Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
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Quark1
Antes de nada, explicar para evitar incautos, que esta es una idea de inversión, no un consejo o una recomendación. Y por supuesto, tiene mucho riesgo y pocas probabilidades de éxito.
Desde tiempo inmemorial, la idea de hacerse rico ronda la cabeza de cualquier inversor. Buscar ese pelotazo y conseguirlo es el sueño de casi todos, que prefieren encontrar una aguja en un pajar en lugar de realizar una inversión prudente que genere réditos más pequeños pero constantes y a ser posible, seguros.
La idea de inversión, aunque bien fundamentada, es una "especulación" que solo dará sus frutos (si se culmina con éxito) en un periodo entre cinco y diez años.
Dejando de lado esas empresas que de la nada pasan a ser milmillonarias, la inversión se centra en un sector cíclico, cuyo subyacente son los metales preciosos. La inversión trataría la compra de una empresa minera con producción de oro y plata, que multiplicase su valor como consecuencia de la revalorización del oro y la plata, en ese periodo de tiempo.
Por lo tanto la tesis se divide en dos partes.
1º) Fundamentos de la revalorización de la plata. Es decir, por qué la plata (y tal vez el oro) va a subir tanto en esos cinco o diez años.
2º) Elección de un valor adecuado, que cumpla una serie de requisitos indispensables.
Antes de empezar con los fundamentos, voy a dar precios objetivos de la plata y el oro, para cumplir la premisa inicial.
La figura es una taza gigante con asa, cuyo precio objetivo (tras superar la resistencia de los 50$, y esta es una condición de si y solo si) alcanza los 200$ la onza, en torno a 2030.
Para el precio del oro, dos gráficos. El precio objetivo estaría situado entre los 8.000-10.000 dólares la onza.
Parecen incrementos notables, aunque como se puede ver, ya se han dado en el pasado, siguiendo esos ciclos, pero incluso ahora tenemos una referencia cercana en otro metal precioso, el paladio.
Desde 2016 a 2022, el precio se multiplicó por ocho veces. No parece que estemos hablando de un imposible...
1º) Fundamentos de la plata.
Como ya he comentado otras veces las características del mercado de la plata, dejo estos enlaces para no repetirme.
La tabla con la oferta y demanda de los últimos años, deja una idea muy clara.
"En general, a pesar de una demanda más débil y una ligera caída en la oferta total, se pronostica que el mercado mundial de la plata experimentará otro déficit físico considerable en 2023, lo que marcará el tercer año consecutivo de déficit anual. En 140 Moz, esto será un 45% menor que el máximo histórico de 2022, pero aún es elevado según los estándares históricos. Igual de importante es que Metals Focus cree que el déficit persistirá en el mercado de la plata en el futuro previsible."
"La demanda industrial en 2023 alcanzará un nuevo máximo anual. Como se señaló anteriormente, los factores clave de este crecimiento están siendo impulsados por una sólida economía verde, incluida la inversión en energía fotovoltaica (PV), redes eléctricas y redes 5G, así como un mayor uso de la electrónica automotriz y la infraestructura de apoyo. Las mejoras en (PV) fueron particularmente notables ya que el aumento en la producción de celdas superó el ahorro de plata, lo que ayudó a impulsar la demanda de electrónica y electricidad."
Nada menos que 632 millones de onzas de demanda industrial, frente a una producción minera de 820 millones. El crecimiento de la fotovoltaica previsto para los próximos años (ver gráfico), unido a la generalización de unos paneles bifaciales que consumen más plata, está empujando la demanda industrial casi hasta el nivel de producción minera.
Frente a un demanda pujante, la oferta minera tocó techo en 2016.
La concentración en las principales minas del mundo sigue descendiendo, como es habitual en los metales-minerales, advirtiendo sobre el fenómeno del agotamiento.
Este gráfico nos muestra las onzas de plata por tonelada extraída de tierra, en las principales siete compañías mineras de plata.
