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Contenidos recomendados por luisalfil

luisalfil 22/09/22 12:13
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Hasta donde yo sé, toda la deuda que TEF está pagando es a tipo fijo. Me explico, una cosa es que el 20% del total de la deuda sea híbrida y tenga entre sus condiciones el comenzar a pagar cupones flotantes a partir de un momento determinado; y otra bien diferente que TEF esté pagando esos cupones flotantes, que no lo está haciendo.Todos los híbridos que ha ido teniendo se los ha quitado del medio amortizándolos antes de que llegase la hora de empezar a pagar la parte flotante, todos sin excepción, no hay más que mirar la tabla de emisiones de TEF para ver que no hay ni un solo bono (normal o híbrido) que esté pagando cupones flotantes, la totalidad de ellos tiene asignados en la actualidad unos cupones fijos y es lo que pagan.El próximo híbrido que amortizará será éste:Emitido en diciembre de 2017 y por el que lleva pagando desde su emisión un cupón fijo del 2,625%, si no lo amortiza en junio de 2023 tendría que empezar a pagar un cupón flotante, pero eso no pasará porque lo amortizará ya que tiene una ventana para poder hacerlo y además tiene dinero y oportunidad para no tener dificultades en ello ya que el año que viene y el siguiente son especialmente bajos en cuanto al volumen de vencimientos de bonos, y más viniendo de los años que venimos con un volumen muchísimo mayor.Así que encaja perfectamente que el año que viene amorticen ese híbrido que he mencionado antes, y para 2024 que es incluso más ligero de vencimientos puedan quitarse estos otros dos a lo largo del año, ya que uno sería en marzo de 2024 y el otro en octubre. Lo único que no tengo nada claro es si todas esas amortizaciones las harán tirando de efectivo o sustituyéndolas por nuevas emisiones, me inclinaría a lo segundo viendo la política que han llevado en estos últimos 3 años, pero habrá que ver cómo está el mercado de financiación en esos momentos, una cosa buena que tiene TEF en estos momentos es que va acumulando caja suficiente como para no tener que sufrir especialmente cuando tenga que tomar esa decisión.
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luisalfil 04/07/22 18:53
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Por mi parte, he reportado a ese maleducado.Siguiente paso, ignorarle hasta ver si Rankia decide tomar cartas en el asunto.
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luisalfil 16/04/22 16:15
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Cuando las barbas de tu vecino veas pelar...Esto le ha pasado a DIA el año pasado.El aumento del precio de la electricidad  disparó los gastos de explotación, al subir del 5,7% al 6,5% como porcentaje de ventas netas. El coste de la electricidad, sobre todo en España, ha supuesto un sobrecoste de 39,9 millones de euros.
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luisalfil 29/03/22 15:27
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
¿Alguien más tiene la sensación de que aquí el único que realmente sale GANANDO es Dazn?De momento, a Dazn le va a salir la mitad de la liga por 190M anuales, ahora ya sólo le falta anunciar un acuerdo con Orange y que le salga gratis poder tener la mitad de la liga en su plataforma OTT durante 5 años, sería para quitarse el sombrero.A TEF le va a salir la liga entera por 800M anuales, es verdad que es un 15% menos anual que lo que pagaba en el anterior contrato pero aquí se ha visto quién tenía la posición dominante en el acuerdo entre TEF y Dazn, quién necesitaba más el trato y a quién se la sudaba quedarse mitad y mitad.Por cierto, ¿alguien sabe cuál es el número de abonados al fútbol? He estado buscándolo y no he encontrado más que noticias que hablan de pérdidas constantes de abonados trimestre tras trimestre en los últimos años, y por otro lado, una estimación reciente que los situaría en el entorno de los 3,3 millones de abonados. No sé yo si ese 15% de ahorro se compensa suficientemente con la pérdida de ingresos. No hay datos precisos sobre el número real de abonados al fútbol que puede tener Telefónica. Barclays estima que pueden ser en torno a los 3,3 millones de abonados. Telefónica supera los 4,1 millones de abonados a la TV de pago en EspañaLa primera noticia es de finales de 2021, la segunda es de mediados de 2019. Si los ingresos por tv de pago en 2020 eran de menos de 400M con unos 4 millones de abonados, ahora con 3,3 millones a unos 105 euros podrían ser unos 350M anuales, si el fútbol te cuesta 800M hay una diferencia de 450M de euros anuales ¿se pierde dinero con el fútbol?
