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Contenidos recomendados por Siames

Siames 31/05/23 12:42
Ha respondido al tema Inversión a largo plazo y disciplina
Este ha sido mi gran error como inversor. Mas de una acción de x10 he perdido por vender antes de tiempo (para que os hagáis una idea fui inversor muy tempranero en AMD, NVDIA y TESLA). Creo que lo importante cuando una empresa esta cara en un momento dado es que pienses que tipo de empresa es y si el ves potencial a 10 o 20 años o la subida es por motivos puntuales, cíclicos o no justificados. No es fácil en la práctica, pero con los años empresas que tengo en cartera que ejecutan bien y tienen buenos negocios ya no tengo problema en mantenerlas aun cuando se que están algo sobrevaloradas (hoy muchas lo están). Hay que intentar disociarse del precio de entrada que pagaste tanto para bien como para mal y pensar cual va a ser el uso alternativo que des al dinero en caso de venta. El mejor tip es que hay que pensar que si la subida es por una mejora del negocio que parece sostenible a futuro es siempre recomendable mantener (AMD, NVDIA), si es únicamente mejora del per o moda en el sector la cosa cambia (TESLA). Pero vamos que no es fácil diferenciar y acertar, sino todos ricos. 
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Siames 28/05/23 20:17
Ha respondido al tema True Value
Los fondos creados para desplumar son los de los bancos, este ha hecho ganar dinero y en uno de sus peores momentos no esta lejos de los indices ni de su categoria, ya hubiera querido eso parames para su Cobas.
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Siames 26/05/23 09:33
Ha respondido al tema True Value
Romperé una lanza en favor de Alejandro y eso que hay cosas que no me gustan como sus política de comisiones o su exceso de apariciones en youtube con titulares sensacionalistas tipo clickbait. Yo creo que el resultado reciente es fruto del castigo desmedido sobre las small caps en el mercado desde 2021 y desvirtúa el resultado general de sus fondos (además de que es una señal de donde hay oportunidades ahora). Como indica el post anterior desde inicio la rentabilidad es cercana al 7% anual y si hacemos el calculo a 9 años antes de la caída me sale un 11,2%. Creo que en los próximos año volverá a cifras cercanas a ese 10% anual, no es Buffet evidentemente pero no están nada mal, y son mejores que la inmensa mayoría de fondos españoles. Si merece mas la pena indexarse esa ya es otra cuestión que vale para para cualquier fondo en el mercado.
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Siames 10/05/23 13:56
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
Totalmente de acuerdo con lo que dices pero es que estas haciendo trampa. He hablado de refrescos como podia haber cogido zapatillas o chocolate, no he dicho la coca cola. Tu igualabas  bancos con commodities, no decías que no fueran comprables a la coca cola, que como bien dices tiene un poder de mercado brutal. Pero hay un mundo entre ser commodities (0 poder de mercado) y ser la coca cola. Los bancos si tienen cierto poder de mercado, depende de cada país (para empezar no es un mercado global ni si quiera dentro de la UE), por ejemplo en España donde no hay tantos bancos y es raro que la gente cambie de banco es bastante oligopolio. Desde el lado del consumidor ya lo he comentado  pero también hay fuertes barreras de entrada del capital. Si, hay muchas fintech entrando en distintos segmentos como medios de pagos pero que acepten depósitos y den los servicios de un banco no, y la razón es que la regulación financiera hace costosísimo crear un banco y dotarle de magnitud suficiente. Las fangs han tanteado el terreno y no han entrado, y es que no es un negocio tan fácil ni rentable empezando desde 0.
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Siames 10/05/23 12:08
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
Si y... no. En teoría si pero en la practica no. Cuantos tipos de refrescos has probado? De cuantos bancos has sido cliente? Aunque es posible que esto este cambiando existe una resistencia a cambiar de banco en la mayor parte de los clientes, coste por tiempo y esfuerzo del cambio, pereza, costumbre, desconfianza hacia lo nuevo, sea lo que sea los bancos si que tienen cierta capacidad de retener clientes. La prueba es precisamente que por ejemplo en el ambito de la gestion de patrimonio trasquilan a sus clientes con productos malejos y de altas comisiones y éstos raramente se cambian. La gente esta dispuesta a mirar y cambiarse de banco cuando tiene que pedir una hipoteca porque las diferencias que perciben inmediatamente pueden ser muy grandes en las condiciones pero a parte de eso la gente en general muy rara vez cambia de banco.