Como consecuencia de las tendencias de la oferta y la demanda, la plata ha entrado en déficit permanente.
El análisis por fundamentales nos dice que la oferta ha llegado a su máximo mientras la demanda sigue creciendo, sobre todo por la parte industrial, causando un déficit permanente que solo puede ser satisfecho mediante la reducción de inventarios.
Por ejemplo, los dos principales mercados sufren fuertes descensos en los últimos años.
Comex.
LBMA.
La continuidad de estos déficit va a tensar el mercado de la plata, a medida que los inventarios se reduzcan en exceso, provocando subidas de precio para eliminar demanda...
Con estos fundamentos se puede entender mejor, las excelentes perspectivas en el precio de la plata para los próximos años.
Una subida de los precios de la plata no afecta apenas a la oferta, porque casi el 75% de la producción minera de plata procede de minas de oro, cobre y zinc, donde la plata es un sub-producto. Por mucho que subiera el precio de la plata, no iban a desarrollar nuevas minas de cobre, por ejemplo.
2º) El valor.
Requisitos indispensables.
a). Buena cantidad de reservas (oro y plata) que le permitan aguantar los años necesarios y suficientes para generar la revalorización esperada en el periodo requerido.
b). Tener las reservas en países sólidos y seguros.
c). Deudas nulas o en todo caso, aceptables para el cash flow esperado. Es imprescindible evitar la dilución debido a la necesidad de pagar la deuda.
d). Baja valoración actual.
e). Reservas desarrolladas. Los costes actuales no permiten invertir en proyectos caros, sin desarrollar. La producción debe estar cerca de máximos, para trasladar inmediatamente a resultados, la subida de precios prevista.
Descripción del valor.
Se trata de Coeur Minig. Cotiza en la bolsa de Nueva York con el ticker "CDE".
Es una empresa minera, productora de oro y plata, principalmente.
Las principales minas se ven en el mapa, junto con las reservas de oro-plata y su producción actual.
Está en pleno desarrollo de su mina de Rochester, corazón de la producción futura (vida esperada de la mina 13 años).
Se estima que en 2025, una vez completamente desarrollado el proyecto, la producción total de la compañía alcance las 15 millones de onzas de plata y 350.000 onzas de oro.
Los últimos resultados trimestrales no recogen el desarrollo completo de Rochester.
En los últimos años, ha sido preciso realizar un fuerte esfuerzo inversor para desarrollar la nueva mina, algo que ha penalizado la cotización y ha elevado la deuda. Es el único punto negativo, pero solo paga un 5,125% por el grueso de la deuda.
Como a todas las mineras, le ha afectado el incremento de todos los costes, reduciendo al límite los márgenes.
Revalorización esperada.
Una vez presentados los resultados y las reservas de la compañía, junto con su producción esperada para el futuro, paso a realizar los cálculos en función del precio objetivo de la plata y el oro.
Plata 200$ onza.
Oro 8.000$ onza.
Coste por onza, plata 25$ y oro 2.000$, con una margen por onza de 175$ y 6.000$ la onza respectivamente.
Si la producción alcanza los 15 millones de onzas plata anuales x 175$ margen = 2.625 millones de dólares de margen bruto.
En el caso del oro, 350.000 onzas anuales x 6.000$ margen = 2.100 millones de dólares mrgen bruto en el oro.
Total margen bruto, despreciando la parte del zinc y el plomo.
2.625 + 2.100 = 4.725 millones.
Pago impuestos bruto (no recojo las amortizaciones que se descuentan del margen bruto)
4.725 millones x 30% (tipo medio) = 1.418 millones.
Beneficio neto 4.725 - 1.418 = aproximadamente 3.300 millones de dólares.
Para este tipo de valores en fuerte crecimiento, el PER aplicado oscila en torno a 20 veces.
Capitalización prevista por lo tanto
3.300 x 20 = 66.000 millones de dólares.
