Relato en primera persona de la AGM de Berkshire Hathaway
Mi amigo Toni Berenguer me cuenta sus impresiones del sueño de muchos inversores.
"Aquí, en Amsterdam, tengo un compañero de trabajo muy fiel al Value Investing, que hace un año me propuso unirme a lo que venía siendo un sueño desde hace años para él: ir a Omaha (Nebraska, USA) a la Junta General de Accionistas (AGM en inglés) de Berkshire Hathaway, el conglomerado de empresas del archiconocido Warren Buffett. Y es que este evento no es un AGM al hábito, es prácticamente la peregrinación a la meca del Value Investing.
Mi amigo Toni Berenguer me cuenta sus impresiones del sueño de muchos inversores.
"Aquí, en Amsterdam, tengo un compañero de trabajo muy fiel al Value Investing, que hace un año me propuso unirme a lo que venía siendo un sueño desde hace años para él: ir a Omaha (Nebraska, USA) a la Junta General de Accionistas (AGM en inglés) de Berkshire Hathaway, el conglomerado de empresas del archiconocido Warren Buffett. Y es que este evento no es un AGM al hábito, es prácticamente la peregrinación a la meca del Value Investing.
Lo cierto es que, aunque conozco y admiro al señor Buffett, nunca me había planteado la posibilidad de asistir a este evento, que conocía por un documental sobre la vida de Warren Buffet, que se puede ver tanto en HBO como en Youtube. Con el viaje bien planificado con un año de antelación (como no podía ser de otra manera para un holandés) y sabiendo además que íbamos a ser un grupo de 5 amigos con intereses en común y mucho de que hablar, pensé, ¿y por qué no?
Para asistir al evento, el principal requisito es ser accionista. No, no os asustéis, no es necesario estar en posesión de la acción de serie, A BRK.A, que cotiza por encima del medio millón de dólares. Basta con ser accionista de BRK.B, cotizando actualmente entorno a unos, más modestos, 330$. Es más, una vez allí pudimos comprobar que acreditando la titularidad, es posible obtener hasta 4 pases por persona. Una convención al alcance de cualquier bolsillo. Los brokers habituales (DeGiro, InteractiveBrokers) facilitan certificados de titularidad bajo demanda por email.
Nosotros llegamos a Omaha en coche después de volar a Chicago (unas 6 horas en carretera). Existe la posibilidad de volar directamente a Omaha, pero teniendo en cuenta que unas 40.000 personas acuden para el evento ese fin de semana (a una ciudad con poca actividad el resto del año) los precios suben bastante, y no sólo por la inflación. Conducir en los Estados Unidos es, además, una experiencia diferente, viniendo de Europa. Otras posibilidades para llegar en avión y explorar el camino hasta Omaha son Kansas o Dallas, pero el tráfico de estos aeropuertos no es comparable al O´Hare de Chicago, todo sea dicho.
Aunque el evento principal (sesión de preguntas y respuestas para Warren Buffet y su socio, Charlie Munger) tiene siempre lugar el sábado, el fin de semana está repleto de actividades propias del evento e incluso organizadas en torno a él. Sin ir más lejos, para nosotros la aventura en Omaha empezó el jueves día 4 de Mayo por la tarde. Y es que el gestor Mathew Peterson, de Peterson Capital Management LLC, organiza una barbacoa en el patio de la casa de un amigo suyo. Para asistir a la misma tan sólo es necesario escribirle un email. Allí, entre auténticas american burgers, se gesta un ambiente muy familiar en el que se tienen grandes conversaciones. Los asistentes van desde pequeños inversores value hasta gestores y grandes patrimonios. Me quedo con las historias personales y cierta dosis de sabiduría de algunos con los que tuve el placer de hablar un buen rato, muy interesante.
El viernes se recoge la acreditación. Dado que el horario habilitado es de 11 a 17 horas, las colas no son desproporcionadas. Este día se puede asistir a charlas y cómo no, comprar en el Gran Bazar de los Chollos de Berkshire! Este Bazar es uno de los grandes atractivos del evento. Imaginad un espacio equivalente a 4 campos de futbol donde puedes comprar con descuento desde tazas de café y muñecos con la cara de Buffet, hasta embarcaciones de recreo, pasando por el clásico outfit de vaquero con botas y sombrero al más puro estilo Tejano. Todo de calidad. Las empresas vendiendo detrás de los stands no son otras que las distintas filiales del conglomerado Berkshire: Forest River Inc (vehículos), Duracell, Jordan´s Furniture (muebles, hogar), etc. Pero si hay un producto popular son los famosos peanut brittle de See´s Candies. Tengo que reconocer que es una bomba de azúcar con cacahuetes muy adictiva. En muchas de sus conferencias, el bueno de Charlie Munger aparece comiendo peanut brittle y bebiendo coca-cola durante toda la ponencia. Quien sabe, tal vez este sea el santo grial para llegar así a sus 99 años.
