GuardCap Global Equity Strategy es un fondo de renta variable global gestionada por GuardCap Asset Management, una firma especializada ubicada en Londres, que forma parte del grupo Guardian Capital.
Sus gestores, Michaael Boyd y Giles Warren, cuentan con la calificación AAA de Citywire y 5*Morningstar. Además, recientemente, han sido galardonados por Citywire como los mejores gestores de renta variable global, por delante de otros nominados más conocidos en Rankia como FundSmith.
Su estilo de inversión se define como crecimiento de calidad de gran capitalización
Guardcap es una gestora con un enfoque estrictamente bottom-up, que no tiene en cuenta una visión macroeconómica a la hora de construir las carteras. Apuesta por empresas de calidad, sin deuda y con estructuras financieras sólidas ya que cree, firmemente, que el crecimiento de los beneficios de una compañía se verá reflejado a largo plazo en el precio de la acción.
De acuerdo con esta filosofía, invierte en empresas sólidas y sostenibles con un excelente track record, que demuestren de manera recurrente e independientemente de la macro que son capaces de hacer crecer sus beneficios. Debido a este enfoque puramente bottom-up, la gestora dedica el 100% de su tiempo a entender los modelos de negocio de cada una de las compañías que tienen en cartera y cómo pueden afectarles los diferentes ciclos del mercado.
Se construyen así carteras concentradas, de entre 20 y 25 compañías excepcionales. Una vez que identifican uno de estos negocios, permanecen invertidos en él a largo plazo.
| 5 Principales posiciones | |
| Mastercard | 9,20% |
| Alphatet | 7,50% |
| Booking Holdings | 6,10% |
| United Health Group 5,60% | 5,60% |
| CMN Group | 4,70% |
En cuanto a la diversificación geográfica, Estados Unidos representa un 70% como es lógico.; zona euro, 12%; Dinamarca, 5,8%; Suiza, 3,7%; UK, 6%, y Japón, 5,2%.
Además, su estrategia de inversión gira en torno a la aplicación de diez rigurosos criterios, tanto de crecimiento como de calidad:
| Crecimiento | Calidad |
| Han de tener un modelo de negocio estable | Flujo de caja libre |
| Desarrollar su actividad en un sector con crecimiento estructural | Diversificación de negocio |
| Ser compañías líderes dentro de su sector | Baja concentración de clientes y presencia geográfica diversificada |
| Contar con una ventaja competitiva sostenible | Gobierno corporativo ejemplar y equipo directivo excelente, y balance sólido |
| Lograr un crecimiento orgánico a partir de las ventas | Transparencia contable |
Siguiendo estos criterios, quedarían fuera del universo de inversión sectores como materias primas y energía, bancos, aseguradoras, industria pesada, aerolíneas y automoción. El crecimiento se paga más cuanto más escaso es y parece que la desaceleración económica es evidente. Entonces pagar ahora múltiplos exigentes si los beneficios crecen en los próximos años puede ser no tan caro.
La evolución histórica del fondo ha obtenido unos resultados excepcionales batiendo al MSCI World consistentemente. La rentabilidad anualizada desde el inicio se sitúa en 13.77% y a tres años es de 16.50%. Todo ello, con una volatilidad que se sitúa entre el 10-11%. Pero para mí lo más importante es que el fatídico 2018 acabo con una rentabilidad positiva del 6%.
El representante en España del fondo es Finenza Inversión Alternativa ¿pero sabéis si lo podemos comprar en las plataformas al uso para inversor retail?
