roboadvisors hace tres años:
Pero eso no impide que vayamos pensando ya en dónde invertiremos cuando decidamos hacerlo, y como dice el título, los roboadvisors se están poniendo interesantes.
Por poner las cosas en contexto, esto es lo que dije sobre los roboadvisors hace tres años:
te sacan el perfil de riesgo, y en función de dicho perfil te meten una parte de tu capital a fondos indexados de bolsa, y otra parte a fondos de renta fija; eligiendo siempre fondos basados en índices y no en calidad, y con costes muy bajos.
el escenario en renta fija de máxima calidad es que en los plazos cortos perdemos seguro, y en los plazos largos asumimos un riesgo de pérdidas significativas a cambio de un beneficio mínimo... salga lo que salga, vamos mal. Y si en un roboadvisor entramos con un perfil conservador, esta porquería de renta fija va a ser el grueso de nuestra cartera.
al que quiera seguir una inversión indexada y una cartera que mantenga un determinado porcentaje en renta fija, mi sugerencia sería que se plantee si realmente está cómodo invirtiendo una buena parte de sus ahorros en bonos con interés negativo y/o riesgo de pérdidas si suben los tipos; yo no creo que esa sea una buena opción para nadie. Yo personalmente preferiría, para mantener ese perfil, meter en Indexa solo lo que quiera meter en bolsa, y con el perfil de riesgo máximo, que es donde el producto da lo mejor de sí, y para el resto... los depósitos no dan rentabilidad, igual que los bonos de la máxima calidad, pero al menos no tienen riesgo; y el BH Renta Fija tiene mucho menos riesgo que los bonos de la máxima calidad, y mucho mayor potencial de rentabilidad.
Supongo que veis por donde voy... la idea de tener una parte en bolsa y otra parte en renta fija e ir rebalanceando suele funcionar bien, ya que tienden a moverse en direcciones contrarias; pero con tipos de interés negativos, la renta fija tenía una rentabilidad/riesgo terrible, y encima en caso de subir los tipos iban a caer tanto la renta fija como la variable (como ya hemos visto), así que no servía ni como inversión ni como cobertura.
Y así ha ocurrido. Fijaos en lo que me acaba de comentar
nunca imaginé que se dieran circunstancias como que una cartera supuestamente conservadora cayera más que una agresiva, en un año que caído tanto la bolsa (por ejemplo en el caso de los planes de pensiones de Indexa la cartera más "segura" con 10 % acciones y 90 % bonos cae más que la invertida en su totalidad en RV) lo cual no deja de parecerme sorprendente.
Es la crónica de un desastre anunciado.
PEEERO... este desastre es fruto de unas circunstancias extremadamente anómalas en la renta fija (tipos de interés negativos) que ya no se dan. Y así como fue una cagada el extrapolar lo que funcionaba con tipos normales cuando teníamos tipos negativos, también sería una cagada pensar que lo que ha fallado con tipos negativos seguirá fallando ahora que tenemos tipos de interés normales.
Tiene pinta de que los tipos van a seguir subiendo, y yo no tendría prisa en invertir más. Pero una buena parte de lo que queda de subida de tipos ya se ha descontado en los precios, y si esperamos algo más antes de entrar ya se habrá descontado casi todo. Y en esas circunstancias, que son las normales, el equilibrar tu cartera teniendo una parte en renta fija, otra parte en renta variable, y un sistema automático de rebalanceo, todo ello con costes muy bajos, me parece una muy buena alternativa para la mayoría de la gente. No para mí, porque a mí me gusta frikear con la bolsa, y sobreponderar muchísimo Apple, etc, pero para cualquiera que venda sus acciones cuando gana un 10%, o un 30%, o un 50%, estará mejor en un roboadvisor que invirtiendo directamente; para ganar invirtiendo directamente, es necesario que seas capaz de mantener una acción a la que le ganas un 300%.
También faltaría ver qué roboadvisor se escoge. A este respecto, quiero traeros un comentario de
Lo que sí me gustaría hacer ver es que no todos los Comites de inversión de los Roboadvisors son igual de "eficientes".
Intentando buscar alternativas para no volver a sufrir pérdidas en la parte de inversión que debía ser el colchón, y que estaban argumentadas con buenas razones, he encontrado este artículo publicado en feb. 2021 en el blog de Finanbest. En él dice:
" El segundo cambio importante en las carteras concierne el riesgo de duración. La duración se puede entender como el plazo medio de los bonos en cartera, y el riesgo de duración como su sensibilidad ante una variación de tipos de interés.... Actualmente los tipos en Europa están muy bajos, en mínimos, por lo que en caso de subida tendrá momentáneamente un impacto negativo en los bonos, y cuanta más larga la duración, más negativo el impacto."
Como ya he dicho, yo no invierto en roboadvisors porque tengo un perfil más activo, así que no los conozco a fondo; pero del comentario deduzco que Indexa ha tenido un enfoque más "pasivo" respecto a la renta fija, mientras que Finanbest ha tomado un papel más "activo" y ha adaptado su cartera a las circunstancias, lo que les ha permitido perder menos con la subida de tipos. Pero ojo, ser activo a veces funciona bien, y otras veces funciona mal; esto lo tenéis muy claro la mayoría de los que invertís en roboadvisors. Para elegir el que os conviene (que no será el mismo para todos), os sugiero el artículo sobre mejores roboadvisors de Xiaoying, mucho mejor que fijarse en los resultados obtenidos en 2022 con unas circunstancias muy extraordinarias y que no se repetirán en los próximos años. Aunque eso sí, debéis valorar también si os gustan más pasivos o más activos...
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