Participaciones del usuario Siames

Siames 05/09/25 11:55

Ha comentado en el artículo ¿Existen las burbujas?

El ratio relevante es sobre renta disponible de los HOGARES.Si cobras 25.000 te vas a vivir solo a un piso centrico de 1.300 eur mes claro, todo bien. Ah que no puedes te quejas bien fuerte para que te den a dedo un piso gratis por la cara.

Siames 05/09/25 11:53

Ha comentado en el artículo ¿Existen las burbujas?

El ratio relevante es sobre renta disponible de los HOGARES.

Siames 05/09/25 10:07

Ha comentado en el artículo ¿Existen las burbujas?

Datos clave actualesAlquiler medio 2025: 1.083€/mes para 80m²Alquiler medio 2015: 558€/mes para 80m²Renta media de hogares 2024: 42.269€/año% renta dedicada al alquiler: 34% de ingreso medio (superando el nivel recomendado)Conclusiones:El alquiler medio casi se ha doblado en la ultima decada. Vamos que ha crecido algo menos del 7% anual. Casi tanto como los huevos, el aceite o los cereales que no veo yo a la gente gritando sobre la burbuja de estos productos.El esfuerzo es del 34% de la renta, un 4% mas de lo recomenzado. Que si que en las grandes ciudades en las zonas top es mucho mas caro pero es que ahi vive gente que se la sopla el precio.La situcion siendo problematica no es ni una burbuja, ya he dicho que sin credito ni especulacion sobre el precio no cabe nunca llamarla asi pero es que esta lejos de ser la extrema locura que venden los medios.

Siames 04/09/25 18:11

Ha comentado en el artículo ¿Existen las burbujas?

Pues con lo del alquiler me dejas ojiplatico ...si aceptas que se pagan con renta disponible pareces negar la ley de oferta y demanda. No existe posibke fin de mercado. Que esto no cotiza en funcion de ka ultima transaccion son miles de oferentes y demandantes. Muchos ya no pueden pagar y se salen como en todo mercado donde no es posible pagar financiandose. Acaso el precio de una manzana puede subir y subir y llegar a un punto que se desplome?...no, esta destinada a consumo perecedero, no es posible especular solo subira su precio para expulsar a los que no puedan costear la escasez relativa de la manzana.

Siames 04/09/25 14:05

Ha comentado en el artículo ¿Existen las burbujas?

Haberlas haylas pero no son todas las que se dicen.En economía las burbujas son de un tipo: especulativas.Cuando el precio sube simplemente porque ha subido antes con fuerza y de forma prolongada (como dice Peter Lynch "dont know what the company does but the sucker is going up"). Nuestras mentes ven formas en las nubes y proyectan beneficios fabulosos ad infinitum o por lo menos lo suficiente para hacernos ricos. Además tienen un denominador común: el crédito. Como gasolina al fuego. Solo a través del crédito se pueden sostener las burbujas el tiempo suficiente para que sean peligrosas y estallen como las de jabón....pum! cuando empiezan a saltar las garantías. Se trata pues de un tipo de demanda del activo que no es real ni sostenible. Creo que la bolsa japonesa en los 80, las .com de los 2000 o fenómenos como las Spacs o la gamestop de turno son buenos ejemplos. Ahora bien, no todo lo que sube de precio se le puede llamar burbuja. Hay casos claros que no lo son: el alquiler de vivienda.Por poco me despellejan el otro día acusándome de negacionista del problema social de la vivienda por afirmar que ni hay burbuja del alquiler ni puede haberla. Pero oiga que no es materialmente posible especular con el alquiler. Si los precios de los alquileres suben es por razones reales de demanda. Alguien es evidente que de manera efectiva está pagando esos alquileres con renta disponible y no a crédito, entre otras cosas porque no hay activo colateral con el que apalancarse, que la casa no es del que alquila. Pero vamos como si dijese herejías.Casos mas grises son el de algunas compañías como NVIDIA ¿ Es una burbuja? Es difícil afirmarlo. Si el futuro de la IA es tan brillante como dicen y la compañía mantiene las tasas de crecimiento actuales porque no pagar per de 100 o mas.Otra cosa es que algunas compañías empiecen a poner algo de IA en su nombre y sin generar ingresos coticen a precios absurdos. Pero de eso no se ve mucho...aun.