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luisalfil 23/03/22 12:06
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Clarel es un GRAN PROBLEMA para el grupo DIA que están intentando resucitar pero no aciertan a encontrar una solución.Están intentando ponerla guapa para ver si se las quitan del medio.Tarea harto complicada para la que van a necesitar a alguien que ponga orden y sensatez en Clarel o va a ser una sangría constante.El ruso ni nadie del equipo actual quieren esas tiendas pero tienen que encontrar la manera de deshacerse de ellas para centrarse en la alimentación, y hasta el momento van dando palos de ciego.Se quitaron del medio las tiendas en Portugal porque eran muy pocas y pudieron cortar el problema de raiz, pero en España el número de tiendas es más de un tercio de todo el grupo, un auténtico PROBLEMÓN que va a dar muchos dolores de cabeza.
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luisalfil 15/03/22 14:50
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Nada es casual en ese tipo de panfletos.Vean la sección de Economía, sí sí, de Economía, no de alimentación o de supermercados, la de Economía ¡Qué casualidad! Justo en el mismo día que malmetes y siembras mierda sobre Día, aparece justo otra noticia de su competencia.No hagáis Ni Puñetero Caso.
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luisalfil 09/03/22 08:54
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Noticia relacionada con lo que hablábamos ayer, dejar de ser el operador dominante va a ser una buena noticia para TEF. https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/11656173/03/22/El-nuevo-gigante-OrangeMasMovil-debilita-a-Vodafone-y-refuerza-a-los-operadores-virtuales.html?utm_source=boletin_express&utm_medium=email_periodico Los efectos colaterales de la joint venture entre Orange España y MásMóvil sacuden al conjunto del negocio con suertes desiguales entre los operadores. Mientras Orange España y MásMóvil mandan en el negocio en número de accesos, Telefónica se libera de las ataduras regulatorias con las que actualmente convive, tanto en fibra óptica como en televisión de pago. Ante esta situación, el regulador sectorial deberá actualizar las hojas de cálculo y reconsiderar muchas de las obligaciones mayoristas de la compañía que preside Emilio Gayo. Por el contrario, Vodafone queda excluida de la fiesta de los mayores, lo que le obliga a tomar decisiones defensivas. A simple vista, todo apunta que Vodafone España deberá reaccionar con posibles compras de otros operadores pequeños, entre ellos Digi, Avantel o Adamo, entre otros. 
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luisalfil 08/03/22 23:41
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Ni idea, es algo que sólo la alta Dirección sabrá el porqué.¿Están pensando que esa caja les valdrá para hacer alguna adquisición de alguna empresa de la competencia que esté tocada?¿No confían en que más allá de extraordinarios, el negocio ordinario de TEF no da para mantener el ritmo y prefieren amarrar el dinero en la caja?¿Piensan que si hay un proceso inflacionario continuado, la renta variable va a caer mucho, sobre todo la americana que arrastrará a todas las demás, y podrán hacer autocartera más barato?¿Se la sudan los accionistas porque no hay suficientes acciones en manos de unos pocos fondos poderosos que les lean la cartilla?Lo que está claro es que como USA diga de ir para abajo, vamos a ver a TEF y a todo lo demás mucho más barato y se van a ver RPDs mucho más altos.¿Verla a 2 euros con un Enterprise Value de 38B cuando tiene ingresos anuales por más de 39B? me parecería un exceso y más si se piensa que los 30 céntimos de dividendos son sostenibles porque supondría un 15% anual bruto, pero esto es bolsa ¡quién sabe lo que pasará!Si hay un proceso inflacionario serio y continuado, ese dinero en la caja valdrá para aguantar el chaparrón y pagar vencimientos de deuda venideros, si además TEF es capaz de trasladar a los ingresos y los beneficios parte de esa inflación, le vendría muy bien como adelgazante del coste del servicio de la deuda. La cuestión es cuánto es capaz de trasladar sin que le perjudique, aquí habría que mirar cómo le pilla a la competencia, porque si la competencia está en mitad de la expansión a base de endeudarse, lo pueden pasar peor y no podrán competir por precios bajos sin más y más de uno puede irse al guano, en ese entorno, el que sobrevive gana.
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