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Contenidos recomendados por luisalfil

luisalfil 05/03/22 18:58
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Me ha llamado la atención el incremento de la facturación de España, aún cuando parece que cada trimestre diera la sensación de estar sufriendo una sangría de ingresos con pérdidas abultadas de clientes, la realidad es que los ingresos se incrementaron algo con respecto a 2020.De hecho, hasta Hispam ingresa más que el año anterior, no sé si por efecto divisa o por ganancia de clientela.Sin embargo, Brasil lleva un buen castañazo, imagino que muy impactado por la divisa.El fondo de comercio se ha visto reducido en casi 9M millones de euros, y me parece relevante dentro de ello, la significativa reducción de Hispam, cada vez queda menos que limpiar dentro del balance por ese lado.Le han metido un buen tajo a Perú de casi 400M de euros, imagino que porque se ven venir lo que pasará con el nuevo gobierno. La normalización monetaria acelerada emprendida para frenar el alza de la inflación y la inestabilidad política están afectando negativamente en la estimación del coste del capital. La incertidumbre política producto de un proceso electoral complicado y de la falta de una mayoría parlamentaria suficiente para asegurar la gobernabilidad ha afectado negativamente a los indicadores macroeconómicos del país. Pago de cupones a los 7.500M en híbridos: En 2021 se ha registrado el pago de cupones de híbridos, por un importe total, neto del impacto fiscal, de 263 millones de euros (335 y 256 millones de euros en 2020 y 2019, respectivamente), registrado en el epígrafe Ganancias acumuladas en el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado. Los pagos de 2021 y 2020 incluyen la prima de la recompra de híbridos realizadas en dichos periodos por importe neto de 61 millones de euros y 27 millones de euros, respectivamente. Cuadro de vencimientos de Pasivos Financieros:Comentar un par de cosillas, por un lado hay una diferencia de 460M de euros entre el total de Obligaciones y bonos que marcan en la tabla (3.910M) y lo que aparece en la información de la Tabla de Bonos de la página de la propia compañía en la que aparece una cifra menor de vencimientos para 2022 (3.450M) https://www.telefonica.com/es/wp-content/uploads/sites/4/2022/02/tabla-bonos-2021.pdfNO TENGO NI IDEA DE PORQUÉ HAY ESA DIVERGENCIA.Por otra parte, me ha resultado chocante y llamativo que la previsión de pagos de intereses para 2022 fuera el año pasado de 1.134M y sin embargo este año la previsión ha subido a 1.150M aún habiendo menos Deuda Bruta y Neta, imagino que se debe a la parte de los bonos que estén a cupón flotante y tal vez a la revalorización de alguna moneda en la que haya emitida deuda.
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luisalfil 04/03/22 19:26
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
 Por su parte, los consejeros ejecutivos del grupo (José María Álvarez-Pallete y Ángel Vila) podrán recibir un máximo de 746 acciones gratuitas cada uno, según queda fijado en el orden del día de la junta. Venga Pallete, tú hazlo bien y con cabeza y te regalo yo mismo las 746 acciones que tanto necesitas. Vamos, no me jodas, son detalles pero ¡qué feos son!
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luisalfil 04/03/22 16:14
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Pudiera ser que quiera hacer un contrasplit.Pudiera ser que como en muchas ocasiones cuando los hacen, las acciones se meten buenas tortas, también sucediera con ésta.Pero al final hay una cosa clara, TODO TIENE UN PRECIO.Yo sigo con mi estrategia de compras escalonadas, pero ya sea a 0,001 o a 1 euro después de un contrasplit de 1000 a 1, la capitalización bursátil marcará la misma cifra, si a eso cada uno añade el estudio de la evolución de la deuda, los calendarios de pagos y la proyección de los cambios que están implementado, sólo queda saber a que ratios le parece a cada cual adecuados para saber si se compra caro o barato. Más allá de la incertidumbre que siempre da tener al lobo metido dentro del corral de las ovejas, el camino que esta empresa ha tomado me parece que puede ser interesante para el largo plazo para estar dentro. Pero a día de hoy, no creo que esta empresa vaya a terminar en pérdida total a 0, es mi opinión y es lo que intento evitar porque ya me ha pasado y jode mucho pero forma parte del riesgo que asumo e intento venir llorado de casa.¿a qué precio? eso ya cada uno verá el apropiado para su cartera.
