¿Qué es la correlación?
La correlación mide en qué grado dos activos se mueven juntos. Una correlación de 1 implica que se mueven casi en paralelo, mientras que 0 significa que sus movimientos no guardan relación entre sí.
La correlación mide en qué grado dos activos se mueven juntos. Una correlación de 1 implica que se mueven casi en paralelo, mientras que 0 significa que sus movimientos no guardan relación entre sí.
¿Por qué importa?
Cuanto mayor sea la correlación entre los activos de tu cartera, menos se reduce el riesgo al combinarlos. Por el contrario, activos con correlaciones bajas (o cercanas a cero) ofrecen un beneficio de diversificación mucho mayor.
Cuanto mayor sea la correlación entre los activos de tu cartera, menos se reduce el riesgo al combinarlos. Por el contrario, activos con correlaciones bajas (o cercanas a cero) ofrecen un beneficio de diversificación mucho mayor.
Te dejo por aquí las redes sociales por si te interesa este contenido:
- Canal de Telegram✅: https://t.me/tusfinanzaspersonalesybolsa
- Canal de YouTube🎞️: https://www.youtube.com/@tusfinanzas_personales
- X (Twitter)🧵: https://x.com/Finanzasybolsa
1. El “Santo Grial” de la Inversión
Ray Dalio explica que el secreto de la diversificación radica en combinar entre 15 y 20 fuentes de retorno que estén poco o nada correlacionadas entre sí. De esta manera, el inversor puede mantener un rendimiento atractivo y, a la vez, reducir considerablemente el riesgo total de su cartera.
En su libro Principles (2017), Dalio enfatiza que la mayoría de los inversores confunden diversificar con simplemente tener muchos activos dentro de la misma clase. Sin embargo, aunque tengas 10 acciones diferentes, si todas son de la misma industria o se mueven de manera muy parecida, su correlación puede rondar el 60% o más. En la práctica, esto significa que no estás realmente protegido ante eventos adversos del mercado.
- Si es de +100%, se mueven en la misma dirección y al mismo ritmo.
- Si es de -100%, se mueven en direcciones opuestas con la misma intensidad.
- Una correlación de 0% indica que no existe relación aparente entre los movimientos de ambos activos.
Cuando dos activos tienen alta correlación, sus riesgos se suman, porque si uno sufre una caída, el otro probablemente también lo hará. En cambio, cuando seleccionas activos que no se mueven de la misma forma —o lo hacen de forma inversa—, el riesgo global de la cartera disminuye.
La clave, según Dalio, es buscar activos con baja correlación pero que mantengan buenos rendimientos esperados. Si combinas varios de estos, consigues reducir drásticamente la volatilidad de tu cartera sin renunciar al potencial de ganancias.
2. El Gráfico de la “Reducción del Riesgo”
En el video titulado “Ray Dalio Breaks Down His ‘Holy Grail’”, Dalio muestra un gráfico que ilustra cómo varía la reducción del riesgo de la cartera al añadir sucesivamente más activos con diferentes niveles de correlación (60%, 40%, 10%, 0%, etc.). Sus hallazgos son claros:
- Con una correlación del 60%, agregar más de unos pocos activos no reduce demasiado el riesgo.
- Con correlaciones bajas (ej. 10% o 0%), agregar entre 15 y 20 activos puede reducir la volatilidad de la cartera hasta la mitad (o más) sin afectar el retorno promedio.
Este efecto permite aumentar la relación retorno/riesgo en un factor de hasta 5, algo casi imposible de lograr eligiendo un solo activo “estrella”. En palabras de Dalio, “no hay inversión individual tan buena como la combinación de varias que estén poco correlacionadas”.
3. Cómo Construir 15 Retornos Descorrelacionados
La teoría suena muy bien, pero ¿cómo se logra en la práctica? Algunos puntos clave:
-
Revisar Correlaciones Reales
No basta con elegir acciones de diferentes sectores o geografías. Hoy en día, la globalización hace que muchos mercados se muevan de forma similar. Debes revisar datos de correlación (al menos anualmente) para comprobar que los activos seleccionados realmente se comportan de forma distinta. -
Diversificación por Clases de Activos
- Acciones de distintos sectores o regiones.
