Nada puede sustituir totalmente a los depósitos:
Alternativas hay pero es preciso matizar las noticias aparecidas en prensa y en determinados medios ofreciendo productos con las mismas características que los depósitos pero que no lo son completamente y cuyas diferencias vale la pena resaltar, no sea que estemos ante las preferentes bis (obviando el tema del FGD).
- Deuda del estado. En Grecia los depósitos se recuperaron, la deuda pública sufrió una quita del 70%. La única deuda a corto plazo son las letras, a más plazo riesgo además de tipos de interés si se vende antes de tiempo.
- Bonos a corto plazo. De emisores solventes están entre el 1 - 3% depende de empresa y país. Gastos de compra venta y custodia aparte.
¿Qué nos queda? Echemos un vistazo a lo que ofrecen algunas gestoras para este dinero que para mucho su horizonte temporal es a UN AÑO:
- Fondos de gestión alternativa… Aunque estén muy bien gestionado y gestionen la volatilidad su horizonte temporal debe ser mucho más amplio, incluso en los que tienen riesgo neutral o long-short. El mercado puede ir contra el gestor a corto plazo aunque éste sea muy bueno.
- Fondo de bonos a corto plazo de investmen grade o grado inversión. Ya lo hemos comentado. Tipos bajos aunque sea a CP con posibilidad de repunte, inflación al alza y comisiones de gestión de depositaria. Hay que ver la tiro de valoración a la que se entra no la de la cartera.
- Fondos de bonos high yield con vencimiento cercano. Aunque con rentabilidades de un 2% superiores a los anteriores aquí existe un mayor riesgo de crédito después del gran recorrido que han tenido,aunque si el gestor es bueno se puede invertir para devengar el carry.
- Fondos multiestrategia. Dependemos de la habilidad del gestor.
- ETfs de high yield. Menores comisiones pero ausencia total de gestión pues replicas un índice y no analizas la calidad crediticia de las empresas.
- Rentabilidad por dividendo bien directamente o a través de acciones. El dividendo debe ser sostenible y las acciones son volátiles a CP, aunque rentables a LP.
- Preferentes no bancarias. Le afectan los tipos de interés y pagan cupones pero sólo si tienen beneficios.
No se engañe, si los depósitos han existido siempre por algo será. Otro tema es que ante la bajada de tipos nos veamos obligados a tomar más riesgo pero NO SERAN TOTALMENTE COMO LOS DEPÓSITOS, aunque siempre nos quedará la alternativa de consumir que es lo que pretende.
Vosotros que creéis, ¿qué los estafadores bancarios ofrecerán a mi madre el próximo mes cuando le venza el plazo fijo?
Analizaremos en próximos post con detalle cada uno de estos puntos.
