Seguro que en alguna ocasión hemos leído "este broker no cobra comisiones", pero, ¿Cómo es eso posible?. Hoy vamos a descubrirlo, pero para ello, antes debemos de aprender, qué es el bid y ask en bolsa, así como la horquilla de precios que forman, es decir el famoso spread.
¿Qué es el spread de precios entre el Bid y Ask en bolsa?
Antes de entrar en materia debemos tener en cuenta una consideración, la bolsa es como cualquier otro mercado, en el que para que una operación pueda darse, debe haber siempre un vendedor de un activo y un comprador, y nadie podrá comprar, si antes alguien no tiene intención de vender.
Aclarada está matización, la horquilla de precios o "spread" es la diferencia de precios que existe entre la mejor orden de compra y la mejor orden de venta que hay en el mercado de valores. También se le puede denominar margen o diferencial de precios.
Una vez vistos los distintos tipos de órdenes en el mercado de valores, sabemos que cuando vamos a comprar un activo o producto en el mercado financiero nos encontramos con dos precios, el mejor precio de compra y el mejor precio de compra.
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Por tanto, la horquilla de precios es la diferencia de precios que vemos en la cotización de los activos y productos que cotizan en las distintas bolsas, como puedan ser acciones, índices, derivados, ETF... Es decir, cuando vamos a comprar o vender un activo o producto, nos encontramos con dos precios. Un precio donde los inversores han colocado las órdenes de venta a un precio determinado y otro precio donde los inversores han colocado órdenes de compra a un precio determinado.
¿Qué es el bid en bolsa?
El precio de compra (Bid): Es la oferta, es decir, el precio más alto que un inversor está dispuesto a pagar, por tanto se trata del mejor precio al que podremos vender.
¿Qué es el ask en bolsa?
El precio de venta (Ask): En este caso sería justo lo contrario. Estamos hablando de la demanda, y hace referencia al precio más bajo al que los inversores están dispuestos a vender. Por ende, es el mejor precio al que podremos comprar.
¿Por qué los precios suben y bajan?
El precio de compra siempre será inferior al de venta. Esto se debe a que cuando queremos vender, queremos hacerlo al mayor precio posible, y cuando queremos comprar lo queremos hacer al mejor precio posible (más bajo).
Lo que vemos en la gráfica se conoce como "profundidad de mercado" y viene determinada por las distintas órdenes de compra y venta que hay a los distintos precios.
Bid Precio Ask
En la columna central (gris) vemos a izquierda y derecha el precio de una acción determinada (en este caso Telefónica). En la columna de la izquierda (verde) vemos el número de títulos de compra que hay para Telefónica a los distintos precios. 13.500 títulos de compra a 11,715€, 8.537 a 11,710€... En la columna de la derecha vemos los títulos que hay ordenados a la venta a los distintos precios determinados.
Si nosotros queremos comprar a mercado lo haríamos en la columna de la derecha (ask), al precio que los inversores están dispuestos a vender, en este caso sería 11,720€. Si quisiésemos vender acciones de telefónica, tendríamos que hacerlo en la columna de la izquierda (Bid) a los precios que los inversores están dispuestos a comprar.
En el momento que a un determinado precio nadie está dispuesto a vender, los inversores empezarán a tener que comprar a precios superiores y por tanto la cotización de telefónica será mayor. Por el contrario, si no hay inversores dispuestos a comprar a un determinado precio, los vendedores tendrán que poner órdenes aprecios inferiores, hasta que encuentren algún comprador y por tanto el precio de cotización será inferior.
La fórmula del Spread
De esta forma, si habíamos dicho que el spread, era la horquilla entre el mejor precio de compra y el mejor precio de venta, la fórmula del spread será la siguiente:
Spread = Precio Ask - Precio Bid
No obstante, en términos porcentuales que es como los brokers suele expresar el spread que cobran, qque daría de la siguiente manera:
% Spread = (Precio Ask - Precio Bid) / Precio Ask
Obviamente, el bid siempre es menor al ask, porque el comprador quiere hacerlo en las mejores condiciones, y el vendedor en la suyas, es decir, vender más caro. Sinteticémoslos con un ejemplo.