Además con semejante incremento en los beneficios es muy posible que se planteen retribuir al accionista con recompras de acciones y dividendos, eliminando toda la deuda. Supone un beneficio adicional que no tengo en cuenta en el estudio.
Cotización actual 2,85$ por acción, con un volumen medio de intercambio de 6 millones de acciones (buena liquidez). Capitalización 1.090 millones de dólares.
Potencial de revalorización. 60 veces la capitalización actual.
Histórico de cotización.
En el último mes ha subido con fuerza, por lo que la zona ideal de compra está entre 2,40-2,60$.
Conclusión.
Coeur es una minera de oro y plata, claramente infravalorada, con una producción centrada en EE.UU. y en menor medida en México y Canadá.
La clave de la revalorización se centra exclusivamente en la rotura de la resistencia de la cotización del oro y la plata. En el caso del oro, los niveles máximos están situados muy cerca de la actual cotización y no sería nada raro que en breve los superará.
En el caso de la plata tiene dos niveles importantes y aún lejanos. Los 30$ y sobre todo, la resistencia histórica de los 50$.
Si ambos niveles máximos son superados, la posibilidad de alcanzar los precios objetivos para el oro y la plata, aumentan considerablemente, pero se necesita una fuerte debilidad del dólar para acompañar el espectacular ascenso esperado.
Gran parte de la devaluación del dólar pasa por la vuelta de los BC (FED) a nuevas inyecciones monetarias para salvaguardar la economía americana en caso de fuerte recesión.
Este análisis se incrusta en la visión a largo plazo del gráfico presentado anteriormente en este post.
Para los próximos años, se espera un gran debilidad del Sp500 y una revalorización de las materias primas como el oro y la plata.
Tanto el oro, como la plata han tenido en el pasado, subidas similares a las esperadas para este periodo, pero no hay que olvidar que es realmente complicado que los precios del subyacente (oro-plata) asciendan al nivel asignado en la tesis, por lo que la posibilidad real de alcanzar los objetivos es muy pequeña.
La idea por lo tanto, es dedicar una pequeña cantidad a la inversión diversificando el riesgo, introduciendo una pizca de pimienta en la cartera. Por supuesto no es conveniente apostar todo a caballo ganador, porque lo usual es que no se cumplan los objetivos.
La lista de cosas que podrían salir mal es tan elevada que no merece relatarla. Expropiaciones, quiebras, diluciones, incumplimiento del objetivo del subyacente, colapsos varios, crisis económica, etc.
En cualquier caso, recordar que esta serie solo da ideas de inversión, no recomendaciones de compra o de venta.
Saludos.
PD. Creo que sería el primer caso de la historia de una tesis en la que se promete una importante revalorización y luego se cumple. Por lo tanto, no esperen nada ...
Preguntando a la IA: Rio2 planea expandir su proyecto Fenix Gold hasta 80.000 toneladas de mineral por día. Para abastecer esa operación, han firmado memorandos de entendimiento (MOUs) con dos proveedores de agua desalinizada en la zona de Copiapó (Chile). El plan incluye construir tuberías e infraestructura de transporte desde Copiapó hasta la mina, para llevar esa agua desalinizada. El costo total estimado para el proyecto general de la mina (incluyendo infraestructura, planta, etc.) — no solo el agua — ronda los USD 235 millones de capital inicial y sostenido.
En resumen, expandir la capacidad de tratamiento de mineral de Fénix a 80.000 Txd requiere dinero y tiempo,: no es un proyecto que Rio2 vaya a abordar en lo inmediato.