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Siames 08/05/23 10:00
Ha respondido al tema Seguimiento de Cinvest Long Run FI (ES0174115024)
Es difícil de valorar. Una forma seria aplicar un multiplo a esos 30.000 mill. de beneficio operativo basado en la buena calidad del negocio, que no tiene deuda en términos netos y sumando el cash que ahora anda por 130.000 mill. Dificil de saber que multilplo usar ya que en el pasado esos beneficios operativos crecieron muy rápidamente y ahora lo hacen en torno al 10%. Además habría que valorar el plus que de a la empresa por "capital alocator" de Buffet y Munger. Cuentan para ello no solo con ese cash sino además con el float "gratis" del negocio asegurador para invertir, que ahora anda por 160.000 mill. Segun Buffet en su últimos resultados el valor del equity contablemente es de 500.000 mill. Eso  me parece que seria otro buen punto de partida. Personalmente me parece que ahora cotiza en un rango algo alto de valoracion (700.000 mill.) pero tampoco descabellado si se va a largo. En mi cuenta de la vieja me da una valoración prudente en un rango precisamente entre 500.000 y 700.000 mill. Por otra parte la llevo desde hace muchos años y me sorprende que BRK es de esas acciones que en ocasiones y durante mucho tiempo cotiza a precios claros de compra. Por ejemplo entre 2018 y 2020 a mi me parece que estuvo siempre en precio de compra. Si llega un recesión o si se muere Buffet (por cierto no me pareceria razon para vender) no me extrañaria verla cotizando de nuevo cerca de 500.000 mill.
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Siames 05/05/23 12:05
Ha respondido al tema Seguimiento de Cinvest Long Run FI (ES0174115024)
Gran comentario Diego. Me permito hacerte  una  corrección sobre la cartera de BRK que es muy común y veo una y otra vez en los foros y medios. Me refiero a hablar del peso de sus posiciones refriéndose únicamente a las empresas cotizadas. El valor de BRK proviene en mucha mayor medida de las mas de 60 compañías que no cotizan en bolsa. M refiero a las GEICO, Sees Candy, BNSF, Dairy Queen, etc.... Es difícil conocer cual es el peso real en el holding precisamente porque no cotizan pero diria que el peso de las acciones de apple dudo que sea la primera posición de la compañia, que diria a dia de hoy sigue siendo Geico o quizas BNSF. Fijémonos que las empresas del holding generaron unos beneficios de 30.000 mill.$ en 2022, comparemos eso con los beneficios que genero Apple para las 900 mill de acciones que tiene BRK: 3.600 mill.$. Así pues diria que el peso de apple en BRK estara mas bien en torno al 10-15% como mucho. 
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Siames 04/05/23 13:40
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Como vais. Esta esto muy tranquilo. Aprovecho para sacar pecho de esta compra de julio del año pasado ;)Para empezar el el tamaño y lo diversificado que esta por geografias y proyectos hace que no tenga los riesgos de DF, además el negocio que ha vendido de servicios industriales es precisamente el mas ciciclo. Ahora lo que tiene es principalemnte una negocio de peajes que antes de que viniera el covid era un negocio muy estable y poco afectado por el ciclo. En cuanto a la deuda si, ACS tiene mucha deuda pero lo nromal en este tipo de negocios y si también los margenes son relativamente bajos. Una subida rapida de tipos es un riesgo, aunque ahora mismo estan cubiertos por los 5.000 mill. (un parte podrian aprovecharla para reducir deuda) además no veo tanto riesgo por fallos en grandes proyectos por lo bien diversificado que esta y porque no me parece que este en paises sospechosos ni mega proyectos faraonicos. Me parece que una vez normalizado los ingresos por peajes y si no hacen toterias con los 5.000 mill. la accion podria valer cerca de 40 eur. Visto como estan de precio otras cosas no me parece mal sitio para tener un % de la cartera para un par de años e ir cobrando el dividendo. He entrado. 
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