Sacraframe, muchas gracias por leer y comentar.
Respecto al precio, has acertado en tu apreciación, los que seguimos el "value investing" a menudo agarramos "cuchillos cayendo" siempre y cuando el precio sea inferior al valor percibido, también asumimos que si el precio baja es porqué los participantes en el mercado sueltan papel, y lo hacen porqué hay malas noticias, así es el juego, los value damos contrapartida a otros participantes del mercado y viceversa.
El juego, el "gambling" está muy arraigado en China, la suerte, la habilidad, el destino, la sensación de control sobre el juego, es así, es así desde hace muchos siglos, Adelson lo sabe, la industria del juego en su conjunto lo sabe, por tanto apuesto sobre una tendencia basada en una tradición milenaria, no es el último gadget en electrónica de consumo, no es ropa de moda, ni el último retailer on-line, tampoco biotecnología ni cloud-computing, ni redes sociales, por supuesto puedo equivocarme pero globalmente los grandes grupos del sector han ido aumentando sus ventas incluso en los peores años de la crisis.
EL juego on-line es a los casinos lo que MTV a los conciertos, los casinos difícilmente van a desaparecer mientras existan los jugadores, y los jugadores existirán porqué en conjunto los humanos tenemos una tendencia irrefrenable a apostar, que es la bolsa sino? Pueden cambiar los juegos, las cantidades, el soporte, pero dudo mucho que cambie la pulsión jugadora.
Atlantic City se va al garete, pero Las Vegas no, China-Macao está en auge, Corea del Sur, Japón, hay mucho terreno que recorrer, por otra parte LVS milita en la zona alta del sector, tiene una oferta difícil de igualar precisamente en lo que tu citas de las Vegas, retail, entretenimiento, convenciones,
Reitero que hay riesgo en LVS, ya lo he remarcado, el precio de la acción es muy sensitivo al ciclo, es consumo discreccional, si China sufre, LVS y el sector en Macao van a sufrir mucho, pueden haber temas regulatorios, fiscales etc...pero las autoridades chinas quieren tranquilidad, no quieren malestar, hay inversiones en marcha muy importantes...que cada uno haga su análisis y decida.
Si me equivoco? habitualmente, por acción y omisión, intento que mis errores sean lo menos relevantes posible y aprender cada día un poquito más, que falta me hace.
Plan B? No tengo plan B, si creo que estoy equivocado y que las acciones valen menos de lo que marca el precio venderé, si hay pánico vendedor sin que ello afecte los fundamentales aguantaré o compraré más.
Un saludo,
Cesc