Rio2, que está a punto de producir su 1er lingote de su mina de óxidos de oro denominada Fénix, en el desierto de Atacama, anuncia la compra de la mima de Cu-Au Condestable, en Perú, x $ 241 M (upfront US$80 million in cash, US$65 M debt finacing + US$35 M Rio2 shares + US$37 million, payable between 2027 and 2030 + assumption of approximately US$24 million of net debt )
Condestable producirá US$145 M EBITDA a actuales precios de Cu y Au, x lo que se paga a <2xEBITDA. Rio2 usará el cash del Condestable para financiar la expansión de ésta y, posteriormente, el cash del Condestable y de Fénix para financiar el cuadriplicar, hasta 80.000 Txd, la capacidad de procesado de Fénix (para lo cual deberá construir una tubería y estaciones de bombeo para llevar agua a los 3.000 y pico metros de altura donde está la mina Fénix.
Estimo que Fénix produzca 90.000 oz este año; con Au = $ 4.500 oz, ASCI margin = $ 3.263 oz y 25% de Taxes, generará un beneficio de $ 213 M en 2.026.
Queda claro que la Direccion de Rio2 conoce Perú, Condestable y su potencial así como que "se han venido arriba", tanto x el inminente 1er lingote de Fénix como por la enorme ventaja que supone tener viento de cola de un ciclo alcista del oro y cobre.
El principal riesgo de Fénix es que el oil se vaya alza, xq les tumbará márgenes, o que tengan problemas para abastecerse de agua, xq les parará la mima.
La cotización se ha suspendido en Toronto; a ver cómo lo recoge el mercado mañana,
Coeur presenta resultados de campaña de taladros realizados en su concesión Palmarejo-Este, adquirida a Fresnillo en 2.024, que son prometedores ya que confirman la existencia de "corredores" hasta ahora desconocidos, con leyes de Au-Ag "bonanza grade", y, fundamentalmente, libres del Royalties de Franco Nevada, x la que Coeur se obliga a vender un elevado % del Au producido en Palmarejo-Oeste a Franco Nevada a $ 800 oz.
El descubrimiento de éstos nuevos corredores de mineral, además de aumentar las reservas de mineral, ayudarán a Coeur a hacer fuerza ante Franco Nevada para exigir una renegociación menos onerosa de los Royalties, xq en el caso extremo que Coeur decidiese parar Palmarejo-Oeste para focalizarse en Palmarejo-Este Franco Nevada ingresará $ 0 de Royalties.
Entrevista a Patrick Godin, CEO de NewGold. Desconocía que tuvieron que vender Artemis Gold, que es una mina de Au de bajo coste, para poder salvar Raini River. Uno de los motivos que aduce para fusionarse con Coeur es que "carecen de proyectos de exploración"; me cuesta creerlo, cuando hay exploradoras a porrillo que podrían adquirir y tienen viento de cola del ciclo alcista del Au y Cu, lo que les generará FCF de 1.200 M es 2.026.
En cuanto al oil, como comentábamos en su hilo, se prevé que para 2.026 pueda llegar a $50, dada la sobreproducción actual. En ese sentido, ayer me miraba las cuentas del Q3 SaturnOil quien con el oil a $60 casi pierde dinero. Si, efectivamente el oil sigue a la baja, en unos trimestres veremos oileras a precios de derribo con una interesante rentabilidad x dividendo en mínimos del ciclo del oil. Comentamos!!
Subo esto aquí: Puma Exploratión, with projects in Northern New Brunswick, near Canada’s Famous Bathurst Mining Camp, Kinross ya está en el accionariado, x lo que es probable que a medida que la interesantes leyes que están obteniendo de taladros que están realizando pasen de recursos a reservas, acabe x absorberla en un tiempo. Capitaliza C$ 27M.
La curiosidad es que ésta y la mina Valentine de Equinox están en la misma faja aurífera, que se extiende x la la costa este de Usa-Cad-Groenlandia. En ambos casos darían lugar a minas de bajo coste y larga vida útil.
Resumen -si este mes -diciembre -cierra wti crude oil a 67,60 -despegue.
El siguiente trimestre este nivel baja a 63,32-cierre mensual de enero, febrero o marzo.-despegue
Iremos viendo mes a mes-yo por mi parte si sucede entrare con mas.
