La semana pasada quería hablarles de Amper y su continua dilución pero llegó el acuerdo entre dos fuerzas políticas que nos llevaría a la investidura de Pedro Sánchez y el efecto sobre Berkeley, pero eso ya es pasado.
Así que ya podemos hablar de Amper, hubiera estado mejor hablar antes de que empezara la Ampliación de capital porque les habría dicho que la acción iba a bajar y que la cotización del derecho también lo haría y ahora se habría cumplido y parecería que lo había profetizado mientras que ahora al decirlo tras bajar no se profetiza.
Pero bueno ya les hable en un post pasado de Amper:
Los químicos nos dirían que una disolución consiste en bajar la cantidad de soluto por unidad de volumen de disolución, lo usual es disolver sal (soluto) en agua (disolución) pero cuando hablamos de Bolsa, el soluto es el valor y la disolución la cotización. Los amigos de Amper no dejan de diluir el valor en la cotización una y otra vez con ampliaciones de capital sucesivas.
Ya hicieron el anuncio este mismo año ya lleva muchas, lo de siempre, pedir dinero al mercado para tapar vergüenzas y seguir tirando hasta la próxima.
Verán hay acciones que son verdaderas bromas o insultos a la inteligencia, cosas como Substrate, como Intercity, como Vanadi todo eso son acciones que no deberían cotizar porque si CNMV y BME sirvieran para algo no permitirían que esos desastres cotizaran y dejaran pillados a tantos minoristas incautos que pululan inocentes por el continuo. De esas hemos hablado aquí hasta la saciedad, pero justo encima de la basura en el escalón justo superior muy por debajo aún de lo que consideraríamos grado de inversión razonable nos encontramos con acciones como Amper.
Hace años ya que les avise en otro foro a los sufridos accionistas que Amper no se iría al euro como decían que todo era una magnifica trola y que caerían diluidos y humillados cual sal en piscina, vean que les decía y cuando:
Existe un tipo de empresas en el continuo que tienen cierto “nombre” cosas como Ezentis o Duro Felguera o Amper que pueden tener una historia detrás., algunas fueron hasta modelos de inversión por dividendos pero que con el paso del tiempo se convierten en caóticas destructoras de valor capaces de tragarse cuanto capital les sea aportado convirtiéndose en zombies cotizantes que supuran dolor para el accionista.
Amper es una de ellas, sus gráficas suelen ser cosas así:
Bueno ya saben ustedes que una gráfica en mi opinión no puede predecir el futuro, no veo líneas mágicas a través de las ondas de Elliot ni de Wolf pero lo que si sirven es para explicar el pasado, el historial de destrucción de valor de Amper está ante ustedes… eso también es bolsa… Aunque nuestros amables siempreinvertidos nos digan que eso no es bolsa y que a ellos eso no les pasaría porque ellos invierten en activos de calidad, pero es que estos activos un día fueron de calidad y pueden caer en la dilución continua y claro un siempreinvertido no vende porque cree que la cosa mejorará. Amper ha sido una continua tuneladora y su historia está ante ustedes pueden decirle que el “Plan estratégico y de transformación” lo resolverá… (Cuanto más rimbombante y estrafalario sea el nombre del plan más posible es que les hayan empufado).
Les adjunto una copia del plan:
Si el número de acciones no deja de crecer pero el dinero que entra no sirve para aumentar las ventas y beneficios entonces estamos repartiendo la propiedad y los rendimientos entre más socios vamos estamos diluyendo cruelmente a los accionistas. Recuerden la dilución a la que sometió Banco Santander a sus accionistas con sucesivas ampliaciones de capital, cuando el número de acciones no hace más que crecer si no hay aumento de beneficios el valor objetivo cae. Son matemáticas nada personal con los directivos.