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luisalfil 02/03/22 17:21
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Esa copla se la cantaban los gaditanos a las tropas de ocupación francesas de Napoleón.Espero que el resultado para los ucranianos sea igual que el que conseguimos los españoles, estopa a los abastecimientos, guerra de guerrillas, no dejarles respirar.https://www.youtube.com/watch?v=kH69BUknb64
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luisalfil 06/01/22 20:44
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
En ese video deja claro que hay que acatar las nuevas normas de contabilidad y hacer esa anotación así al igual que pasa con los arrendamientos pero no es más que un apunte contable. Por cierto es del año 2021.Eso no es deuda (dinero que no tenías y otro te ha prestado que tienes que devolver pagando la suma principal más intereses), ese dinero de la provisión ya es de la empresa y se lo irá dando a los empleados conforme pasen los años, no genera ningún pago de intereses en nuestra contra que yo sepa, sin embargo es una manera eficiente de tenerlo ahí parado como si fuera un depósito que lo que te permite es ahorrarte 200 millones de euros anuales que no gastas y los dejas en tu balance ¿a eso hay que llamarlo deuda? pues vale, que toda la deuda fuese así.Respecto de las recompras, voy a hacer las cuentas más correctas que antes y voy a quitar también el primer scrip de 2020 con lo que cogeré el número de acciones que había anterior a él, para ello cojo las que había en septiembre de 2017 que fue la última vez que se amplió el número de acciones por la conversión de unas convertibles a acciones.Lo único que quería dejar constancia es que, a día de hoy, TEF tiene la capacidad si quiere ejercerla, de dejar el número de acciones en 5.630 millones que son unos 440 millones más que los 5.192 millones que había en septiembre de 2017 y que permanecería así, al menos, hasta julio de 2022, eso supondría dos hechos incuestionables:1.- Un aumento del 8,59% del número de acciones (dilución) en casi 5 años.2.- Una reducción de deuda neta del 47,05% ( 22.222 millones menos) a fecha de hoy, que puede ser mayor en junio de 2022 (entre abril y mayo hay, al menos, más de 2.100 millones que vencen).Y de ahí mi pregunta retórica ¿es eso la gran empapelada de la que siempre hablan los mismos todos los santos días? Que cada uno saque sus conclusiones. Y sigo diciendo, veremos si TEF no ha escuchado nuestras plegarias y ese 2,396% actual no se convierte en mucho más y luego nos diera la risa cuando las amortizase, a ver qué dirían los del club "Pallete Dimisión" con una reducción de deuda neta del 50% y sin apenas dilución.Un saludo.
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luisalfil 06/01/22 19:22
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
¿Estás seguro que la provisión de los ERE se imputa como deuda? Porque una cosa es que se incluya dentro del pasivo y otra es que se impute como deuda.Ese dinero no se le pide a nadie, no te lo financia ningún agente externo, viene del cash de la empresa, no es una salida de dinero, el montante va disminuyendo según van pasando los años, y por supuestísimo que se va a imputar a 2021 que para eso se ha hecho en estas fechas porque sirve para disminuir el Beneficio Neto Anual derivado de la operación en UK y por lo tanto ahorrarte un dineral en impuestos a pagar al fisco, y por supuestísimo que tienen un ahorro anual directo en los gastos de personal desde el primer año, al igual que lo tuvieron los anteriores.Y hablando de los dividendos, o mejor dicho de los scrips dividends, no he visto ningún comentario en el foro sobre el hecho de que TEF tiene a día de hoy en autocartera tantas acciones como las que se acaban de emitir en el último scrip de Diciembre, si les da por amortizarlas, que no creo que lo hagan todavía, nos quedamos con que la "empapelada" tan criticada por estos lares habría consistido en la emisión de 300 millones de acciones nuevas en dos años, julio 2020 - julio 2022.Todo ello sin mencionar que lo mismo TEF ha escuchado nuestras súplicas y se ha puesto a comprar autocartera de tapadillo y sin levantar polvareda a precios por debajo de 4 euros, y a lo mejor en lugar de quedarse en el 2,396% que declaró a finales de año, tiene un objetivo más ambicioso y sigue acumulando porcentaje sin abrir la boca.Y por cierto, en otros lares hay muchas muchas empresas cuyos accionistas consideran que su remuneración viene tanto del dividendo que cobran de la empresa como de la cantidad de dinero que la empresa emplea en hacer autocartera y amortizaciones, lo digo más que nada porque a precio de hoy lo que vale la autocartera son más de 500M de euros.
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