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21/12/23 15:21
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Leando
21/12/23 15:15
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
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De acuerdo hasta donde dices lo del PSOE.No, si no fuese por el euro y Europa estaríamos peor que Venezuela o Argentina. Pero no es el destrozo socialista, no... Es que menudo erial y podredumbre de política que hemos tenido... Y eso pasa por presidentes socialistas y peperos. ¡Ni uno se salva! Y mientras no se entienda el fango en el que nos mete cada presidente de nada servirá ningún cambio de gobierno ni de izquierda a derecha ni de derecha a izquierda. Como eso que oigo ahora mucho de lo de meter gente en Telefónica a dedo porque entre el Estado me da la risa a carcajadas. ¿Es que eso no ha pasado ya siendo la empresa completamente privada? Y para más inri, no nos vayamos a empresas que han sido públicas, sino a empresas privadas como Santander: la vicepresidenta de Rajoy, bien, ¿no? Y no, no miremos sólo al PP y al PSOE, ¡si hasta creo que ya hay gente de Podemos en buenos puestos de empresas del IBEX! Que si va a cambiar mucho las puertas giratorias de los puestos de Telefónica dice la gente... No, va a funcionar exactamente igual como hasta ahora.
Leando
21/12/23 15:06
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
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Como te dije, esos datos los sé y ya lo menciono en el comentario de manera más general y me parece totalmente lícito, coherente e incluso podríamos hablar de necesaria la operación de que el Estado tenga un 10% del capital de Telefónica. Eso en ningún momento lo discuto. La cuestión y la preocupación y las dudas vienen de cómo va a ser esa operación para adquirir el 10%, como expliqué en el post anterior.
Leando
21/12/23 11:47
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
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Ni la SEPI tiene caja, ni la hucha de las pensiones está saneada, ni el déficit tiene intencionalidad de resolverse... Eh, pero esperate, que si te puedo colar impuestitos por aquí y por allá se soluciona todo y puedo hacer más deficit. ¿Quién hizo el cálculo? Alguien dijo que esta compra supone endeudar a cada español 40 euros más de lo endeudado que estamos.
Leando
21/12/23 11:44
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
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En un comentario es lo que decía yo, que siempre pensé que el Estado entraría así. Pero hacer ese tipo de entrada le quita credibilidad a la compañía y a las inversiones en empresas españolas. Con todos los procesos judiciales que te puedes meter por poder ser considerado ilegal. ¿Por qué Santander cojea en bolsa a nivel técnico y BBVA va como un tiro? Pues por cosas como esa, la Botina realizó una AK a puerta cerrada y sin posibilidad de que el accionista pudiera entrar. Con eso se pierde confiaza e imagen.
Leando
21/12/23 11:10
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
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Y continuando con mi reflexión, aunque quizá me columpie... Una vez realizada esa inversión del 10% en TEF, ¿es posible que el Estado proponga una AK para eliminar deuda y hacer inversiones de infraestructuras? Total, para el Estado es una "inversión" y así poner contra las cuerdas a los saudies, de que si quieren seguir manteniendo ese 9,9% de la compañía tendrán que meter dinero dentro de ella y no en la bolsa (recordad que en la AK el dinero le entra a TEF, mientras que la compra-venta en bolsa no mete ni un euro en la tesorería de la compañía). Claro que... Habría que ver qué opina BBVA y Caixabank. Desde luego, con el accionariado que va a quedar es posible que haya ese acuerdo para poner en verdadero rumbo a la compañía. Otra cosa es que sea beneficioso para el inversor-accionista minoritario, que al final se come una AK o ve diluída su participación. Creo que Telefónica va a ser una acción interesante y va a dar debate y titulares de seguir, así me entretengo mientras las empresas aburridas que tengo en cartera hacen lo suyo y no miro titulares de las mismas.
Leando
20/12/23 18:37
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
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Sí, era opinión de inversor que pasaba por aquí. De momento no tengo acciones en TEF, pero tengo curiosidad en la empresa, podría empezar a iniciar posiciones. Así que quizá me ponga a analizarla bien. A priori me parece más interesante que Deustche Telekom, pero me gustaría ver las cifras de Orange, Vodafone, Telecom Italia... Quiero una teleco que sus números me gusten y vayan acompañados de una cotización castigada. Algo así como vi en Santander en su día.
