Victoria por goleada de Trump y activos financieros (IV). Sectores y empresas.
En primer lugar, hay que distinguir el largo del corto plazo ,pues las empresas pueden haber hecho acopio de inventarios, tomar medidas sobre la divisa y tener planes alternativos que desconocemos. No creo que las grandes multinacionales lo fíen todo a pares o nones.
Todo lo relacionado con E.Musk, sea racional o no, se dispara a muy corto plazo, asi como lo relacionado con satélites ,inteligencia artificial, satélites...etc.
BOLSA USA.
Es la gran beneficiada en el corto plazo de la política arancelaria, recorte de impuestos a las empresas , desregulación,mayor déficit público e inflación. A medio plazo creo que cuando el mal viene de Almansa a todos alcanza y USA no puede vivir completamente aislada de México y del resto del mundo.
El recorte de impuestos a las empresas propuesto por Trump puede robustecer el beneficio por acción un 4% ,disparando un rally semejante al 2017.
Los sectores más beneficiados que pagan entre un 24 y un 27% de impuestos son el consumo discrecional, el industrial y los materiales.
Si Trump impusiera en 2026 todas sus promesas el beneficio por acción podría crecer un 17% en lugar del 13% según los más optimistas.
Aunque casi todos los sectores pueden verse beneficiados , el consumo .industriales, y materiales pueden ser los grandes beneficiados empezando con todo lo relacionado con el hierro-acero. Aunque todas son ganadoras miren con especial atención a Comercial Metals ,Nucor. Parece que la industria de salud puede sufrir.
Curiosamente First Solar a pesar de pertenecer a un sector denostado por los republicanos puede beneficiarse del proteccionismo al producir localmente.
La menor regulación puede ser positiva para los bancos regionales estimulando operaciones corporativas .Los bancos regionales pesan un 30% en el Russell 2000.La futura positivazión de la curva puede favorecerles.
.
Algunos dividendos aristocráticos como los siguientes pueden ser una buena oportunidad.
En relación a los Reits , los altos tipos impedirán la nueva construcción por los que tienen balances sólidos y los relacionados con las cárceles dónde Trump enviará a los inmigrantes ilegales , pueden beneficiarse. Prologis con centros de logística puede ser el gran beneficiado junto con Rexford Industrial.
La reubicación productiva que empezó con la pandemia puede ir a más y empresas como Amphenold y Nordsop pueden beneficiarse.
El sector de semiconductores americanos va retrasado en relación al Nasdaq y noviembre suele ser un mes alcista para él mismo.
Un país que creo que puede beneficiarse de la situación a medio plazo es Canadá dónde se necesita un flujo constante de emigrantes.
Bolsa Ex-Usa.
Más prima de riesgo en general, especialmente Europa ,Emergentes-ex India.Las empresas con fábricas allí y que sufren la competencia CHINA pueden beneficiarse ,salvo las relacionadas con energías limpias. Hay efectos indirectos como la banca española y su inversión en Latinoamérica .
La extensión y la duración a medio plazo de los aranceles suscita inquietud y dudas así como sus efectos indirectos. A corto plazo la economía puede no resentirse tanto pues las empresas están haciendo acopio de inventarios antes de la toma de posesión pero si Trump hace honor a su palabra nos tenemos que atar los machos si Europa no toma decisiones .
Empresas beneficiadas muy pocas. Las señalamos por sectores.
Infraestructuras como CRH,Cemex . Acereras y tuberas como Acerinox,.Vallourec, Coches con fábricas allí como Stellantis. Telefonía como Deutsche Telecom. Defensa. Habrá que construir el ejército europeo de una vez y aquí el gasto de defensa europea aumentará por lo que todas las empresas se verán beneficiadas. Mineras. Rio Tinto y Norsk-Hydro.
Por sectores los autos ,la energía renovable y las bebidas pueden ser los más perjudicados pero como decimos cuando el Mal viene de Almansa a todos alcanza.
El diario económico francés Les Echos-Investir citaba algunas empresas que los gestores de fondos estaban comprando relacionados con esta temática. Son. Saint Gobain, Technip, Total?, Essilor, Prysman,m Air Lique, Sanofi, Publicis, Thales y Vallourec.
Creo que la economía europea se enfrenta a grandes desafíos y no descarto nada incluso un QE pues la mayoría de sectores y empresas sufriremos a corto plazo , aunque siempre queda la esperanza que de una vez por todas aprendamos la lección ,pero con 27 estados cada uno hijo de su padre y madre es muy difícil.
Hola. Muy interesante el punto de vista del autor, como siempre. Creo que tiene razón en todo. Aunque lo más preocupante para Europa es que va a tener que ponerse al día con todos esos aspectos que se empeña en ignorar: OTAN, aranceles, relaciones con Rusia, China, EEUU... Ojalá que de una vez los europeos hagamos los deberes pendientes, que van más allá de lo bursátil y afectan a la propia existencia como comunidad política. Aunque, con la clase política actual no se puede ser optimista, todo lo contrario.