Esta acción vean el gráfico de esta semana hasta hoy:
La acción cotizaba entorno a los 0.10 euros antes de iniciarse la ampliación de capital, la suscripción sería por 0.08 euros y los derechos empezarían a cotizar a 0.0048 euros, vamos que había un incentivo, un anzuelo para inversores que creían que había un margen de seguridad pero como ven la acción solo ha bajado desde el inicio y aunque de aquí a que coticen las acciones nuevas todo puede ocurrir lo que está claro es que cada vez hay menos margen.
Pueden ver la cotización hasta hoy y pueden ver que el mercado no cree en la compañía, por supuesto hay un colocador y puede que intenten alegrar la cosa con noticias positivas para intentar detener la sangría pero el periodo de cotización de derechos pasará y las “buenas noticias” no pueden crearse eternamente, no sabemos qué ocurrirá en el cortísimo plazo pero si pueden ver lo que nos dice la gráfica de largo plazo de esta destructora de valor continua.
El precio objetivo de la acción según los más optimistas no puede ir más allá de 0.08 y eso sin tener en cuenta la dilución que representa esta ampliación de capital, de forma que aquí hay cero margen de seguridad.
Si cogen el último año cerrado, el 2022 verán:
Y de este año:
Como ven la realidad contable nos dice que la empresa boyante boyante… como que no es, estamos ante una zombie en el zombieland del continuo. Vende más y gana menos, todo un éxito.
En mayo ya pide dinero al mercado con una ampliación de capital y ahora lo hace otra vez, en fin mal sitio para meter dinero.
Está claro que no podemos caer en trampas como Vanadi pero este tipo de empresas más “serias” con un histórico y con un nombre también pueden diluir el capital del inversor por eso debemos decir no a estas cosas, no suscribir si tienen derechos, no comprar derechos y no ser la contrapartida de quien quema caja, pero por supuesto no es una recomendación es solo lo que haré yo.
En teoría van a reducir un 60% la deuda y financiarán adquisiciones y dicen que facturaran 1000 millones de euros para 2026 y tendrán un EBITDA de 120 millones, con suerte van a tener 20 este año, no veo que dentro de tres puedan multiplicarlos por 6, pero bueno el papel todo lo aguanta lo dicho la carta a los Reyes Magos.
En resumen “que no” como decía Deluxe, “no intentas hacer cambiar, no me pidas ese favor siento decirte que no que no que no que no”. No estamos para estos asuntos, somos inversores serios y no nos van a empapelar, no sean tontos, no sean incautos, no sean inocentes… Si Amper quiere dinero que vaya al banco y que pida dinero a Caixabank a ver si se lo dan pero no sean la contrapartida de la dilución.
Disclaimer
Ya saben que no puedo aconsejar legalmente, ni comprar ni vender ni mantener, acciones de Amper, ni puedo aconsejarles comprar derechos y suscribir, el que lo haga que lo haga bajo su responsabilidad pero vamos que yo no regalo mi dinero.
Claro lo sé, así debe ser Solo le ironizaba un poco a Fernando Pero lo suyo es que cumplan con sus obligaciones
en respuesta a
theveritas
-
#19
19/11/23 21:43
No, no, no. Lo único que pedimos es que cumplan el contrato por escrito que hicieron.
Parece que ahora la normalidad es incumplir lo que se promete. Que lo hubieran pensado antes.
en respuesta a
Lowcostideas
-
#18
19/11/23 20:30
Pobre presi. No va a cobrar sus acciones/salario a 0,16€. Una oración por él.
#17
19/11/23 11:37
Veo que te superas lo cual también ven otros foreros más avezados. Me parece una gran similitud con Ezentis que fue al concurso y todavía hoy sigue suspendida. Valores muy peligrosos pues el grande siempre escapa a cuenta del dinero del minoritario que también siempre acaba atrapado.