El precio bid del par de divisas EUR/USD es de 1,00576 y el precio ask es de 1,00579. El spread es la diferencia entre ambos es de 0,00003 $. Ten en cuenta que si quieres comprar, pagarás el precio del ask, y si quieres vender, el del bid.
¿Qué influencia tiene la liquidez en la horquilla de precios Bid y Ask?
Una acción es más líquida que otra en la medida que hay más dinero negociándose diariamente. Al haber más dinero habrá más compradores y vendedores interactuando en el mercado. Si hay más volumen de negociación en un determinado título, éste tendrá mayor facilidad para intercambiar las acciones a un precio determinado y su variación diaria será más estable. Al ser relativamente fácil encontrar a compradores y vendedores, la negociación es ágil y dinámica.
Por el contrario, si un valor negocia pocos títulos a lo largo del día, será difícil que un inversor encuentre compradores y vendedores, y si se lanza una orden relativamente grande al mercado, habrá que encontrar a los pocos compradores o vendedores que haya. Esta escasez de volumen provocará que las oscilaciones en el precio sean mayores, y que el diferencial de precios (horquilla) sea mayor que en una empresa con mayor volumen de negociación o liquidez.
Con todo, ambos términos, el del spread y el de la liquidez, están estrechamente relacionados, y siempre es interesante que el spread sea pequeño, ya que es una señal inequívoca de liquidez. Es evidente que si la liquidez es alta, hay mayor movimiento y facilidad para comprar y vender.
Por tanto, a la hora de realizar tus operaciones, vigila siempre que el spread no posea un margen demasiado alto, es algo que puedes observar en las negociaciones de pares de divisas.
¿Cuál es la relación entre el spread y la volatilidad?
La volatilidad siempre es un factor de riesgo siempre. En el caso de la relación entre el spread y la volatilidad, meter a este último concepto en la ecuación siempre supone nerviosismo e inquietud. Esto da lugar a un tipo de negociación bastante más agresiva y menos racional. Como consecuencia, hay una situación que no nos interesa, y no es otra que el spread aumenta de tamaño. Habíamos comentado que un spread es bueno cuando es pequeño, ya que es un indicativo de alta liquidez y, por tanto, de facilidad para las operaciones.
En consecuencia, cuando la volatilidad es alta debemos actuar siempre con cautela, debiendo aplacar los nervios, y, si es necesario, esperar a que el spread sea más pequeño. La volatilidad siempre lleva implícita un tipo de operación bastante más arriesgada y compleja que puede derivar en pérdidas rápidas.
De hecho, en un mercado intradiario de fórex, si la volatilidad es muy alta, podría verse mermada tu rentabilidad, pues el spread también sería alto.
El truco del spread en trading: ¿Qué hay detrás de los brokers que no cobran comisiones?
Lo que es gratis no existe, y menos en bolsa y en el mundo de los brokers. Un broker siempre cobra una comisión, y si te dice que no lo está haciendo es porque lo ha camuflado con el spread. Se trata de un viejo truco, que consiste en que tendrás que comprar el ask algo más caro, y si deseas vender, hacerlo por un precio más económico.
Es decir, hay una diferencia entre el spred real del mercado y el que ellos te ofrecen.
Esa diferencia son ganancias para el broker, un viejo truco que sigue funcionando. A decir verdad, tampoco te tienes que sentir estafado, ya que de algo tienen que vivir, y esta es una forma bastante sencilla de hacerlo. Ten presente que el spread siempre será modificado por el broker para poder rascar algo.
Es decir, fíjate en el spread que hay en un momento dado en y cuánto te cuesta pagarlo. Simplemente, tendrás que restar el ask menos el bid y multiplicar por el número de acciones o de contratos, ese será el coste por spread. Para calcular el coste real, suma el valor que has obtenido antes las comisiones (si las hubieran).
En definitiva, el spread es un valor sujeto a cambios continuos, aunque generalmente no son demasiado grandes, sin embargo, debe ser siempre tenido en cuenta antes de comenzar a operar.
Ahora que ya sabes que es el spread y por qué los precios están en constante fluctuación, dinos, ¿vas a empezar a invertir en brokers que no cobran comisiones?