- Bonos de diferente duración o calidad crediticia.
- Materias primas o metales preciosos.
- Inversiones inmobiliarias (REITs, crowdfunding inmobiliario, etc.).
- Criptomonedas o activos digitales (para quienes deseen mayor riesgo).
4. ¿Cómo puedo saber la correación de dos activos?
Para calcular la correlación entre dos activos (por ejemplo, dos acciones, un par de ETFs, etc.) existen diversas herramientas gratuitas y de pago.
Una de las más populares y fáciles de usar es Portfolio Visualizer. A continuación, te explico cómo hacerlo paso a paso, tomando como ejemplo la imagen adjunta:
-
Visita la página de “Asset Correlations”
Entra en la sección de “Asset Correlations” de Portfolio Visualizer (enlace directo). Aquí podrás introducir los activos que deseas comparar. -
Configura los parámetros de análisis
- Tickers: Escribe los símbolos bursátiles de los activos. Por ejemplo, “META” (Meta Platforms) y “BABA” (Alibaba).
- Fecha de inicio y fin: Selecciona el rango temporal que quieras analizar (meses, años, etc.).
- Frecuencia de datos: Elige si quieres ver correlaciones basadas en datos diarios, semanales o mensuales.
- Rolling correlation (opcional): Si la herramienta lo permite, activa la opción de ver la correlación móvil (por ejemplo, una ventana de 36 o 48 meses). Esto te mostrará cómo la correlación ha cambiado con el tiempo
- Tabla de correlaciones: Portfolio Visualizer generará una tabla donde verás el coeficiente de correlación entre los activos. Un valor cercano a +1 indica que se mueven de forma muy similar, mientras que uno cercano a -1 señala que se mueven en direcciones opuestas.
- Gráfico de correlación móvil: Como se ve en la imagen, puedes observar cómo la correlación ha ido variando con el tiempo. Esto es útil para entender que la correlación no siempre es estática; puede cambiar debido a factores económicos, políticos o sectoriales.
La correlación entre Meta y Alibaba ha fluctuado en terreno positivo, aunque con variaciones notables. En algunos periodos alcanzó valores cercanos a 0.7 (lo que indica un movimiento bastante similar), mientras que en otros rondó 0.3 o 0.4 (más débil).
En resumen, Portfolio Visualizer es una herramienta muy práctica para calcular la correlación de tus activos y así entender mejor cómo se relacionan dentro de tu cartera.
Conclusiones
El objetivo es lograr un equilibrio entre varias fuentes de retorno que estén poco correlacionadas entre sí, de manera que, si una parte de tu cartera sufre una caída, las demás puedan sostener o incluso impulsar el rendimiento total.
No tiene ningún sentido invertir en Fortinet y Palo Alto Networks si realmente quieres diversificarte (las dos empresas están en el mismo país y encima se dedican a lo mismo).
Esta idea de no “poner todos los huevos en la misma cesta” se traduce en la práctica en buscar activamente activos con comportamientos diferentes, monitorear la correlación de manera regular y reequilibrar la cartera conforme cambian las condiciones del mercado.
Así, no solo reduces el riesgo global de tu cartera, sino que también mantienes (o incluso mejoras) la posibilidad de obtener buenos rendimientos a largo plazo. En definitiva, la diversificación inteligente no es simplemente tener muchos activos, sino combinarlos de forma que trabajen juntos para proteger y hacer crecer tu patrimonio.
Te dejo por aquí las redes sociales por si te interesa este contenido:
- Canal de Telegram✅: https://t.me/tusfinanzaspersonalesybolsa
- Canal de YouTube🎞️: https://www.youtube.com/@tusfinanzas_personales
- X (Twitter)🧵: https://x.com/Finanzasybolsa