El Druida-Michael oliver
en respuesta a
1755
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#489
06/12/25 10:25
Yo tb le estoy dando muchas vueltas a lo de la posesión física. La desconfianza en los reguladores y los cientos de videos en youtube (algunos agoreros pero otros no tanto) sobre la manipulación del mercado dan mucho que pensar. La posesión de material físico no la vería tanto como una inversión, sino como una especie de seguro a largo plazo. En materia fisica, el spread de compra-venta es muy desfavorable, puede ser fácilmente de un 15%. Si por una moneda de oro de 1oz pagas 3800, al venderla con suerte consigues 3400. Esto es válido tb para bullion vault, creo. Quizás lo que te pagan por la recompra sea algo más alta que en un chiringuito de compro oro, pero un 10% diría q se lo come casi seguro (habría q mirarlo bien). O sea, para hacer la inversión física rentable, has de esperar que el precio se revalorice mínimo 15-20%, porque de entrada estás en un -10. (Espero q alguien me corrija si me equivoco, yo diria q por ahí van los tiros).
Otro tema muy diferente es pensar en un escenario de hiperinflación (algo tipo república de Weimar), y que uno tenga sus piezas de 1 gr de oro enterradas en la maceta del ficus para que, el día que vengan mal dadas, poderlas cambiar por 1 docena de huevos, 1 paquete de leche o una barra de mantequilla.
Por si interesase, 2 videos de Andrea Redondo, mi youtuber financiera favorita, relacionados con inversión en MM.PPs "físico", asunto del que me confieso ignorante total.
El 1° es un tutorial de hace 2 años, para adquirir oro físico vía plataforma online BullionVault, quién además lo custodia y asegura en el extranjero
Los subo xq ayudan a amplían la "culturilla general de inversión en MM.PPs fisicos". Seguro que hay sistema más sofisticados (x ej: oro físico en panamá, suiza, etc.). Si algún colega quiere aleccionar al respecto...adelante!!!
Excelente apunte: gracias x compartirlo. No, no llevo Vizla. En mi caso, la única exploradora que llevo es Silver 47, cuyos C$ 167 M de capitalización serían una "meriendilla" para cualquiera. Vizla son palabras mayores xq capitaliza C$ 2'36 B, x lo que entiendo que debe estar cerca de tomar la decisión de cobstrucción de la mina. Ya comentarás Salud
Al pie evolución de oro, SP500, Franco Nevada, Kinross y NewMont desde 2.007 a 2.125
Y aquí detalle desde 1/01/2007 a 1/01/2010 Se aprecia que en la crisis del 2.007 cayo todo, según este orden: 1. SP 500, a partir de agosto de 2.007 a marzo de 2.009, que pasó de 1.550 a 675, -56,45%; recuperó toda la caída en marzo de 2.013 2. Oro: de julio 2.008 a finales octubre 2.008, 4 meses, cayó -25% de 955 a 716, desde máximos a mínimos y en feb de 2.009 recuperó toda la caída 3. Kinross: cayó de 23 a 9, - 61% desde máximos en esos 4 meses; recuperó toda la caída en oct 2.009 4. Franco Nevada: de 24 a 10, -58% desde máximos en 4 meses y en marzo 2.009 recuperó toda al caída 5. NewMont, de 48 a 24. -50% desde máximos en 4 meses; recuperó toda la caída en junio 2.009
Es decir, en la próxima crisis bursátil, la evolución del SP 500, Oro, streamers y mineras de oro se asemejaría a lo ocurrido en 2.007 x lo es conveniente tener una estrategia preparada para cuando se vuelva a dar ese tipo de eventos.
Pregunta (a la IA): Evolución de las cotizaciones de las empresas mineras de oro en crisis de 2007. Respuesta: Durante la crisis financiera de 2007-2008, las cotizaciones de las empresas mineras de oro experimentaron una alta volatilidad, con una fuerte caída inicial seguida de una recuperación y un aumento significativo a medida que el oro consolidaba su posición como activo refugio.
