Análisis técnico.Semana del 14-19 marzo. Contemplando todas las posibilidades.
Perdón a los ucranianos por escribir este artículo.
En bolsas hay que contemplar todas las posibilidades no sea que nos pase como a los gobernantes de la Unión Europea que ni se acuerdan de Santa Bárbara cuando truena y compran una póliza de seguros cuando ya no hay bien que asegurar.
La estanflación está aquí y no sabemos por cúanto tiempo. Mayor incertidumbre en el corto plazo.
Los últimos indicadores de precio nos muestrar mayor inflación con datos que muchos inversores pensaban imposibles.,alcanzando cifras no vistas en decenios. La alta volatilidad ($VIX) y las grandes oscilaciones caracterizan las últimas etapas de un mercado bajista cíclico. Las características de nuestro entorno de mercado actual y las del mercado bajista cíclico de 1990-1991 son notablemente similares, casi inquietantemente similares. Creo que estudiar este período puede darnos pistas,ya que aunque no siempre se repite la historia ,por lo menos se le parece y es la única guía que con datos nos puede dar alguna pista.
Antes 1990-1991, tuvimos una subida previa en el S&P 500 del 70 % en dos años y medio, la guerra del golfo Pérsico, el aumento de los precios del petróleo (aumentó un 147 % en unos pocos meses), la caída del consumo sentimiento, el liderazgo fallido de NASDAQ en el máximo final de 1990, y gran parte de esto nos llevó a una recesión bastante leve. Todo comenzó alrededor de 9 años después de un mercado alcista secular que comenzó a principios de la década de 1980. ¿Algo de esto suena algo familiar? Aquí está el gráfico que resume todo esto desde 1987 hasta 1991: 2022
El gráfico actual del S&P 500 con exactamente los mismos paneles debajo,.Vemos las semejanzas por si se producen.: Un movimiento a la baja de aproximadamente 3800 en el S&P 500 se aproximaría a la caída cíclica del mercado bajista de 1990. Algunos puntos que creo que son muy importantes al estudiar estos dos gráficos:
a) Los altos precios del petróleo están provocando una inflación en espiral más alta y aumentarán las probabilidades de recesión. Nuestro repunte de más de 2 años en 2020-2021 fue aproximadamente un 119 % inferior al mínimo de marzo de 2020, un avance mucho mayor que el que vimos antes del mercado bajista cíclico de 1990. ¿Significará esto un declive un poco mayor? ¿Podríamos ver 3500-3600? Creo que es muy posible.
b) El movimiento final a la baja en los mercados bajistas cíclicos tiende a ser el peor con la mayor volatilidad ($VIX). Predecir dónde podría superar el VIX no es más que una conjetura. La historia nos dice que CUALQUIER lectura de VIX en los 30 superiores y durante los 40 ha sido históricamente GRANDES OPORTUNIDADES DE COMPRA, incluso si no capta el fondo exacto. A veces caes otro 5-10% muy rápido, pero las recuperaciones suelen ser increíblemente rápidas. Emocionalmente, es muy difícil apretar el gatillo y comprar DESPUÉS de que se ha formado un fondo y se está produciendo un repunte. Por lo tanto, "taparse la nariz" y aceptar una debilidad extrema suele ser la mejor estrategia. Podría estar completamente equivocado. Tal vez nunca lleguemos a 3800 o 3500. O tal vez no nos detengamos allí. Pero mis indicadores, junto con la historia, sugieren que es prudente considerar mucho de lo anterior como el camino "más probable" del mercado de valores, NO el camino garantizado.
c) Cuándo y si comprar durante un mercado bajista cíclico depende, honestamente, de cada individuo en función de su propia situación financiera y objetivos únicos Creo que la volatilidad y las preocupaciones actuales del mercado de valores se resolverán de manera similar a 1990-1991, incluido el posterior rendimiento superior significativo del NASDAQ 100 frente al S&P 500. El tiempo será testigo de nuestros aciertosy errores.
El HY nos envía señales de alerta.
Ahora la linea Maginot bursátil de Apple dará pistas.
Apple (AAPL), está haciendo una defensa numantina y a pesar de mi pesar Fernando2 me gana la paella,por ahora, hasta el rabo todo es toro. Hablo de Apple por su peso en los índices, etf etc y por sus buenos productos.
La ruptura del 168 con RSi por encima de 60 anularía nuestro objetivo. De no ser así el 132-140 está a la vuelta de la esquina.
En parte tienes razón, yo creo que lo que está pasando ahora es lo mismo que le pasó a Rockefeller con su limpiabotas al comprobar que también invertía en las mismas compañías que el. Cogió miedo y lo vendió todo, más tarde vino el crack del 29. Ahora la gente no está apalancada como entonces pero se han ido masiva mente a los fondos por culpa del interés cero y eso desvirtúa el real valor de las empresas.
#1
12/03/22 19:47
Hola Enrique :
Yo no veo mucho parecido entre la situación actual y 1990-1991. Entonces en bono a 10 años USA estaba al 8% de yield. El bono alemán en marcos tambien alrededor del 8%. Ahora acaba de ponerse en positivo hace 15 días. Además el mundo en general es muy distinto, entonces no había globalización.