Siames 23/07/25 09:42

Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo

Bonita cartera. Os cuento que en los últimos meses a pesar de que no me gusta un pelo la pinta que tienen las cosas con los aranceles de cara a la segunda mitad del año he reducido mi liquidez de nuevo al 10%. El culpable es el sector farma donde veo las compañias a precios bastante atractivos. Merck, Pfze, Novo, Davita...han ido entrando en la cartera y en algunos casos como Novo con fuerza tras cargar mas con las caidas. Si a eso unimos Deckers me sale que aun con la venta de Skx y alguna otra pues la liquidez se me ha ido reduciendo...seguro que ahora viene el gran piño...

Siames 23/07/25 09:37

Ha comentado en el artículo Porque los "Siempreinvertidos" tienen razón y es una estrategia ganadora a largo plazo...

Gran articulo, que resume un poco mi filosofía y trayectoria aunque en mi caso desde 2006 con lo que la cartera ya tiene un tamaño razonable y la empresas rondan las 25(de ahi no quiero pasar). En momentos como el actual intento hacer liquidez aunque rara vez lo consigo. Siempre acabo de encontrar alguna empresa de calidad a un precio razonable. Hoy el sector farma es el que esta siendo mas castigado y ofrece mejores oportunidades para el LP: Merck, Pfze, Davita, Novo....las he ido comprando todas a pesar de que veo el mercado caro y muchos nubarrones en la macro (he vuelto a pasar del 20 al 10% de liquidez). Pero lo bueno de ser un inversor particular es que no tenemos que ganarle cada año al índice sino cumplir con los objetivos a LP de nuestro plan de inversión. En mi caso busco rentabilidades cercanas al 10-12% a mas de 10 años.

Siames 18/07/25 11:59

Ha comentado en el artículo Chibidividendos en vacaciones.

Te recordaría aquello que decía Buffet, si no quieres estar en una empresa muchos años no estés ni 5 minutos.

Siames 17/07/25 09:40

Ha comentado en el artículo Chibidividendos en vacaciones.

Siempre es de agradecer cuando un inversor saca a relucir sus errores además de un signo de humildad y verdadera muestra de confianza en uno mismo. Mas aun cuando, como tu, alguíen se recrea dando tantos detalles. Lo que me choca es que no quieras salir de ahí porque esto ni gigante ni herido, es simplemente una empresa mediocre que su dueños vieron un momento en el que sacarle jugo. Cuando este suficientemente barata la sacaran de bolsa. A dia de hoy las aseguradoras, que llevamos años viendolas cotizar a per sub 10 estan cotizando bien en torno a pers 12+, por lo que hazte a la idea que cuando vengan mal dadas en los mercados (mas pronto que tarde) esta, que esta a mi modo de ver todavía muy cara, irá para abajo buscando nuevos suelos comiendose tus chibidividendos.

Siames 04/07/25 10:04

Ha respondido al tema CIRSA, ojo con las tragaperras!

Me he mirado el prospecto y se me han puesto los pelos como escarpias. Para empezar los datos son todos APMs (Alternative Performance Measures) ósea que están maquillados y si quieren hasta se los inventan y luego no puedes reclamar. Aun asi esta claro que como tienen mas de 2.000 mill de deuda la empresa están con el agua al cuello. Pero solo publicitan que hacen 600 mill de ebidta (bullshit earnings como decia Munger) y se dejan todo lo demás (hola periodistas?). El FCF no se sabe cual es pero diría que es negativo por el ritmo de acumulación de deuda que lleva esta joya. La salida a bolsa es para que Blackstone se pueda deshacer de parte de los bonos(ojo que rentan al 7-8%) mira si lo deben ver mal. Por el camino los bancos colocadores se reparten buenas comisiones y los gestores un bonus de mas de 200 mill!!!. La prensa económica difunde que salen a cotizar muy baratos y la CNMV en Belen con los pastores. Luego se quejan de porque algunos inversores no se nos ocurre meter un duro en Españistán.https://cincodias.elpais.com/companias/2025-07-02/blackstone-cobro-dividendos-de-cirsa-por-243-millones-antes-de-la-salida-a-bolsa.htmlhttps://okdiario.com/economia/directivos-cirsa-repartiran-bonus-235-millones-salida-bolsa-compania-15039178