Estrategia a seguir este verano en los mercados
En la parte más táctica de la cartera de vuestras inversiones la estrategia a seguir es deshacer posiciones alcistas a medida que los índices lleguen a las cotas que mencionamos en el Ibex y el Eurostoxx, así mismo cabe estar atentos a los resultados empresariales en Estados Unidos y para pasar un verano tranquilo, se recomienda deshacer algunas posiciones de nuestra cartera.
Hemos podido ver cómo el mercado ha reaccionado ligeramente al alza debido a la ausencia de noticias negativas, aunque pensamos que el mercado americano está en una fuerte sobrecompra. Los resultados emrpesariales y los bonos son los que van a conducir a la bolsa americana, que está en máximos históricos, el bono americano está al 2.5-2.7%
Tenemos que tener en cuenta las noticias que vienen de China y pensamos que el crecimiento va a reducirse hasta tasas del 6,5-7%, el gobierno pretende limpiar la "banca en la sombra" y la "burbuja del crédito".
Ibex-35
Quienes compraron en cuotas entre 7.500 y 7.700 puntos, tendrían que empezar a liquidar posiciones a partir de 8.100-8.200 puntos.
Eurostoxx:
A partir de niveles de 2.675-2.730 aligerar posiciones alcistas.para intentar comprar más abajo.
Se esperan nuevas modificaciones en los ratings que van a producir presiones a la baja en las bolsas. En España podría ponerse en duda la calidad crediticia, afectando a nuestro índice. Para invertir en España hay que elegir empresas poco endeudadas o con poca exposición al mercado de consumo doméstico y eliminar los bancos excepto para posiciones muy especulativas a corto plazo.
Con forme nos acerquemos al verano, veremos cómo bajará el volumen negociado, hay que estar atentos a las cifras de beneficios emrpesariales en Estados Unidos, ya que en las revisiones se han puesto todos bastante negativos y a poco que no se cumplan tendrán un impacto en bolsa.
El mercado norteamericano está muy sobrecomprado, para mi, niveles de compra en el S&P serían 1.535-1540 en una primera toma y en segunda toma, niveles de 1.480 puntos. El mercado se está decantando por los sectores más defensivos. El PER actual de la bolsa americana está alrededor de 14, y esperemos que se produzcan recortes del 5-7%.
Por último para seleccionar una buena cartera de fondos, tenemos que comparar distintas alternativas, dado que no todos los fondos se comportan igual, y es un año muy bueno para los sectores alfa, quienes mejor eligen las empresas, están dando buenos resultados (Aviva, Bestinver, edm, gestconsult, mutua valor, mar gestión...) fondos que normalmente lo hacen bien porque seleccionan empresas de crecimiento.
Mi recomendación para este verano en los mercados es no eliminar toda la cartera, pero sí eliminar ciertas posiciones de cara al verano en los niveles que se han indicado, si queremos pasar un verano tranquilos. ¡Hasta la próxima semana!