Comportamiento General
Periodo inicial (mediados de 2007 a septiembre de 2008): El precio del oro subió constantemente, pasando de aproximadamente $800 la onza en 2007 a un máximo de más de $1,000 en marzo de 2008, impulsado por la huida hacia activos seguros a medida que se intensificaba la crisis subprime. Las cotizaciones de las mineras reflejaron esta tendencia alcista.
Caída brusca (septiembre a octubre de 2008): Tras la quiebra de Lehman Brothers a mediados de septiembre de 2008, los mercados financieros globales sufrieron un colapso. En medio de una crisis de liquidez generalizada, incluso el oro experimentó una venta masiva a corto plazo, cayendo aproximadamente un tercio desde su máximo, hasta un mínimo de $692.50 por onza en octubre de 2008. Las acciones de las empresas mineras cayeron en sincronía con el mercado bursátil más amplio durante este pánico.
Recuperación y auge (finales de 2008 en adelante): La caída fue breve. A medida que los inversores evaluaron el alcance del riesgo sistémico y las políticas de flexibilización cuantitativa por parte de los bancos centrales, la demanda de oro como cobertura contra la incertidumbre y la devaluación de la moneda se disparó. El precio se recuperó rápidamente y continuó una tendencia alcista a largo plazo, alcanzando casi $1,900 la onza para 2011. Las cotizaciones de las empresas mineras, como las de Barrick Mining y Newmont, se beneficiaron enormemente de este aumento del precio del metal.
#482
03/12/25 18:40
Si estais aburridos y con ganas de estudiar
Yo le copie hycroft a 8 dolares un disparo pequeño-lo recomendo en ese momento brett oliver -hijo del druida y coincide que esta en esta cartera(casino -muy especulativa)
Top 10 Holdings de Eric Sprott (Cartera Personal, Diciembre 2025)
Eric Sprott, el legendario inversor canadiense en metales preciosos y minería (fundador de Sprott Inc., con un patrimonio neto estimado en $2.076 mil millones), mantiene una cartera altamente concentrada en empresas mineras de oro y plata, con énfasis en juniors y productores de alto potencial. Su enfoque es alcista en el ciclo de commodities, con apalancamiento a precios récord de plata ($58-59/oz) y oro. Basado en divulgaciones SEC (13D/G) y filings recientes al 24 de noviembre de 2025, sus top 10 posiciones representan ~$1.3 mil millones, con un 80% en mineras puras. Nota: Esto es su cartera personal (a través de entidades como 2176423 Ontario Ltd.), no la de Sprott Inc. (que incluye posiciones institucionales más diversificadas, como Coeur Mining - CDE - en top con $173M).
Valor Total de Cartera: ~$1.3 mil millones en estas top 10 (de ~$1.6B total estimado, incluyendo 20+ juniors menores como Tudor Gold, Blackrock Silver y Cerro de Pasco).
Rendimiento 2025: +150% promedio en top holdings, impulsado por rally metales (oro +25%, plata +100%). Sprott ha agregado posiciones en Hycroft (+400K shares nov 2025) y Gold Terra (+20M shares, 10.7% ownership).
Estrategia: 90% en exploración/desarrollo minero; evita diversificación en tech/equities. Recientes compras: New Gold, Barrick, Endeavour Silver; ventas: Sandstorm, Pan American.
Riesgos: Alta volatilidad (juniors); dilución en financings. Upside: Si plata >$100/oz, potencial 5-10x en juniors como HYMC.
Fuentes: Basado en 13D filings SEC (nov 2025), GuruFocus y discusiones X. Cartera Sprott Inc. difiere (top: CDE $173M, AEM $146M).
Pdt.1755-creo que llevabas vizla???
en respuesta a
Antonio34
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#481
01/12/25 19:57
espero que las alegrías que está dando la plata no acaben en un disgusto...
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