Pero es logico es la dinamica habitual de los invertidos en una acción que va mal y que hace una AK para poner el cazo y eso les diluye y quieren aferrarse a las noticias oficiales emitidas por la empresa y a las agencias que dan precios objetivos. Esto lo he visto tanto y tantas veces que no me extraña ni lo más minimo de hecho cuando ves ese tipo de ataques es cuando te das cuenta de que has acertado pues esos comentarios denotan la cantidad de personas que sufren ya el valor. Para nada me alegro de su desgracia, llevo años hablando mal de amper, pero no porque quiera que le vaya mal a amper o a sus accionistas, lo que intento es que sean los minimos los que sufran estos dolores, que la gente abra los ojos y no pique y se trague la propaganda oficial porque al final el dinero cuesta mucho de ganar y mucho de ahorrar para darle contrapartida a un listo a un precio que no se va a mantener. Esto de amper no es nuevo y las ampliaciones de capital sistematicas deberían abrir los ojos a los más fieles defensores de la verdad oficial, pero bueno el inversor se aferra a su precio y no quiere aceptar las perdidas y ese es el camino para más y más perdidas.
Si la refinanciación es una buena noticia para vosotros pues despeja las incertidumbres, eso si el incremento del coste financiero ira a la cuenta de perdidas y ganancias y habrá menos beneficios pero eso os da igual, vosotros no la quereis boyante la quereis viva, me alegro por vosotros. En cuanto a la inversion como toda inversión la clave es el precio de entrada y comprar cuando la sangre corre por las calles
#14
17/11/23 15:25
Sorprenden esas críticas tan ácidas de algún forero cuando simplemente estás dando tu opinión basada en una experiencia que muchos de nosotros consideramos más que útil. Te podrás equivocar o acertar pero siempre aportas valor a la comunidad.
Se puede criticar pero siempre con respeto y no desde el resentimiento. Hay que ser más humilde en la vida, si nos tenemos que creer lo que dicen los analistas o directivos que lo que buscan es empapelar al inversor minorista vamos listos
Pues sí, parece que la refinanciación está ahí y nos despeja el camino para seguir cobrando unos años!
Pero no la estamos sangrando, nuestros intereses no son muy elevados; la rentabilidad sale una burrada por comprarlas con muchísimo descuento, no porque paguen mucho; de hecho, la nueva emisión pagará bastante más que las nuestras... pero si la compras al 100% ganas menos, claro.
Abengoa fue un desastre absoluto y sus cuentas decían a gritos huye Telefónica es otra cosa. Telefónica arrastra problemas del pasado, lo que hoy somos es consecuencia de lo que fuimos. Un sector que tuvo que pagar los costes de la instalación de las redes para que después los google los Facebook se beneficien Sobre precios pagados para obtener licencias, sobreprecios pagados por endemol, mala dirección con villalonga, montaña de deuda como consecuencia Pallete hoy hace lo que puede Nunca invertí en ella ni en momentos tipo brexit o covid porque nada en deuda y eso lo complica todo, pero telefónica no es Abengoa, eso si nunca ha estado ni estará en mi cartera
Eso parece A ver estos debates los he tenido muchas veces con inversores en otras empresas Tú llegas y das tu opinión desinteresada pero sincera y quizá molesta para ellos, y ellos se ponen en guardia y en tono agresivo, la acción no va a subir porqye hablemos bien ni va a bajar porque hablemos mal La acción hará lo que tenga que hacer sólo somos precioaceptantes Y después ya se verá quien tenía razón. Pero vamos es algo recurrente esa actitud Desde aquí se intenta abrir los ojos a los invertidos que creen en el proyecto o el plan No existe ese plan, la empresa no funciona y recurre a AK No hay más pero hay que aceptarlo
Vaya mi buen amigo @fernan2 se ha dejado el traductor automático activado … que cruel Por cierto he visto que Eroski ha emitido bono por 500 millones vencimiento 2029 y préstamos por 100 y pico millones con ello pagarán la deuda de fondos buitres vencimientos 2024 y 2027 refinancian con tipos más altos y la cuenta se resentirá pero bueno vosotros no queréis que pague dividendos solo queréis que pague los intereses de la deuda, la estáis sangrando 😭😭😭😭😭 Arderéis en el infierno usureros 😭😭😭😭😭 Obviamente es broma y me alegro de que os esté saliendo redondo
joder, tienes que ir pilladísimo con Amper, vaya escozor denotan tus palabras no mates al mensajero....