Leando
20/12/23 16:10
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
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Curiosa la noticia del gobierno...En parte, es algo que me llevaba oliendo desde 2019, la entrada del gobierno en el accionariado, pero siempre pensé que sería a través de una ampliación de capital especial para meter más dinero en TEF y que esta pudiera quitarse deuda. Me imaginaba un escenario más tipo quiebra de la compañía en su día y con el Estado para salvarla. Porque sí, Telefónica puede ser el truñaco que queráis y puede ser un valor que no merece la pena ser visto a ojos de inversores, pero a nivel institucional, es una empresa que está considerada de importancia sistémica, especialmente para España. Es por ello que ni interesa su quiebra, ni se quiere que la propiedad sea extranjera. Y no hablemos de lo que es Telefónica en su historia más pasada, sino que a día de hoy, independientemente de gobiernos de derechas e izquierdas, si os fijáis el 90% de contratos públicos de telecomunicaciones se lo lleva Telefónica. Incluso contratos absurdos millonarios como en su día hizo Ayuso con los rastreadores del covid o contratos con el gobierno de Sanchez. Como digo, es una empresa de importancia sistémica para el país, otra cosa es que aunque no interese la quiebra, sea una inversión atractiva... pues el inversor por mucho respaldo institucional que tenga no se libra de la posibilidad de una AK especial donde el Estado diluya tu participación o incluso en el peor de los casos aunque menos probable una posible expropiación de la empresa. En Deutsche Telekom el gobierno alemán tiene también una participación que permite a la empresa tener muchísima más deuda injustificada que Telefónica y volar más en bolsa, porque oye, los alemanes son serios y obviamente entre elegir de socio al Estado Español o al Estado Alemán, te quedas con los socios del norte. Yo por mi parte, no me fio de los políticos españoles, pero es que tampoco veo en los alemanes la seriedad de la que tanta fama tienen, pues no olvidemos que también tienen pufos bastante importantes. En España Abengoa o el Popular, pero Alemania tiene casos como Volkswagen, WireCard (que por cierto, Santander adquirió sus activos), un Deutsche Bank que es la bomba de relojería europea...
Leando
14/12/23 14:16
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
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Yo creo que esta crisis (sí, esta, porque no es que esté por llegar, ya estamos en ella), ha servido para aumentar los tipos de interés, dado que si ocurriese un 2008 de nuevo, el margen de maniobra era muy limitado. Sí, cuando la inflación se controle bajarán los tipos de interés, pero creo que no veremos los tipos a 0 como estabamos en muuucho tiempo. Por declaraciones que hicieron los banqueros en su día, unos tipos al 2-2,5% es bastante positivo para ellos y que el sector funcione con normalidad, y si eso no fuese posible al menos de 1%. Lo que perjudicaría a los bancos sería volver a 0 o tipos negativos. Ojito con la banca española y sus resultados, recordemos que en la época de tipos 0 han sabido diversificar ingresos con seguros, rentings y demás.
Leando
30/11/23 14:40
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
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Creo que la valoración ahora mismo de BBVA es justa, es decir, no está ni barata ni cara. En un rango de 8,10-8,50 estás entrando en una empresa que no es una ganga ni una estafa. Su cotización es lo que vale y se moverá hacia arriba o abajo en función de si es capaz de aportar valor en el futuro: ¿nuevos mercados como hizo en Italia? ¿Promociones que le hagan captar terreno es los mercados que ya opera? ¿Adquisición de algún banco? ¿Extensión a otras geografías como Asia? (que por cierto, no entiendo como ni Santander ni BBVA no han intentado colarse en estas geografías comprando algún banco regional pequeño). Mientras tanto, Santander es una acción que está infravalorada, no es una acción divertida, pero es que para divertirme me voy al parque de atracciones, tarde o temprano se la valorará a mejores precios, y además incrementando dividendos. ¿Me haré rico? Desde luego que no, pero duermo tranquilo que es lo importante.