Esta es la rentabilidad que he sacado en mi cartera de fondos en 2020 y para mí esto no es lo más importante.
Rendimientos históricos de la Cartera de Enrique Roca
| I Trimestre | II Trimestre | III Trimestre | IV Trimestre | Total | |
| 2013 | 4,56 | -1,24 | 4,53 | 2,74 | 10,59 |
| 2014 | 2,226 | 2,227 | 1,97 | 2,85 | 9,273 |
| 2015 | 10,32 | -2,11 | -6,88 | 3,2 | 4,53 |
| 2016 | -0,72 | 1,61 | 3,84 | 4,24 | 8,98 |
| 2017 | 4,31 | 1,01 | 2,22 | 2,18 | 10,05 |
| 2018 | -1,53 | 3,46 | 0,37 | -9,28 | -6,98 |
| 2019 | 8,45 | 1,40 | 0,69 | 2,25 | 12,79 |
| 2020 | -17,05 | 19,56 | 6,57 | 11,93 | 18,40 |
Lo relevante es que ha batido a la mayoría los fondos de gestión pasiva tanto Indexados como de gestión activa de renta mixta variable como la tranquilidad de saber lo que compro.
Al final construir una cartera de fondos es como cocinar una paella. Muy mal cocinero debes de ser para que con un poco de hambre (ausencia de alternativas) no esté buena, aunque pueda estar mejor.
La paella es un plato barato (la gestión activa con comisiones aceptables y buenos resultados también lo es), diversificado (carne, legumbres, arroz, y lo que le quieras echar?) y que digiere bien además de rellenar el estómago para seguir con nuestras actividades (mantener el poder adquisitivo).
Si además la cocinan seres queridos (conocemos los gestores) sabe mejor y si además lo regamos con un buen vino ( la suerte nos acompaña como el descubrimiento de la vacuna que ha disparado el fondo de GVC Gaesco 300 Places Worldwide nada más introducirlo en cartera ) mucho mejor.
A la hora de confeccionar la cartera busco megatendencias, pero también valoraciones por los suelos y mercados rotos, siempre que pueda entenderlos y que conozca el catalizador para su recuperación y que el mismo no dependa totalmente de algo ajeno .
La rentabilidad de la cartera ha sido del 12% este trimestre. Os recomiendo que bajes el pdf para ver otras métricas como la volatilidad, muy inferior a la del mercado, entre otras cosas porque mantenemos un 10% en liquidez y los valores defensivos y menos volátiles parecen ser los tecnológicos de los que estábamos sobreponderados.
Los fondos sobresalientes este trimestre además del mencionado han sido el Morgan Stanley Asia Opportunity, JPMorgan Emerging Markets, BlackRock Next generation, el Erste WWF Stock Environment y el Columbia Threadneddle Smaller Companies. Los mantenemos en mayor o menor medida.
La otra pata para rentabilizar los ahorros depende del inversor y de su autoconocimiento personal y del plan de inversión que se trace.
Para este año hemos modificado la composición de la cartera (si no está muy convencido mantenga la anterior) en orden a sobreponderar:
- Valor sobre crecimiento. Aquí los otrora famosos fondos de Robeco Boston Partners como el large caps, u.s. premium y select opportunities pueden ofrecer muy buenos resultados este año, además de los tradicionales patrios y los de MFS, Alliance Bernstein, Nordea.
- Europa y Japón frente a USA
- Mediana capitalización antes que fondos de mayor tamaño,.
- Segmentos disruptivos (digitales, medioambientales, venta on lines)
- Emergentes antes que desarrollados
- Emergentes ex Asia
El resultado es una menor concentración en tecnología y apuesta por recuperación de más mercados y más sectores. Un índice o fondo indexado global puede ser una buena alternativa para los que no se quieren calentar la cabeza.
Confiamos en los gestores y estaremos atentos a las carteras así como a los cambios que introduzcan. tanto de los fondos que tenemos en cartera al igual que los más seguidos por la comundiad.
Espero vuestros comentarios e ideas para enriquecernos entre todos.