Y llegó el día. El sábado día 6 empezó pronto para nosotros. Concretamente, la alarma sonó a las 2.30 am. Por suerte, el todavía presente jet lag, ayudó (7h menos respecto Europa Central). Las puertas del CHI Health Center Arena abren a las 7am, pero si uno quiere coger un buen sitio debe madrugar. Nosotros estábamos en la puerta a las 3.15am…y no éramos los primeros. Había incluso personas que habían acampado allí! Dedication, bromeaban mis amigos.
Las 4 de horas de espera se hacen en realidad amenas, ya que en la cola también se conoce a gente de distintos lugares y se respira un ambiente de entusiasmo a la espera de la ponencia de Buffet y Munger. Todo muy cordial, educado y tranquilo hasta las 7am. No sé si recuerdan los videos de las rebajas después del día de Reyes… me quedo corto con la comparación. Cuando se abren las puertas del CHI Health Center aquello es una estampida. Los grupos se separan para que el que llegue primero coja asiento a los demás. Hay que pasar un control de seguridad y por lo que pude ver, lo óptimo es que uno del grupo lleve todas las pertenencias para que los otros puedan pasar más rápido y guardar asientos. Todo vale para estar en primera fila cuando el oráculo de Omahan va a dar su visión de los mercados.
Nosotros no cogimos primera fila, pero estábamos relativamente cerca y, lo más importante, en el área principal, en la que los asientos miran de frente al panel de ponentes. Los asientos laterales del inmenso pabellón tienen casi garantizada por seguro un buen tortícolis si uno se pasa mirando de lado las 5 horas que dura la sesión. A las 8.30 am llega el primer momento estelar: se proyecta un vídeo en tono cómico de unos 25-30 minutos, en el que aparecen Buffet y Munger. El vídeo es toda una atracción, no sólo por el contenido, sino porque este vídeo sólo se puede ver de forma presencial, estando totalmente prohibido realizar grabaciones del mismo (con una horda de personal de seguridad asegurándose de ello).
Este año, en la parodia aparecía la actriz Jamie Lee Curtis, a la que Buffet le pedía en secreto ayuda para que sedujera a Munger (incondicional fan de la actriz) y así convencerlo de comprar las acciones de una compañía tecnológica; inversión que este último no veía nada clara. De risas total! Estos nonagenarios valen para todo. También aparecieron a forma cómica distintos clips de los anteriores meetings de Berkshire, desde los años 90, en los que se les preguntaba a Buffet y Munger sobre el futuro de la compañía cuando se retirasen, o más seriamente, cuando faltasen, dada su edad… Resultaba ciertamente cómico escuchar la pregunta, en perspectiva, y ver que 30 años después ahí siguen.
Y llegó el momento. Cual artistas de rock, fueron recibidos con una ovación del público. El panel lo completaron Greg Abel (vicepresidente de la parte no vinculada a seguros) y el famoso Ajit Jain (vicepresidente de seguros) al padre del cual Buffet le espetó una vez: ¨si tiene algún otro hijo como este mándelo que conquistaremos el mundo¨. Os tengo que reconocer que ver en persona al Oráculo de Ohama y su eterno compañero fue un momento emocionante.
Y si, intenté participar en el turno de preguntas, y además gané uno de los tickets! Pero iluso de mí, estaba cuarto en la zona de preguntas número 8, de las 12 que había. Teniendo en cuenta que entre pregunta y pregunta del público, la reportera Becky Quick de BBC lanza una pregunta de los oyentes, pronto me di cuenta de que mis chances eran más bien pocas. Me quedaré sin saber que países a parte de EEUU les inspiran o les han gustado en especial (a ver si me contestaba que nada como una buena paella Valenciana). La lista de preguntas la podéis encontrar aquí:
y la ponencia completa aquí:
En el descansillo nos cruzamos con inversores de la talla de Li Lu, Mohnish Pabrai o Guy Spier (si no los conocen, les recomiendo que los busquen). Y es que el mitin de Berkshire es especial. Sólo puedo decirles que si no han ido y se lo están pensando: vale mucho la pena. Además, no sabemos cuantos más quedaran con Buffet y Munger al frente. Aunque tal vez, la pareja sorprenda una vez más y estén otra década dando guerra! "
¿Vamos el próximo año?
¿Vamos el próximo año?