#7
16/11/23 22:13
Un placer leer tus razonamientos que para un lego/profano en la materia como yo, son muy didacticos. Aún siendo, como dije un profano, creo que las AK que se destinan a "tapar" los agujeros de la reciente gestión, y no para unos planes concretos de crecimiento/adquisición reales (no cartas a los RRMM), tienden a prolongar la agonía en la uvi del enfermo terminal, y hay que huir por piernas... (eso si, los directivos y algunos empleados seguirán tirando de la "teta")
En Abengoa tambien hice una pequeña "apuesta convexa" y, tal cual argumentas, perdí el 75% (saliendo justo antes de la suspensión), pero creo que el volumen de la empresa la diferenciaba de las mencionadas en tu blog...
Por eso, aprovecho para pedirte si en algún momento podrías comentar sobre Tef (al igual que paso en Abengoa), si piensas que es una destructora de valor, y una posible AK sería una señal para el inmediato abandono del barco...
El papel todo lo soporta, ¿recuerdas cómo salió vanadi a cotizar ? Te plantan un Excel suponiendo lo que facturarán dentro de x años y un tasador que declina responsabilidad dice que adelante y cnmv traga Qué país …
Lo usual en Amper y otros zombis del continuo es diluir y diluir … recuerdas Abengoa ? No sabes cuanto me criticaron junto a dos amigos foreros por intentar abrir los ojos… al final nos dieron la razón Todo eso de los directivos y los principales accionistas crees que no lo he visto ya mil veces ? Os diluyen Mira esto 5 años y cada vez más abajo allí les avise y decían que se iba al euro Otra triste historia del continuo
Yo no he dicho que no esté formado para hablar con rigor de números, eso lo dices tú sin conocer mi formación académica Yo he dicho que no puedo aconsejar legalmente pero opinar si puedo y eso he hecho Nadie me paga por decir esto Pero vamos ya daba esta opinión con la acción cotizando 4 veces por encima de donde está Por supuesto respeto tu derecho a opinar y creo es legítimo pero hueles a invertido en Amper Renta 4 es colocador en la AK Los precios objetivos de las agencias no pueden tomarse como dogmas de Fe Es más muchas veces dan mucha risa Por lo demás mira la gráfica y mira los resultados y mira las continuas AK que hacen, el objetivo es el 0.08 y después el 0.05 y después el contrasplit No future en Amper
#2
16/11/23 21:26
Por cierto adivinar que una cotización bajará en una ak y que tiende a buscar el precio de referencia no es para hecharse flores, simple estadística,mucho ego veo en tus palabras.
Un apunte todos los directivos han comprado acciones, de hecho el presidente recibe el sueldo íntegro en acciones y los principales accionistas han suscrito el 50% de la ak. Así que si no vieran negocio no se yo si se meterían. Es más, las variables de los directivos son 7,5 millones de acciones como mínimo en 0,16 ,es un dato que es para valorar también. Buenas noches
#1
16/11/23 21:20
Bueno entonces renta 4, lighthouse ,jcb capital que el mes pasado tenían en cuenta la ak y fijan precios objetivos en 0,15-0,17,0,20. Se equivocan? No se una cosa es ir alto en deuda y bajo en margen y la otra vomitar lo que dices . Yo antes de escribir esta basura, me hubiese esperado a los primeros resultados de 2024 con los números actualizados. Pero cada uno sabe cuanto le pagan por no hacerlo y no ser riguroso.
Y como tu dices no estas formado para hablar con rigor de números
